Margini richiesti per la vendita di opzioni ed esercizio dei diritti

[Andrea Cagalli]

Grazie per la risposta, diciamo che avevo formulato un'ipotesi un pò fuori dal comune: quale pazzo eserciterebbe una call OTM? Ma se accadesse? Era quella la mia curiosità visto e considerato che il margine bloccato dal broker non sarebbe stato sufficiente a coprire il controvalore del mio obbligo. In merito all'esercizio dei diritti ho un piccolo dubbio: poniamo il caso che io abbia comprato una CALL STRIKE 50 su un titolo americano che quoti adesso 100 e che io eserciti il mio diritto. Esercitando il diritto devo esborsare 5000 euro per comprare le mie azioni? Chi ha capitali esigui e opera con opzioni immagino che non sarà interessato o meglio non potrà permettersi di esercitare il diritto, Giusto? Ti ringrazio per l'attenzione

Si esatto,
esercitare una CALL significa comprare le azioni al prezzo dello strike, in aggiunta al premio speso per l'acquisto dell'opzione.

[Surfer1000]

Ciao Andrea ti ringrazio per le tue risposte sempre puntuali e precise. Il caso che vorrei sottoporre alla tua attenzione riguarda il sistema BULL PUT SPREAD: nel libro di Stellato c'è un esempio di un'operazione sul FTSE Mib che quota a 22.010 e per la quale si vende una put STRIKE 21000 per 384 euro e si compra una put STRIKE 20500 per 250 euro, per un credito netto di 134 euro. Stellato ci dice che questa strategia ha una perdita limitata, cioè non appena la quotazione supera lo strike della buy put noi possiamo coprirci esercitando il diritto e su questo sono d'accordo. Il problema è che per esercitare il diritto noi dobbiamo vendere l'indice e quindi dobbiamo prima comprarlo ,presumo, al prezzo di mercato, giusto? Poniamo che il FTSE Mib quoti adesso 20400 ed io eserciti il mio diritto perché naturalmente voglio coprirmi: devo comprare allora l'indice a 20.400 e poi rivenderlo a 25000? Cosa significa questo in termini monetari, cioè quanti soldi dovrò allora esborsare? Per operare in questo modo servirà sicuramente un conto medio-grande o sbaglio? Ti ringrazio per l'attenzione

[Cagalli Tiziano]

Ciao Andrea ti ringrazio per le tue risposte sempre puntuali e precise. Il caso che vorrei sottoporre alla tua attenzione riguarda il sistema BULL PUT SPREAD: nel libro di Stellato c'è un esempio di un'operazione sul FTSE Mib che quota a 22.010 e per la quale si vende una put STRIKE 21000 per 384 euro e si compra una put STRIKE 20500 per 250 euro, per un credito netto di 134 euro. Stellato ci dice che questa strategia ha una perdita limitata, cioè non appena la quotazione supera lo strike della buy put noi possiamo coprirci esercitando il diritto e su questo sono d'accordo. Il problema è che per esercitare il diritto noi dobbiamo vendere l'indice e quindi dobbiamo prima comprarlo ,presumo, al prezzo di mercato, giusto? Poniamo che il FTSE Mib quoti adesso 20400 ed io eserciti il mio diritto perché naturalmente voglio coprirmi: devo comprare allora l'indice a 20.400 e poi rivenderlo a 25000? Cosa significa questo in termini monetari, cioè quanti soldi dovrò allora esborsare? Per operare in questo modo servirà sicuramente un conto medio-grande o sbaglio? Ti ringrazio per l'attenzione

Le compensazioni sono monetarie e perciò si calcola la differenza di punti ricordando che ogni punto di opzione sul MIB vale 2,5 euro.

Quindi il massimo rischio è: 21000-20500=500*2.5= 1250
Hai però un credito di 134 euro

La perdita massima, e quindi la liquidità necessaria per questa operazione, è 1250 -134 = 1116

Ricora che l'indice non si compera e nemmeno si vende e per questo motivo lo stile diventa Europeo e la regolazione è a scadenza e monetaria.

Leggi il pdf che ti ha consigliato Andrea...

