Discussione: ancora sugli OI
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02-12-09, 22:21 #1
Re: ancora sugli OI
Originariamente Scritto da pidi10
Se debbo proteggere una Opzione che controlla 100 azioni, ad un cero punto, supponiamo al valore dello strike, copro con 50 azioni tutte in una volta.
Poi aggiungo passo passo a seconda che lo strike va ITM sino ad avere tutte le 100 azioni. Quindi entro piano piano senza sconvolgere il mercato. Cosa diversa è quando l'opzione era o ritorna ad essere ATM. Li, supponiamo sempre al valore strike, libero TUTTE le 50 azioni che ho in portafoglio nel caso vada fuori copertura e rientro con 50 azioni se ritorna IN COPERTURA.
Questi sono i movimenti di difesa, quelli prima di enrare in copertura, dopo sono ininfluenti perchè piccole quantità...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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02-12-09, 22:24 #2
Re: ancora sugli OI
Mentre scrivevo si sono sovrapposti due post. Esatto, è proprio così. Nessun interesse ad uscite dall'ITM e quindo l'ITM non deve essere considerato.
..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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02-12-09, 22:28 #3
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Re: ancora sugli OI
Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano
In ogni caso rimane valido il fatto che dopo essere arrivati in copertura quasi a delta 1... è una bella rottura (perdita) dover scaricare il sottostante (nel caso di hedging di call) quando sei ritornato in area ATM... perchè incassi la perdita con una quantità pari a coprire delta 0,5... quindi la perdita è sensibile... meglio non averla e... non arrivare a quel punto !!
Ribadisco, secondo me gli istituzionali preferiscono chiudere il mese attorno agli strike più equilibrati e, magari, più scarichi...
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02-12-09, 22:29 #4
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Re: ancora sugli OI
Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano
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02-12-09, 22:30 #5
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Re: ancora sugli OI
Enzolo, pidi10 e Tiziano GRAZIE. incomincio ad avere le idee più chiare perchè stavo facendo delle considerazioni non del tutto corrette e questo chiarimento è utilissimo!
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02-12-09, 22:41 #6
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Re: ancora sugli OI
Ad uno strike una opzione può essere ITM, lo è indipendentemente dalla data di scadenza, quindi se il delta aumenta aumenta per tutte le scadenze, che sono tante, basta guardare gli OI. Quindi se il prezzo va nella direzione di far salire il delta, tutti quelli che hanno quell'opzione correggono in base alla differenza di delta. Se pur di poco, incidono sul mercato.
Ma anche quelli che sono ITM con l'altra opzione stanno nella stessa condizione devono diminuire la propria copertura che essendo di segno contrario finisce per andare nello stesso verso di quella di prima. E le quantità se pur di altro poco aumentano.
Quindi a me sembra che un avvio di trend agisca come una secchiata d'olio su una strada in discesa, vengono giù pure le macchine a marcia indietro. :ohmy:
Poi magari sbattono al muro e rimbalzano , ma questo è il seguito della puntata.
La penso così perchè sono fuso a quest'ora? O magari un fondamento di realtà c'è?
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03-12-09, 09:02 #7
Re: ancora sugli OI
Magari è l'ora
Ricorda che il delta è la derivata prima del prezzo e pertanto ad ogni movimento di prezzo avviene una correzione in più ed in meno ... ma in continua.
Questo fatto non produce nulla nel mercato.
Fatevi un semplicissimo indicatore che ad ogni movimento di prezzo registra gli scambi sulle catene delle opzioni e sul sottostante ...e potete trarre le stese conclusioni mie. Non è che a me sembra...è che succede così...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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03-12-09, 09:17 #8
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Re: ancora sugli OI
grazie a tutti per le esaustive risposte. mi sembra di capire quindi che la mia osservazione era decisamente troppo ottimistica...
continuiamo a monitorare soprattutto OI sulle OTM, che e' meglio... :whistle:
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03-12-09, 09:56 #9
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Re: ancora sugli OI
Quindi tu dici che quando si scarica nel mercato tutto assieme il 50% del sottostante delle opzioni appena passate ITM, il prezzo nel mercato lo sente (perchè mancano le controparti), quando invece si corregge l'altro 50% con progressività il prezzo non varia (perchè le controparti si trovano). Grazie.
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03-12-09, 11:36 #10
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Re: ancora sugli OI
Originariamente Scritto da pidi10
Ciao