Discussione: Ma è vega positiva o vega negativa?
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14-12-17, 16:32 #1
Ma è vega positiva o vega negativa?
Da quello che pensavo di aver capito, una strategia o è vega positiva o è vega negativa.
Invece facendo delle prove su what-if su questo "calendar condor?" fatto di:
-1call marzo otm
-1put marzo otm
+1call aprile dotm
+1put aprile dotm
Si vede che:
se la vola aumenta la strategia guadagna
se la vola diminuisce la strategia guadagna
E la strategia viene indicata come vega positiva di 12,7% circa (infatti la somma delle vola è positiva)
Mi sarei aspettato che Iceberg mi indicasse una perdita con vola implicita in aumento, visto che le vendute sono alla prima scadenza.
Allego immagini per chiarezza
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15-12-17, 11:58 #2
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18-12-17, 17:04 #3
Innanzitutto ti ringrazio moltissimo per non avermi dato la risposta, ma per avermela fatta ricavare
Con il grafico è tutto più chiaro, ed ora posso affermare che:
-la strategia è vega positiva (lo vedo dal fatto che negli stessi livelli del sottostante un aumento di volatilità migliora il risultato, una diminuzione lo peggiora nettamente. Addirittura in certi punti lato long, che sarebbero fuori dai bep, la vola in aumento porta in guadagno la strategia! Mentre negli stessi punti la vola in diminuzione la porta nettamente in perdita)
-l'aumento di volatilità ha un effetto maggiore sulla salita, mentre sulla discesa del sottostante impatta in maniera minore (credo perchè la call acquistata ha delta maggiore, ovvero è più vicina, rispetto alla put acquistata)
-la variazione di volatilità ha effetti positivi (sia in caso di suo aumento o di sua diminuzione) solo se il sottostante rimane fermo, infatti il vomma come da definizione nelle opzioni atm è ininfluente.
...quante castronate ho detto???Ultima modifica di Furious; 18-12-17 alle 17:10