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  1. #1

    Data Registrazione
    Apr 2014
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    Question strategia su più scadenze

    cari esperti e anime pie,

    quando imposto una strategia su più scadenze (esempio vendo scadenza giugno e mi copro con scadenza febbraio) mi trovo con:

    1. curva atnow e un profitto a scadenza sulla prima scadenza non molto bello o proprio brutto, poichè tendenzialmente ho solo opzioni comprate (vedi allegato saipemFEB);
    2. un profitto sulla seconda scadenza che è in linea con quello che avevo in zucca (vedi file saipemGIU)

    I mie dubbi sono:
    1. esiste un modo per capire in Fpro come arriverò effettivamente a scadenza? dal grafico "febbraio" vedo come arriverò alla scadenza di febbraio ma a quel punto dovrò ricomprarmi altre coperture, ecc., ecc. prima di arrivare a giugno... (ovviamente senza considerare tutte le variazioni di sottostante, vola, ecc.).
    Se utilizzo la funzione analisi, mi da solo la visione alla prima scadenza e quindi non riesco a simulare oltre (nell'esempio da febbraio a giugno).

    2. anche tutti i parametri calcolati sul fondo del grafico sono SEMPRE E SOLO relativi alla prima scadenza? Perchè?

    3. ma allora, queste strategie dovrebbero comunque chiudersi alla prima scadenza? Quindi bisogna ragionare solo sul chart di febbraio?


    Grazie infinite a chi vorrà tentare di schiarirmi le idee
    Immagini Allegate Immagini Allegate
    "la libertà è il tempo della vita che se ne va e che spendiamo nelle cose che ci motivano”. Pepe

  2. #2
    L'avatar di Cagalli Tiziano
    Data Registrazione
    Dec 2007
    Località
    Rovigo
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    10,238
    Citazione Originariamente Scritto da Fab Visualizza Messaggio
    cari esperti e anime pie,

    quando imposto una strategia su più scadenze (esempio vendo scadenza giugno e mi copro con scadenza febbraio) mi trovo con:

    1. curva atnow e un profitto a scadenza sulla prima scadenza non molto bello o proprio brutto, poichè tendenzialmente ho solo opzioni comprate (vedi allegato saipemFEB);
    2. un profitto sulla seconda scadenza che è in linea con quello che avevo in zucca (vedi file saipemGIU)

    I mie dubbi sono:
    1. esiste un modo per capire in Fpro come arriverò effettivamente a scadenza? dal grafico "febbraio" vedo come arriverò alla scadenza di febbraio ma a quel punto dovrò ricomprarmi altre coperture, ecc., ecc. prima di arrivare a giugno... (ovviamente senza considerare tutte le variazioni di sottostante, vola, ecc.).
    Se utilizzo la funzione analisi, mi da solo la visione alla prima scadenza e quindi non riesco a simulare oltre (nell'esempio da febbraio a giugno).

    2. anche tutti i parametri calcolati sul fondo del grafico sono SEMPRE E SOLO relativi alla prima scadenza? Perchè?

    3. ma allora, queste strategie dovrebbero comunque chiudersi alla prima scadenza? Quindi bisogna ragionare solo sul chart di febbraio?


    Grazie infinite a chi vorrà tentare di schiarirmi le idee
    Tutte le strategie che hanno più scadenze, stimano il valore che avranno le opzioni quando scade la prima.
    PayOff significa alla fine e logicamente non ci può essere l'opzione di Gennaio sulla scadenza di Dicembre...che senso avrebbe, dato che proprio non c'è!
    Quello che invece c'è è una stima in cui si calcola alla prima scadenza il valore delle altre. Dato che è una stima e che non è la scadenza il Payche non è OFF sarà una curva e non delle semirette.
    Non è di facile comprensione ma è esattamente quello che dovrebbe farti vedere.
    Comunque per vedere una proiezione come se tutte le opzioni avessero la stessa scadenza basta cliccare sul pulsante segnato nell'immagine e selezionare la scadenza più lontana.
    Ricordati però che serve solo a simulare ma non è reale!

    Immagine 1 = bello (come dico io)
    Immagine 2 = brutto (come dici tu)
    Immagini Allegate Immagini Allegate
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  3. #3

    Data Registrazione
    Apr 2014
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    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    Tutte le strategie che hanno più scadenze, stimano il valore che avranno le opzioni quando scade la prima.
    PayOff significa alla fine e logicamente non ci può essere l'opzione di Gennaio sulla scadenza di Dicembre...che senso avrebbe, dato che proprio non c'è!
    Quello che invece c'è è una stima in cui si calcola alla prima scadenza il valore delle altre. Dato che è una stima e che non è la scadenza il Payche non è OFF sarà una curva e non delle semirette.
    Non è di facile comprensione ma è esattamente quello che dovrebbe farti vedere.
    Comunque per vedere una proiezione come se tutte le opzioni avessero la stessa scadenza basta cliccare sul pulsante segnato nell'immagine e selezionare la scadenza più lontana.
    Ricordati però che serve solo a simulare ma non è reale!

    Immagine 1 = bello (come dico io)
    Immagine 2 = brutto (come dici tu)
    Grazie Tiziano, invidio la tua pazienza e cortesia

    Credo di aver capito. Sicuramente operare su più scadenze ti da molte più munizioni ma l'idea che le coperture mi scadano ad un certo punto mi inquieta un pochino.
    Inoltre, ti posso chiedere se esiste una best practice su quando andrebbe chiusa una strategia così o decide tutto l'andamento del sottostante e relative greche?
    Immagino che chiudendo alla prima scadenza consenta di monetizzare velocemente ma si chiudono anche opzioni che hanno ancora tanto theta...come si fa a capire cosa conviene fare?

    grazie infinite e buon weekend
    "la libertà è il tempo della vita che se ne va e che spendiamo nelle cose che ci motivano”. Pepe

  4. #4
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    Dec 2007
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    Citazione Originariamente Scritto da Fab Visualizza Messaggio
    Grazie Tiziano, invidio la tua pazienza e cortesia
    Figurati!

    Credo di aver capito. Sicuramente operare su più scadenze ti da molte più munizioni ma l'idea che le coperture mi scadano ad un certo punto mi inquieta un pochino.

    Non ti da più munizioni, è una strategia che cerca di spuntare dalla differenza di volatilità e di decadimento il suoo guadagno.
    Una strategia diversa, non solo di delta.
    Inoltre, ti posso chiedere se esiste una best practice su quando andrebbe chiusa una strategia così o decide tutto l'andamento del sottostante e relative greche?
    Lo decide il soldo. Se guadagni metà del premio in metà del tempo è matematico che la devi chiudere perchè da quel punto in poi avrai più da perdere che da guadagnare.

    Immagino che chiudendo alla prima scadenza consenta di monetizzare velocemente ma si chiudono anche opzioni che hanno ancora tanto theta...come si fa a capire cosa conviene fare?
    si guarda il soldo che sul software è rappresentato dall'at now.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  5. #5

    Data Registrazione
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    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    Figurati!




    Non ti da più munizioni, è una strategia che cerca di spuntare dalla differenza di volatilità e di decadimento il suoo guadagno.
    Una strategia diversa, non solo di delta.


    Lo decide il soldo. Se guadagni metà del premio in metà del tempo è matematico che la devi chiudere perchè da quel punto in poi avrai più da perdere che da guadagnare.



    si guarda il soldo che sul software è rappresentato dall'at now.
    Come sempre illuminante...grazie ancora!
    "la libertà è il tempo della vita che se ne va e che spendiamo nelle cose che ci motivano”. Pepe

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