Sto facendo diverse prove in paper. Short Strangle di ES o in alternativa (5 MES) e protezione in hedging con MES. Sto usando impostazioni "continuous" e intervento con soglia di tolleranza sul valore del delta.

Più o meno mi metto a delta 0,35 e scadenza 4 o 5 giorni.

Ricapitolando
Caso 1: ES+MES (10 a 1).
Caso 2: 5MES+MES (5 a 1 ovviamente).

Quello che ho notato è che quando il gamma è alto, ovvero la figura è ancora centrata, l'hedging interviene spesso, più di quello che vorrei. Ma, se il sottostante parte e supera abbondantemente uno degli strike da proteggere, dopo che sono entrati un po di future ed il gamma è molto più piccolo, l'hedging interviene meno di quello che vorrei (sempre con la stessa impostazione).

Ho usato anche hedging a soglia ma non ho visto sostanziali benefici.

Questo strumento credo sia potentissimo e vorrei farlo mio, quindi ho condiviso la mia piccola esperienza e mi piacerebbe sapere cosa ne pensate e se posso lavorare meglio sui settaggi.