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Pagina 1 di 2 12 Ultima
  1. #1

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    Esercizio Anticipato Opzione Call

    Buongiorno,

    volevo sapere se l'esercizio anticipato di un opzione call è possibile il giorno prima che il sottostante stacchi il dividendo (ovvero il giorno prima che l'azione quoti ex dividendo).
    Il sito della Borsa Italiana dice chel 'esercizio anticipato viene sospeso nella seduta precedente il giorno della distribuzione di dividendi dell'azione sottostante il contratto.
    E' possibile che il Broker accetti comunque l'ordine di esecuzione di esercizio anticipato di un'opzione in the money il giorno prima che stacchi il dividendo assegnandomi il sottostante?
    Cosa succede in questo caso?

    Grazie per le eventuali spiegazioni.

  2. #2
    L'avatar di Andrea Cagalli
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    Citazione Originariamente Scritto da Carlo2000 Visualizza Messaggio
    Buongiorno,

    volevo sapere se l'esercizio anticipato di un opzione call è possibile il giorno prima che il sottostante stacchi il dividendo (ovvero il giorno prima che l'azione quoti ex dividendo).
    Il sito della Borsa Italiana dice chel 'esercizio anticipato viene sospeso nella seduta precedente il giorno della distribuzione di dividendi dell'azione sottostante il contratto.
    E' possibile che il Broker accetti comunque l'ordine di esecuzione di esercizio anticipato di un'opzione in the money il giorno prima che stacchi il dividendo assegnandomi il sottostante?
    Cosa succede in questo caso?

    Grazie per le eventuali spiegazioni.
    Ciao e benvenuto,
    si l'esercizio anticipato può avvenire anche il giorno prima dello stacco del dividendo. Poniamo come esempio il dividendo che c'è stato lunedì 22/05, la call venduta può essere esercitata anche il giorno prima dello stacco, quindi venerdì 19/05. Se accade ti viene accreditato tutto il premio della call e vengono venduti i titoli al prezzo di strike. Quindi il giorno dello stacco NON sarai in possesso dei titoli e quindi NON hai diritto al dividendo.

    Ciao Ciao

  3. #3

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    Ciao,

    Guarda mi è successo proprio venerdì u.s. con 3 opzioni call@13 2018-06-15 su Generali che avevo shortato (1 opzione Generali = 100 azioni). Nulla di particolarmente drammatico anche grazie al broker che mi ha avvisato telefonicamente che ero stato assegnato così ho potuto immediatamente ricostruire la strategia che avevo a mercato.
    Questi i passaggi che mi risultano:
    1) vengo assegnato, perciò incasso il premio dello short di n. 3 call@13 2018-06-15 pari nel mio caso ad euro 666,30 complessivi
    2) devo consegnare a chi mi ha esercitato n. 300 azioni Generali a euro 13 che non ho, perciò il broker me le ha acquistate in automatico a mercato al meglio al prezzo di euro 15,25 perciò ho un esborso totale di euro (300 x 15,25) 4.575,00.
    3) consegno a chi mi ha esercitato n. 300 azioni Generali a euro 13 incassando euro (300 x 13,00) 3900,00.

    Tirando le somme:
    1) + 666,30
    2) -4575,00
    3) +3900,00
    - 8,70


    In sostanza ci ho rimesso euro 8,70 oltre alle commissioni.
    Ho rimesso in piedi immediatamente la strategia cambiando per mia scelta lo strike shortando altre n. 3 call@14 2018-06-15.
    Ultima modifica di Alessandro77; 24-05-17 alle 11:01

  4. #4

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    Citazione Originariamente Scritto da Andrea Cagalli Visualizza Messaggio
    Ciao e benvenuto,
    si l'esercizio anticipato può avvenire anche il giorno prima dello stacco del dividendo. Poniamo come esempio il dividendo che c'è stato lunedì 22/05, la call venduta può essere esercitata anche il giorno prima dello stacco, quindi venerdì 19/05. Se accade ti viene accreditato tutto il premio della call e vengono venduti i titoli al prezzo di strike. Quindi il giorno dello stacco NON sarai in possesso dei titoli e quindi NON hai diritto al dividendo.

    Ciao Ciao
    Ciao Andrea,
    grazie per la risposta!
    Quindi posso anche fare il contrario allora? Ovvero comprare un call il 19/5 mettiamo a scandenza giugno ed esercitarla il giorno stesso per farmi assegnare il sottostante e prendere il dividendo il 22/5 ?
    Ma coma mai allora sulla sito dell borsa c'è scritto che è sospeso il diritto di esercizio anticipato, non riesco a spiegarmi la contraddizione....
    http://www.borsaitaliana.it/bitApp/g...o%20Anticipato

    Grazie per le delucidazioni!

