Consigli per un neofita

[antimo]

ciao,
diciamo che non è proprio così.
considera che l'opzione funziona esattamente come un qualsiasi altro strumento finanziario.
La puoi comprare e la puoi vendere.

Quando tu ce l'hai in portafoglio (sia essa acquistato o venduta) la puoi portare a scadenza oppure la chiudi a mercato dal book (chiaramente prima della sua scadenza).
Quindi il tuo punto 1 e 2 sono la stessa cosa, cioè se ce l'hai in portafoglio la puoi chiudere a mercato.

Ti consiglio di richiedere e scaricarti gratuitamente il corso base che mettiamo a disposizione (ci sono dei video ed anche un PDF) per imparare i concetti base delle opzioni, sicuramente ti chiarirai tutti questi dubbi che hai.

Richiedilo pure da qui.

Ok grazie. Richieste.

[antimo]

Ho visto il video “opzione mia quanto mi costi” e non riesco a capire la curva “at now”: anzitutto prima di procedere vorrei sapere se ho chiaro il concetto di vendita di una put: io quando vendo una put beneficio di un rialzo del mercato quindi per fare degli esempi: il future italiano facciamo che quota 16000, posso avere:
a) Vendo put con strike 17000: io guadagnerò il premio se il prezzo del future a scadenza è sopra 17000
b) Vendo put con strike 13000: io guadagnerò il premio se il prezzo del future a scadenza è sopra 13000
E' corretto?
Non riesco però a capire la curva “at now”. Sembra che non ci sia convenienza a chiudere mai prima la put, ma non capisco come viene fatto il calcolo at now.

[Denis Moretto]

Ho visto il video “opzione mia quanto mi costi” e non riesco a capire la curva “at now”: anzitutto prima di procedere vorrei sapere se ho chiaro il concetto di vendita di una put: io quando vendo una put beneficio di un rialzo del mercato quindi per fare degli esempi: il future italiano facciamo che quota 16000, posso avere:
a) Vendo put con strike 17000: io guadagnerò il premio se il prezzo del future a scadenza è sopra 17000
b) Vendo put con strike 13000: io guadagnerò il premio se il prezzo del future a scadenza è sopra 13000
E' corretto?
Non riesco però a capire la curva “at now”. Sembra che non ci sia convenienza a chiudere mai prima la put, ma non capisco come viene fatto il calcolo at now.

Ciao,
i tuoi punti A e B sono corretti.

La curva dell'at now, rappresenta l'andamento della tua strategia ad oggi...cioè al momento in cui stai osservando la tua strategia.

Ti faccio un esempio così ti è più chiaro.
Vendi una put strike X a 100 di premio.
Il tuo guadagno sarà 100 a scadenza.
Dopo un giorno vai a controllare la tua operazione e vedi che il premio è a 90 (vuol dire che il sottostante ti è andato a favore e quindi è salito), quindi la tua posizione è in guadagno di 10.
Quel 10 è il tuo at now.

Ti è chiaro?
Comunque prima di andare a guardare i video che trovi nelle diverse aree, guardati quelli del corso base e vedrai che questi dubbi si chiariranno automaticamente, perchè ad esempio 1 video è solo per spiegare cos'è l'at now.

[TraderLoki]

Come approccio personale io ti consiglio di non pensare alle opzioni *solo* nei termini di beneficio in base al movimento del mercato, ma anche in termini di quello che sono realmente, ossia delle possibilita/obblighi di acquisto/vendita.

Se vendi una Put hai un beneficio dalla salita del mercato (ma anche dal passare del tempo, dal calare della volatilità implicita...) ma io mi concentrerei sul fatto che - se sono opzioni di stile americano - vendere una Put significa assumersi l'obbligo di acquistare un lotto di sottostante ad un prezzo predefinito ad un certo Strike. Lo dico perchè alla fin fine vendere un'opzione (put) significa questo e può aiutarti anche a stimare la percentuale di capitale che puoi voler allocare alla strategia e considerazioni simili.

Per quanto riguarda l'at-now, viene calcolata con formule varie, ma quello che importa è che ti dice come si modifica il prezzo della tua opzione al variare del sottostante durante la giornata stessa.

