Citazione Originariamente Scritto da pernotron Visualizza Messaggio
Grazie Tancredi per la tua celere risposta !
Ho qualche anno di esperienza sulle opzioni e conosco le insidie che si nascondano in queste strategie per il discorso volatilità, ti ringrazio a nome di chi non le conosce e deve essere messo in guardie sulle conseguenze di mosse avventate fatte in contesti sbagliati!
Nel nostro caso salite del sottostante provocheranno una diminuizione di volatilità che creerà la pancia alla figura della nostra strategia !
Ti vorrei chiedere cortesemente di spiegarmi nello specifico che cosa intendi per acquistare delta ( intendi acquistare call? ) quando le vendute vanno itm ed a che livello di delta intervieni e soprattutto come ( quali scadenze? etc etc ) .
Facci qualche esempio please, sarebbe molto importante!
Grazie ancora
esatto, intendo acquistare call per riaggiustare il delta, ma solo se le vendute diventano itm
e qui si apre tutto un mondo...se diventa itm per esempio la scadenza di ottobre, che ha poco valore temporale e molto gamma, preferisco rollare sulla scadenza successiva, novembre o dicembre, magari raddoppiando la posizione e ovviamente acquistando tante call lunghe per essere sempre delta positivo
se fosse dicembre invece aspetterei maggiori conferme o rollerei sullo strike
poi dipende dalla volatilità...se è ancora alta perchè il mercato è crollato e siamo in un rimbalzo, il discorso cambia. può essere che l'altezza della curva di skew, non la pendenza, permetta di non mettere mano a nulla di quello che è stato implementato prima del crollo
se invece la risalita è lenta, la curva cala e in più si appiattisce(mi prenderò delle mazzate, lo so, dal maestro Tiziano per citare a sproposito dei termini che lui conosce molto meglio di me), allora devi intervenire
con quante compere rispetto alle vendute se nel frattempo sei a scadenza? devi riportare il vega sempre a livelli alti in modo da approfittare in caso di risalite con aumento di volatilità, casi rarissimi come dicevo. questi sono i veri cigni neri...al contrario
insomma è tutto un continuo delta hedging con più la variante volatilità...che è il vero valore aggiunto