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    L'avatar di Andrea Cagalli
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    Corrispondenza tra rendimento e valore future Bund

    Il Bund Future non ha un sottostante, ma un paniere di sottostanti perciò il suo prezzo deriva dalla composizione del paniere che cambia. Per esempio dal 12/2014 al 03/2015 è uscito dal paniere il bond al 2% scadenza 15/08/2023 (che ha provocato il gap up di 70 punti).
    I calcoli sono piuttosto complessi, però puoi usare un sistema approssimativo che immagina una relazione diretta tra prezzo future e rendimento (mentre non è lineare).
    Tutto partee dal valore del bpv (basis point value) cioè quanto cambia il prezzo del future al variare di 1 punto base di rendimento (0,01%), adesso è circa 13,2 (fonte bloomberg) ed a questo punto basta fare il calcolo.

    Ti faccio un esempio:
    Prezzo Future = 156,74
    Rendimento = 0,4754 %
    Bpv = 13,20

    Rendimento di 0,3%:

    0,4754 - 0,3 = 0,1754
    0,1754 * 13,2 = 2,31 punti, da sommare al prezzo attuale,
    156,74 + 2,31 = 159,05


    Rendimento 0:

    0,4754 - 0 = 0,4754
    0,4754 * 13,2 = 6,27 punti, da sommare al prezzo attuale
    156,74 + 6,27 = 163,01
    Ultima modifica di Andrea Cagalli; 07-01-15 alle 17:37

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