Ovviamente non c'è mai convenienza a chiudere immediatamente un'opzione appena messa a mercato se il sottostante non è andato a tuo favore, altrimenti sarebbe un arbitraggio e lo farebbero tutti. Però se il prezzo si muove a tuo favore l'incrocio della linea dell'at-now con la linea dello zero ti dice, nella giornata odierna, a che livello di prezzo del sottostante la tua put venduta inizia a guadagnare. E se ti va contro ti dice quanto perde. (Se è venduta guadagna di meno di quanto farebbe a scadenza ma perde anche di meno di quanto farebbe a scadenza.)

Domani la linea dell'at-now sarà diversa da quella di oggi, leggermente (impercettibilmente se le scadenze sono lunghe) più vicina alla linea gialla della scadenza e ti dirà come si modifica il prezzo dell'opzione *domani* al variare del sottostante.

Loki

[antimo]

Ok grazie. Gentilissimi. Tutto più chiaro. Diciamo che il mio difetto, se si può chiamare così, è che mi piace la vendita delle opzioni in quanto non solo incasso il premio ma se sono già itm e quindi lo strike è abbastanza distante dal prezzo, a livello “psicologico”, lo vedo più probabile guadagnare, non pensando bene, effettivamente, a ciò che può comportare la vendita delle opzioni e quindi l’obbligo che ne consegue.

[TraderLoki]

Una puntualizzazione forse troppo noiosa ma per evitare fraintendimenti... nel tuo post hai scritto ITM e hai detto che ti piacciono perchè hai spazio di manovra in cui puoi guadagnare. Forse intendevi OTM?



Nell'immagine la strategia blu è una Put venduta ITM. Hai bisogno che il sottostante faccia tutto il tratto indicato dalla freccia rossa perchè tu non sia assegnato. Nella parte sopra allo zero è vero che guadagni ma - a meno che tu non sia su indici - verresti assegnato e quindi dovresti avere una maggiore disponibilità in portafoglio per comprare il lotto (a meno che il tuo broker ti faccia in automatico una compensazione monetaria, ma forse potresti avere dei costi extra, dipende). In particolare se resta ferma o scende anche di poco sei in una situazione di perdita.

La strategia viola invece è una Put venduta OTM, in cui il sottostante può scendere fino al punto indicato dalla freccia gialla prima che diventi ITM.

Ovviamente non intendo dire che non si vendano mai opzioni ITM, tutt'altro. In certe strategie di protezione di un sottostante in portafoglio sono fondamentali. Oppure in un condoro. Tieni solo presente che se non sono inserite all'interno di una strategia più ampia e complessa vendere Put molto ITM non è dissimile dall'andare long sul sottostante, dal momento che il premio in pratica è tutto valore implicito e la componente venduta di tempo/rischio è minima (componente che invece è massimizzata all'ATM).

Just my two cents' (e anche un po' noiosi :D)

Loki

[antimo]

Si grazie, giusto. In effetti poi avevo notato. Ho sbagliato ad esprimermi. Confondo ancora i termini nel senso che lì volevo intendere itm per me. Ma so che è sbagliato: se io vendo opzione itm è itm per la controparte. Giusto. Grazie anche per la tua analisi.

[antimo]

Scuasate ma vorrei sottoporre un’ulteriore quesito per vedere se sto interpretando bene fiuto beta. Ho fatto una back spread call. Vi allego l’immagine per vedere se ho capito.
Dove c’è la linea orizzontale nera del puntatore io interpreto così considerando la chiusura non a scadenza ma “at now”:
· Chiudo la posizione euro stoxx a 3069,6125 con un profitto di 153,3844 at now con una distanza dal prezzo attuale di 2,9053 con probabilità di 1,075; il profitto % negativo non l’ho capito
· Il – 445,87 è la perdita che io avrei alla scadenza delle opzioni se il prezzo dell’eurostoxx è 3069,6125
Quindi i due casi sono:
1) Chiudo prima della scadenza il tutto at now al prezzo del future di 3069,6125 realizzando un profitto complessivo di 153,3844 euro (comprensivo anche dei premi)
2) Lascio scadere le opzioni e ammettendo che a quel giorno il prezzo del future è 3069,6125 realizzo così una perdita di 445,87
Ho capito bene la piattaforma?
Vi ringrazio.

[MRTMSS]

Si grazie, giusto. In effetti poi avevo notato. Ho sbagliato ad esprimermi. Confondo ancora i termini nel senso che lì volevo intendere itm per me. Ma so che è sbagliato: se io vendo opzione itm è itm per la controparte. Giusto. Grazie anche per la tua analisi.

se tu vendi un opzioni è ITM sia per chi la vende che per chi la compra.