Stima Volatilità implicita

[Ale.r]

Ciao a tutti,

ho bisogno aiuto.
probabilmente la mia domanda è anche banale.
Molto semplicemente, se voglio derivare la vol. implicità di uno strike, uso B&S, metto dentro tutte le variabili e per derivazione trovo la Vol. implicita per quello strike.
ma se io voglio stimare la volatilità implicita senza avere bid/ask di quello strike disponibili (in sostanza fare il lavoro del MM), come posso fare?

grazie a tutti!

[Cagalli Tiziano]

Ciao a tutti,

ho bisogno aiuto.
probabilmente la mia domanda è anche banale.
Molto semplicemente, se voglio derivare la vol. implicità di uno strike, uso B&S, metto dentro tutte le variabili e per derivazione trovo la Vol. implicita per quello strike.
ma se io voglio stimare la volatilità implicita senza avere bid/ask di quello strike disponibili (in sostanza fare il lavoro del MM), come posso fare?

grazie a tutti!

Il market Maker stima il rischio futuro in base al rischio passato e alle sue personali aspettative.
Quindi, se vuoi iniziare a dare un prezzo ad una opzione:

1) calcoli la vola storica del sottostante
2) per ogni scadenza avrai delle probabilità diverse di cui tenere conto, sia come valore temporale ma anche come possibilità temporale di movimenti del sottostante
3) decidi se il valore trovato è congruo per il futuro oppure deve essere aumentato o diminuito (stima della vola implicita)
4) calcoli, ad esempio con il montecarlo, sel a vola implicita che hai stimato fornisce un prezzo opzione che dia stesse opportunità al compratore e al venditore
5) decidi lo spread tra bid e ask che vuoi tenerti (quello è il tuo guadagno)
6) esponi il prezzo

[Ale.r]

Il market Maker stima il rischio futuro in base al rischio passato e alle sue personali aspettative.
Quindi, se vuoi iniziare a dare un prezzo ad una opzione:

1) calcoli la vola storica del sottostante
2) per ogni scadenza avrai delle probabilità diverse di cui tenere conto, sia come valore temporale ma anche come possibilità temporale di movimenti del sottostante
3) decidi se il valore trovato è congruo per il futuro oppure deve essere aumentato o diminuito (stima della vola implicita)
4) calcoli, ad esempio con il montecarlo, sel a vola implicita che hai stimato fornisce un prezzo opzione che dia stesse opportunità al compratore e al venditore
5) decidi lo spread tra bid e ask che vuoi tenerti (quello è il tuo guadagno)
6) esponi il prezzo

Grazie mille Tiziano per la risposta.
non mi è chiara una cosa, la vola storica del sottostante me la trovo, e fin qui ci siamo.
il problema sorge quando devo stimare la vola implicita dello strike (put 2550 scadenza 3 gennaio per ipotesi).
non avendo il prezzo e la vola, le greche non le posso stimare, posso solo partire dalla vola storica dell'S&P500 (annuale 13% circa) e da li stimarla per la put che mi interessa.
non riesco a capire come impostare il lavoro...

grazie ancora....

[Cagalli Tiziano]

Grazie mille Tiziano per la risposta.
non mi è chiara una cosa, la vola storica del sottostante me la trovo, e fin qui ci siamo.
il problema sorge quando devo stimare la vola implicita dello strike (put 2550 scadenza 3 gennaio per ipotesi).
non avendo il prezzo e la vola, le greche non le posso stimare, posso solo partire dalla vola storica dell'S&P500 (annuale 13% circa) e da li stimarla per la put che mi interessa.
non riesco a capire come impostare il lavoro...

grazie ancora....

Il prezzo è quello che devi mettere tu, sei tu il Market Maker e se lo metti alto tutti venderanno, se lo metti basso tutti compreranno.

Quindi ricapitolando, nella formula di B&S ci metti la vola storica e i giorni a scadenza.

In questo modo ottieni un prezzo formato dalla vola implicita che è uguale a quella storica.

Con il montecarlo, o altri metodi di traiettorie di prezzi casuali, vedi se hai dato un prezzo giusto, alto o basso.
In caso lo modifichi lavorando sulla vola implicita.

E' chiaro che se tu ti aspetti un crollo del mercato metterai più implicita di quella storica sulle put e sarai più economico sulle call