  5. #5
    L'avatar di Andrea Cagalli
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    Citazione Originariamente Scritto da Carlo2000 Visualizza Messaggio
    Ciao Andrea,
    grazie per la risposta!
    Quindi posso anche fare il contrario allora? Ovvero comprare un call il 19/5 mettiamo a scandenza giugno ed esercitarla il giorno stesso per farmi assegnare il sottostante e prendere il dividendo il 22/5 ?
    Ma coma mai allora sulla sito dell borsa c'è scritto che è sospeso il diritto di esercizio anticipato, non riesco a spiegarmi la contraddizione....
    http://www.borsaitaliana.it/bitApp/g...o%20Anticipato

    Grazie per le delucidazioni!
    Figurati!
    Guarda, in base alla nostra esperienza l'esercizio di opzioni il giorno prima della scadenza viene fatto (lato short), e quindi qualcuno le avrà esercitate (lato long) . Però non trovo che abbia molto senso esercitare un'opzione comprata, perdi tutto il valore temporale che hai pagato, è più conveniente comprare il titolo.

  6. #6

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    Penso però che sia proprio per questo che succede che sospendano il diritto di esercizio proprio il giorno prima dello stacco dividendo: il valore del'opzione call sconta già il dividendo e quindi comprarla ed esercitarla ( se prossima a scadenza e quindi con valore temporale molto basso ) in questo caso sarebbe conveniente ( in pratica genera quasi il gain di quasi tutto il dividendo)... concordi?

  7. #7
    L'avatar di Andrea Cagalli
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    Citazione Originariamente Scritto da Carlo2000 Visualizza Messaggio
    Penso però che sia proprio per questo che succede che sospendano il diritto di esercizio proprio il giorno prima dello stacco dividendo: il valore del'opzione call sconta già il dividendo e quindi comprarla ed esercitarla ( se prossima a scadenza e quindi con valore temporale molto basso ) in questo caso sarebbe conveniente ( in pratica genera quasi il gain di quasi tutto il dividendo)... concordi?
    Perchè dovresti comprare una call pagando lo spread bid/ask vicino alla scadenza per poi esercitarla? Ti conviene comunque comprare il titolo, no?

  8. #8

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    Eh no! Proprio il giorno prima il prezzo della call + prezzo di esercizio quota meno del prezzo di mercato, per quello genera gain se poi la eserciti e per questo pare non si possa fare?
    Non so se qualcuno lo ha mai fatto sul forum? Esercitato call esattamente il giorno prima del dividendo... il broker te lo fa fare?


    Citazione Originariamente Scritto da Andrea Cagalli Visualizza Messaggio
    Perchè dovresti comprare una call pagando lo spread bid/ask vicino alla scadenza per poi esercitarla? Ti conviene comunque comprare il titolo, no?

  9. #9
    L'avatar di Andrea Cagalli
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    Citazione Originariamente Scritto da Carlo2000 Visualizza Messaggio
    il prezzo della call + prezzo di esercizio quota meno del prezzo di mercato
    Sulla Borsa del Monopoli dietro Vicolo Stretto?

    A parte gli scherzi e concludiamo la discussione:
    - ti dico che puoi essere esercita l'ultimo giorno (al contrario di ciò che c'è scritto sul sito della borsa), vista che ci sarà successo diverse volte, l'ultima venerdì;
    - la call comperata ti darà il diritto di comprare il titolo ad un certo prezzo. Ma chi sarà mai quel furbacchione che ti vende una call per rimetterci dei soldi?

    Ti consiglio di pensare SEMPRE che non c'è mai una convenienza in borsa, se così non fosse non sarebbe un mercato regolamentato e quindi ci potrebbe essere arbitraggi. Se fosse come dici tu tutti comprerebbero le Call e che le venderebbe?

    Ciao Ciao

  10. #10

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    Ahaha... no succede sulla borsa italiana ( che forse è un po' anche la borsa del Monopoli ).
    Solo che di fatto non si può fare come specificato nel testo della borsa italiana.
    Quello che succede a voi come dici tu ( assegnazioni il giorno precedente allo stacco del dividendo ) sono esercitate in realità il giorno prima ancora, ma chi le subisce le vede poi in portfolio il giorno dopo ( quindi si vede assegnato il giorno pre dividendo, non so se mi spiego) ....
    Verifica l'open interest sulle call e vedrai che il 18 maggio hanno un crollo di volumi per tutti i contratti chiusi mentre il 19 sono stabili!
    Grazie comunque per il tuo aiuto, buona serata!



    Citazione Originariamente Scritto da Andrea Cagalli Visualizza Messaggio
    Sulla Borsa del Monopoli dietro Vicolo Stretto?

    A parte gli scherzi e concludiamo la discussione:
    - ti dico che puoi essere esercita l'ultimo giorno (al contrario di ciò che c'è scritto sul sito della borsa), vista che ci sarà successo diverse volte, l'ultima venerdì;
    - la call comperata ti darà il diritto di comprare il titolo ad un certo prezzo. Ma chi sarà mai quel furbacchione che ti vende una call per rimetterci dei soldi?

    Ti consiglio di pensare SEMPRE che non c'è mai una convenienza in borsa, se così non fosse non sarebbe un mercato regolamentato e quindi ci potrebbe essere arbitraggi. Se fosse come dici tu tutti comprerebbero le Call e che le venderebbe?

    Ciao Ciao

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