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  1. #1

    Data Registrazione
    Feb 2016
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    dubbi sulla lettura volatilitÓ e costo opzioni

    Buongiorno, ho notato che capita che la skew delle opzioni mi dia indicazioni chiare in una direzione ma se vado sull'opzione atm o itm il segnale sia opoto....come mai? cosa sbaglio?

    Via allego screenshot fatti adesso, su dax la skew mi dice che a 7 giorni in questo momento il segnale Ŕ short e anche il vega in out a tf h1 mi darebbe diciamo conferma ma poi andando nel book delle opzioni sul mercato l'atm mi da invece un maggior costo per le call e perci˛ un timore del mercato che ti fa pagare di pi¨ il lato long come mai questa divergenza? anche le itm a 150 punti di distanza confermano un maggior costo dal lato call.

    Attendo lumi. grazie mille come sempre
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  2. #2
    L'avatar di Cagalli Tiziano
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    Citazione Originariamente Scritto da max2106 Visualizza Messaggio
    Buongiorno, ho notato che capita che la skew delle opzioni mi dia indicazioni chiare in una direzione ma se vado sull'opzione atm o itm il segnale sia opoto....come mai? cosa sbaglio?

    Via allego screenshot fatti adesso, su dax la skew mi dice che a 7 giorni in questo momento il segnale Ŕ short e anche il vega in out a tf h1 mi darebbe diciamo conferma ma poi andando nel book delle opzioni sul mercato l'atm mi da invece un maggior costo per le call e perci˛ un timore del mercato che ti fa pagare di pi¨ il lato long come mai questa divergenza? anche le itm a 150 punti di distanza confermano un maggior costo dal lato call.

    Attendo lumi. grazie mille come sempre

    Grazie a te!

    Vediamo per punti:

    Il prezzo delle opzioni ha tre componenti

    1) il valore del tempo
    2) il valore della probabilitÓ moneyness
    3) il valore del rischio associato al punto 2 ...overro quanto Ŕ pi¨ o meno probabile il punto 2.

    Lo skew misura il punto 3

    Non ha perci˛ nessuna evidenza confrontare il prezzo con lo skew.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  3. #3

    Data Registrazione
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    Grazie mille Tiziano. coinciso e chiaro come sempre.
    Buon fine settimana

  4. #4
    L'avatar di Furious
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    Scusate se mi intrometto ma vorrei essere sicuro di aver capito bene, dunque si pu˛ dire in base ai grafici postati che:

    a)i market maker si aspettano una salita del Dax a 7 e 14 gg. (perchŔ le call sono pi¨ prezzate delle put)
    b)ci si aspetta che la volatilitÓ salirÓ (perchŔ ce lo dice il grafico vega in-out)
    c) i market maker hanno pi¨ paura di una discesa rispetto ad una salita (lo vediamo dallo skew)

  5. #5

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    122
    Ciao Furious, si le tue affermazioni sono corrette poi vanno contestualizzate a mio modesto parere e da quello che il mercato ha fatto vedere e cioŔ che in quella singola giornata il 3 novembre e in quel momento i MM dicevano che il mercato sarebbe salito ed infatti nel pomeriggio dax Ŕ salito ma poi sulla scadenza delle opzioni a perci˛ sul futuro vedevano pi¨ rischioso per loro essere colpiti sullo short ed infatti Ŕ stato cosý il dax Ŕ sceso, perci˛ il timig Ŕ importante se guardi "ora" per le prossima ora di trading vedere il pricing delle call e delle put ti dice nel brevissimo cosa pu˛ succedere e lo dice anche la skew in realtÓ anticipando il mercato perchŔ dandoti una visione su tutti gli strike ha una idea completa del timore del MM, e poi le skew ti danno una idea a "scadenza" permettendoti di creare strategia multiday, almeno io sto imparando ad usarle cosý e devo dire che funzionano ottimamente facendomi capire anche i falsi segnali se da sale ma vedo che le skew sulle put sono salite a volatilitÓ oltre il 40/50 stai certo che Ŕ una falsa salita e a breve scende e viceversa, ora in questo esatto momento 09 novembre ore 10.29 le call ITM sono con vola implicita a 45 sta certo che dax sale ( ora quota 13380) , sino a quando? sino a quando non scende la vola e le put riprendono il timone Ŕ un altalenarsi. ma le skew di Playoption sono veramente una bomba predittiva senza ombra di dubbio.

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