[Surfer1000]

Ciao Tiziano, ti ringrazio per i suggerimenti: ho letto il pdf e guardato i video ma purtroppo non ho trovato esattamente ciò di cui avevo bisogno. Te ne sarei grato se potessi risolvere questa perplessità. Riprendendo l'esempio della BULL PUT SPREAD, immaginiamo un titolo Apple che quoti a 200 e che in queste circostanze faccia una SELL CALL strike 220 e BUY CALL con strike 225 e supponiamo che abbia incassato un credito netto di 200 euro. Apple arriva a quotare a 230 e dunque per proteggermi devo esercitare il mio DIRITTO DI ACQUISTARE a 225. Se esercito il diritto devo necessariamente esborsare 22500 dollari dal mio conto per poter acquistare Apple? Oppure il broker le compra per me, le rivende a mercato e io ci guadagno la differenza? E' questo il mio dubbio

[robyrex]

Ciao Tiziano, ti ringrazio per i suggerimenti: ho letto il pdf e guardato i video ma purtroppo non ho trovato esattamente ciò di cui avevo bisogno. Te ne sarei grato se potessi risolvere questa perplessità. Riprendendo l'esempio della BULL PUT SPREAD, immaginiamo un titolo Apple che quoti a 200 e che in queste circostanze faccia una SELL CALL strike 220 e BUY CALL con strike 225 e supponiamo che abbia incassato un credito netto di 200 euro. Apple arriva a quotare a 230 e dunque per proteggermi devo esercitare il mio DIRITTO DI ACQUISTARE a 225. Se esercito il diritto devo necessariamente esborsare 22500 dollari dal mio conto per poter acquistare Apple? Oppure il broker le compra per me, le rivende a mercato e io ci guadagno la differenza? E' questo il mio dubbio

Ciao, non devi esercitare,ovvero: ti ritrovi short di 100 AAPL prezzo di carico 220 e long di 100 AAPL prezzo di carico 225 a scadenza il broker compensa la call venduta e la call acquistata. In questo caso a scadenza perderesti 300 $ (ai 500 di differenza strike devi togliere i 200 che hai incassato). Se posso permettermi, oltre a quanto ti hanno già consigliato Tiziano ed Andrea, ti posso dire che io mi sono visto e rivisto quasi tutti i video di Playoptions partendo da quelli più vecchi (ma sempre attuali, le regole non sono cambiate ), mi sono serviti molto, pian piano ho acquisito il concetto di "gestione della strategia".
Buone feste a tutti!
Roby

[Surfer1000]

[QUOTE=robyrex;95459]Ciao, non devi esercitare,ovvero: ti ritrovi short di 100 AAPL prezzo di carico 220 e long di 100 AAPL prezzo di carico 225 a scadenza il broker compensa la call venduta e la call acquistata. In questo caso a scadenza perderesti 300 $ (ai 500 di differenza strike devi togliere i 200 che hai incassato). Se posso permettermi, oltre a quanto ti hanno già consigliato Tiziano ed Andrea, ti posso dire che io mi sono visto e rivisto quasi tutti i video di Playoptions partendo da quelli più vecchi (ma sempre attuali, le regole non sono cambiate ), mi sono serviti molto, pian piano ho acquisito il concetto di "gestione della strategia".
Buone feste a tutti!
Roby[/QUOTE


Ciao Roby, allora oltre alla liquidazione delle opzioni ( con ciò intendo la chiusura semplice delle posizioni vendendo le BUY PUT o BUY CALL è acquistando le SELL PUT o SELL CALL) esiste anche questa "compensazione"... In pratica a scadenza viene bilanciato il controvalore corrispondente all' esercizio del diritto con quello eventualmente dell'obbligo. Però alla fine è come se esercitassimo il diritto senza possedere in realtà i soldi necessari per comprare le azioni...Ma se allora compro una CALL APPLE Strike 200, poniamo di stile americano e supponiamo che prima della scadenza io voglia esercitare il mio diritto perché Apple quota adesso 250: in questo caso si ha la compensazione oppure no? Per esercitare il mio diritto devo esborsare 20000 dollari per comprare le azioni Strike oppure no? Oppure è il broker che fa tutto in automatico senza richiedere i soldi e restituendomi solo il profitto? Te ne sarei grato se potessi essere un pò più esaustivo, ho letto un libro intero ed ho capito tutto ma questa piccola parentesi confusionale non riesco ancora a metterla bene in chiaro.

