Discussione: dubbi sulla lettura volatilità e costo opzioni
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03-11-17, 14:53 #1
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dubbi sulla lettura volatilità e costo opzioni
Buongiorno, ho notato che capita che la skew delle opzioni mi dia indicazioni chiare in una direzione ma se vado sull'opzione atm o itm il segnale sia opoto....come mai? cosa sbaglio?
Via allego screenshot fatti adesso, su dax la skew mi dice che a 7 giorni in questo momento il segnale è short e anche il vega in out a tf h1 mi darebbe diciamo conferma ma poi andando nel book delle opzioni sul mercato l'atm mi da invece un maggior costo per le call e perciò un timore del mercato che ti fa pagare di più il lato long come mai questa divergenza? anche le itm a 150 punti di distanza confermano un maggior costo dal lato call.
Attendo lumi. grazie mille come sempre
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03-11-17, 16:02 #2
Grazie a te!
Vediamo per punti:
Il prezzo delle opzioni ha tre componenti
1) il valore del tempo
2) il valore della probabilità moneyness
3) il valore del rischio associato al punto 2 ...overro quanto è più o meno probabile il punto 2.
Lo skew misura il punto 3
Non ha perciò nessuna evidenza confrontare il prezzo con lo skew...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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03-11-17, 17:28 #3
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Grazie mille Tiziano. coinciso e chiaro come sempre.
Buon fine settimana
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07-11-17, 16:43 #4
Scusate se mi intrometto ma vorrei essere sicuro di aver capito bene, dunque si può dire in base ai grafici postati che:
a)i market maker si aspettano una salita del Dax a 7 e 14 gg. (perchè le call sono più prezzate delle put)
b)ci si aspetta che la volatilità salirà (perchè ce lo dice il grafico vega in-out)
c) i market maker hanno più paura di una discesa rispetto ad una salita (lo vediamo dallo skew)
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09-11-17, 10:31 #5
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Ciao Furious, si le tue affermazioni sono corrette poi vanno contestualizzate a mio modesto parere e da quello che il mercato ha fatto vedere e cioè che in quella singola giornata il 3 novembre e in quel momento i MM dicevano che il mercato sarebbe salito ed infatti nel pomeriggio dax è salito ma poi sulla scadenza delle opzioni a perciò sul futuro vedevano più rischioso per loro essere colpiti sullo short ed infatti è stato così il dax è sceso, perciò il timig è importante se guardi "ora" per le prossima ora di trading vedere il pricing delle call e delle put ti dice nel brevissimo cosa può succedere e lo dice anche la skew in realtà anticipando il mercato perchè dandoti una visione su tutti gli strike ha una idea completa del timore del MM, e poi le skew ti danno una idea a "scadenza" permettendoti di creare strategia multiday, almeno io sto imparando ad usarle così e devo dire che funzionano ottimamente facendomi capire anche i falsi segnali se da sale ma vedo che le skew sulle put sono salite a volatilità oltre il 40/50 stai certo che è una falsa salita e a breve scende e viceversa, ora in questo esatto momento 09 novembre ore 10.29 le call ITM sono con vola implicita a 45 sta certo che dax sale ( ora quota 13380) , sino a quando? sino a quando non scende la vola e le put riprendono il timone è un altalenarsi. ma le skew di Playoption sono veramente una bomba predittiva senza ombra di dubbio.