doppio backspread di call e put su scadenze lunghe

[elfric]

e queste sono le greche.

Il gamma è alto ma tutto sommato forse è un bene visto che si guadagna su un movimento del sottostante.
Il tetha è basso, quasi trascurabile, anche considerando la scadenza lunga delle opzioni.
il vega è basso.

[elfric]

Aggiornamento al 22 febbraio 2019 della strategia (prezzo reali)

il prezzo è rimasto più o meno uguale ma la linea rossa si è abbassata verso il basso allargando i limiti dell'at now sopra lo zero, che ora sono 2.47 e 1.90, più o meno una distanza del 30% totale, quindi del 15% in mediana.

E' un bel peggioramento ma si deve tenere conto dei prezzi reali applicati che scontano uno spread dal 3% (per le opzioni atm) al 10% (per la call otm).

[elfric]

questo è l'analisi aggiornata da cui si vede bene l'at now superiore (l'immagine precedente era tagliata prima che la linea rossa raggiungesse lo zero)

[elfric]

e queste sono le greche, da cui si denota un peggioramento del delta e sopratutto del gamma, che resta a un livello ingestibile.

Qualche suggerimento per migliorare le due greche?

[cortesia]

Ciao,
io sono a mercato con una struttura simile.
Allego lo screenshot con i valori che includono le commissioni che incidono 2,5 € per opzione e quindi in totale 37,5 €, il ratio sia lato Put che lato Call è 3/2.
il motivo che mi ha convinto ad entrare è la bassa volatilità (allego il grafico del VStoxx) in quanto, come si vede dalle greche, quella determinante in questa struttura è il Vega.
Il nemico principale è il Theta negativo che cerco di neutralizzare con delle put molto OTM vendute nude quando la vola era alta. In ogni caso la struttura sarà da chiudere 2 o 3 settimane prima della scadenza per evitare di finire nelle buche.
Alberto

[cortesia]

Ciao Elfric
non capisco bene le greche della tua strategia che non sono in linea con le mie e non ho capito a quale sottostante si riferiscono.

Come ti dicevo questa è sostanzialmente una strategia di Vega e l'at now andrà sopra lo zero in seguito a un incremento di vola che normalmente si verifica con un forte trend short.
Il lato long è puramente difensivo e andrà in gain solo se si mantiene ancora il trend long scavalcando la buca, ma in questo caso la Vega rema contro così come il Theta.

La situazione di lento trend long con piccoli rintracciamenti e vola in diminuzione è la peggiore (come adesso).

Per la mia esperienza i back spread si chiudono spesso con piccole perdite e più raramente con grandi guadagni, soprattutto in relazione al margine richiesto che, visto il maggior numero di comprato, è molto piccolo.
Alberto

[elfric]

Ciao Cortesia,
mi fa veramente piacere il tuo intervento: condividere le esperienze è sempre fantastico. tu oltretutto sei anche in reale quindi ti sei messo in gioco. Io sono in paper.

il sottostante è banca intesa. Le scadenze sono molto lunghe (dicembre 2019).

La ratio di scegliere delle scadenze lunghe è proprio nella direzionalità della strategia, nella meccanica di costruzione di un backspread e nella evoluzione delle linee dall'at now via via che ci avvicinamo alla scadenza (rossa dell'at now, poi marrone, verde ed infine blu nella sez. analisi di fiuto beta).

Ti preciso le ratio una per una:

(spero di non scrivere sciocchezze, sono reduce da 2 ore di fisica con mio figlio )