[robyrex]

[QUOTE=Surfer1000;95461]

Ciao, non devi esercitare,ovvero: ti ritrovi short di 100 AAPL prezzo di carico 220 e long di 100 AAPL prezzo di carico 225 a scadenza il broker compensa la call venduta e la call acquistata. In questo caso a scadenza perderesti 300 $ (ai 500 di differenza strike devi togliere i 200 che hai incassato). Se posso permettermi, oltre a quanto ti hanno già consigliato Tiziano ed Andrea, ti posso dire che io mi sono visto e rivisto quasi tutti i video di Playoptions partendo da quelli più vecchi (ma sempre attuali, le regole non sono cambiate ), mi sono serviti molto, pian piano ho acquisito il concetto di "gestione della strategia".
Buone feste a tutti!
Roby[/QUOTE


Ciao Roby, allora oltre alla liquidazione delle opzioni ( con ciò intendo la chiusura semplice delle posizioni vendendo le BUY PUT o BUY CALL è acquistando le SELL PUT o SELL CALL) esiste anche questa "compensazione"... In pratica a scadenza viene bilanciato il controvalore corrispondente all' esercizio del diritto con quello eventualmente dell'obbligo. Però alla fine è come se esercitassimo il diritto senza possedere in realtà i soldi necessari per comprare le azioni...Ma se allora compro una CALL APPLE Strike 200, poniamo di stile americano e supponiamo che prima della scadenza io voglia esercitare il mio diritto perché Apple quota adesso 250: in questo caso si ha la compensazione oppure no? Per esercitare il mio diritto devo esborsare 20000 dollari per comprare le azioni Strike oppure no? Oppure è il broker che fa tutto in automatico senza richiedere i soldi e restituendomi solo il profitto? Te ne sarei grato se potessi essere un pò più esaustivo, ho letto un libro intero ed ho capito tutto ma questa piccola parentesi confusionale non riesco ancora a metterla bene in chiaro.

Ciao Surfer, cerco di rispondere al tuo esempio. Hai comprato 1 call AAPL strike 200 (attenzione: le stocks sono sempre di stile americano) e ora quota 250, per prendere profitto non serve esercitare l'opzione, basta rivenderla. L'esercizio dell'opzione serve solo se tu vuoi avere in portafoglio i titoli. Ho scritto basta rivenderla ma poi ci sono diverse cose da considerare: il titolo è arrivato sotto una forte resistenza o ha ancora spazio per correre? Sei vicino o mancano ancora molti giorni alla scadenza?
Se fai delle prove con Fiuto o BeeTrader scoprirai che in alcuni casi può essere più conveniente vendere una call con strike inferiore (a 200), hai un profitto assicurato e se il titolo ritraccia aumenti il guadagno.
Spero di non averti creato più confusione, spiegare le cose non è il mio forte .
Roby

[LucaP]

Si esatto,
esercitare una CALL significa comprare le azioni al prezzo dello strike, in aggiunta al premio speso per l'acquisto dell'opzione.

Salve, mi sono appena iscritto e sono un po' alle prime armi con le opzioni, volevo chiedere come si potesse fare per scaricare su exel i dati storici del prezzo di un opzione , non so se una volta scadute questi dati vengano cancellati o meno , ma anche poter avere i dati solo di quelle in atto fin ora mi sarebbe utile(ho scaricato fiuto ma non riesco a trovare questa funzionalità).
Ho notato guardando su alcuni broker online che il prezzo delle opzioni a volte è molto diverso dal valore che restituiscono alcuni calcolatori automatici, sembra che anche quando il prezzo della put e della call con stesso strike sia lo stesso, a volte qualsiasi direzione prenda il sottostante , la variazione percentuale di quella vincente sia maggiore della perdita di quella perdente, mentre dovrebbe avvenire il contrario, da qui il mio interesse per cercare di quantificare la frequenza di questi avvenimenti insoliti (o probabilmente dovuti a un fattore di tipo psicologico ).
Qualcuno può darmi un idea qui di come stanno le cose oppure se è troppo lungo indirizzarmi direttamente a un link dove si tratta questo argomento specifico?(cercare su internet semplicemente non è cosi facile per queste cose)
grazie mille in anticipo