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  1. #1

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    Premio pagato /incassato

    Salve a tutti,rieccomi qui a scrivere un altra discussione per chiarire un altro mio dubbio.
    Esempio: acquisto call a 100 euro strike e premio 0,85 scadenza 3 mesi.
    Con un opzione controllo 100 azioni e quindi il mio premio è di 850 euro; acquistando quindi un opzione call ho il diritto a scadenza dei 3 mesi ,pagando il premio di 850, di avere il mio sottostante a prezzo 100 . Dall'altra parte , lo Short call si impegna a consegnarmi il sottostante al prezzo pattuito a fronte del premio di 850 incassato .
    Domanda 1: se l'opzione scade itm per il compratore (buono per lui,male per il venditore) , a scadenza otterrò le mie azioni al prezzo pattuito ,ma il prezzo pagato a scadenza che fine fa? è pari a 0?
    Domanda 2: l'opzione va itm prima della scadenza , l'acquirente call decide di liquidare la posizione; il mio premio pagato ha ancora un valore, ammettiamo 350 euro, nel momento in cui liquido questi 350 euro vengono detratti dal premio incassato dal venditore?(850 euro) . Al venditore quindi, rimangono 850-350?oppure indipendentemente che l'acquirente liquidi o meno si tiene sempre 850 euro di premio?
    Grazie.
    Saluti e perdonate l'ignoranza .

  2. #2
    L'avatar di Cagalli Tiziano
    Data Registrazione
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    Località
    Rovigo
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    10,238
    Citazione Originariamente Scritto da Marco1985 Visualizza Messaggio
    Salve a tutti,rieccomi qui a scrivere un altra discussione per chiarire un altro mio dubbio.
    Esempio: acquisto call a 100 euro strike e premio 0,85 scadenza 3 mesi.
    Con un opzione controllo 100 azioni e quindi il mio premio è di 850 euro; acquistando quindi un opzione call ho il diritto a scadenza dei 3 mesi ,pagando il premio di 850, di avere il mio sottostante a prezzo 100 . Dall'altra parte , lo Short call si impegna a consegnarmi il sottostante al prezzo pattuito a fronte del premio di 850 incassato .
    Domanda 1: se l'opzione scade itm per il compratore (buono per lui,male per il venditore) , a scadenza otterrò le mie azioni al prezzo pattuito ,ma il prezzo pagato a scadenza che fine fa? è pari a 0?
    Domanda 2: l'opzione va itm prima della scadenza , l'acquirente call decide di liquidare la posizione; il mio premio pagato ha ancora un valore, ammettiamo 350 euro, nel momento in cui liquido questi 350 euro vengono detratti dal premio incassato dal venditore?(850 euro) . Al venditore quindi, rimangono 850-350?oppure indipendentemente che l'acquirente liquidi o meno si tiene sempre 850 euro di premio?
    Grazie.
    Saluti e perdonate l'ignoranza .
    1) il premio tu lo hai pagato al venditore...che se lo tiene!
    2) il premio è sempre del venditore per tutto il totale.
    L'acquirente che ha ancora 350 euro di valore invece di esercitare potrebbe rivendedere la sua opzione a 350 euro.
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  3. #3

    Data Registrazione
    Jun 2018
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    7
    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    1) il premio tu lo hai pagato al venditore...che se lo tiene!
    2) il premio è sempre del venditore per tutto il totale.
    L'acquirente che ha ancora 350 euro di valore invece di esercitare potrebbe rivendedere la sua opzione a 350 euro.
    Grazie mille per la risposta. Ho fatto queste domande (soprattutto la 2) perché sto leggendo un libro di Luca Stellato ,nello specifico, nella strategia vendita coperta dove il venditore ha nel portafoglio il sottostante , è presente una tabella di profilo payoff.
    Quando la call si apprezza il premio incassato dal venditore non è più 850 ma 850-350 , perché?

  4. #4
    L'avatar di Eligio Turi
    Data Registrazione
    Jul 2010
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    272
    Scusa, ma perchè non leggere i libri Playoptions ?

    Sono diversi, e questo è l'ultimo:
    Immagini Allegate Immagini Allegate
    " Una vita senza ricerca non è degna di essere vissuta "

  5. #5
    L'avatar di Cagalli Tiziano
    Data Registrazione
    Dec 2007
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    Rovigo
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    Citazione Originariamente Scritto da Marco1985 Visualizza Messaggio
    Quando la call si apprezza il premio incassato dal venditore non è più 850 ma 850-350 , perché?
    Perchè o hai letto male o è scritto male ... parola di venditore di opzioni!
    ..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.

  6. #6

    Data Registrazione
    Jun 2018
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    7
    Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
    Perchè o hai letto male o è scritto male ... parola di venditore di opzioni!
    Hai ragione Tiziano, è scritto male , praticamente nel profilo payoff compensa l'aumento delle azioni abbassando il premio del valore della call scaduta itm.
    Tutto questo casino per dire che in una covered call il massimo profitto è già conoscibile a priori .
    Non aveva senso che il venditore si vedesse ridotto il suo premio; il premio viene eroso solamente nel caso di Short call scaduta itm senza possesso del sottostante in portafoglio. Questo mi obbliga a subire il prezzo d'acquisto del sottostante che se troppo elevato erode appunto il margine del prezzo incassato.
    Ti ringrazio

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