Discussione: Strategia per sottostante Unicredit
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05-02-10, 20:29 #1
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Strategia per sottostante Unicredit
Buona sera.
Questo 3D per discutere insieme, amministratori e frequentatori del forum, quale sia la miglior strategia per chi è long su un sottostante azionario.
Premessa:
Abbiamo aderito all'aumento di capitale Unicredit, ed abbiamo in portafoglio 19.200 nuove azioni ord. con prezzo medio di carico di 2.178 €.
Obiettivi :
- protezione da una eventuale (ulteriore!!!) discesa del sottostante
- incassare un premio per ridurre il prezzo di carico
Dati disponibili in qs momento (05 Febb. 2010):
- Unicredit last: 1,95 €
- ultimo dividendo distribuito: 0,26 €
- Call strike 2,2 scad. Marzo: 0,033
scad. Aprile: 0,0565
scad. Maggio: 0,0665
- commissioni: 5 €/contratto
Scelta strategia:
- Covered Call (OTM), strike 2,2
Ogni suggerimento ulteriore, e motivato, è ben accetto.
Discussione:
E' più sensato scrivere tutti i 19 contratti con scadenza via via fronte-mese, oppure suddividerli, ad es.:
- 6 contr. scadenza Marzo
- 6 contr. scadenza Aprile
- 7 contr. scadenza Maggio (mese di stacco Dividendo)
Discussione aperta... e buon W.E. a tutti
Viladaste
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05-02-10, 21:53 #2
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Re: Strategia per sottostante Unicredit
Le commissioni dovrebbero essere portate a 2.5 a contratto con minimo di 25 euro.
Senza fare grandi calcoli è sicuro che
(0.33*19*1000)+(0.0565*19*1000)+(0.0665*19*1000) > (0.33*6-1000)+(0.0565*6*1000)+0.0665*7*1000)
Ma tra 1 mese 0.0565 potrebbe essere pari a quello della scadenza prossima attuale, ma diciamo a spanne che potrebbe essere la metà (inferiore ai 0.33 di oggi) e tra due mesi 0.0665 potrebbe essere la metà della meta (ancora più basso) ... allora riducendo proporzionalmente il numero dei contratti invece dei prezzi allo scopo di poter fare un pagragone si avrebbe:
(0.33*19*1000)+(0.0565*9*1000)+(0.0665*4*1000) > (0.33*6-1000)+(0.0565*6*1000)+0.0665*7*1000)
Cioè 19+9+4=32 contro 6+6+7=19
Quindi mi sembra molto probabile che prendersi i premi mese per mese convenga.
Poi c'é il problema del valore del sottostante nel tempo e qui il rimedio è l'hedging a cadenza giornaliera.
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05-02-10, 22:29 #3
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Re: Strategia per sottostante Unicredit
La cosa che vorrei capire è se vorresti conservare il sottostante in portafogli o disfartene!?
:huh:
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05-02-10, 22:55 #4
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Re: Strategia per sottostante Unicredit
Maurizio
se dice di voler fare la covered call è chiaro che se termina un mese ITM con le call vendute se ne deve disfare necessariamente.
A meno che non intenda comprarle le call !?!
No....... Allora avrebbe proprio sbagliato forum!
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05-02-10, 23:00 #5
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Re: Strategia per sottostante Unicredit
Dice di voler incassare un premio per ridurre il prezzo di carico.... quindi avevo capito bene.
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05-02-10, 23:07 #6
Re: Strategia per sottostante Unicredit
La cosa da fare per centrare l'obbiettivo di proteggere il sottostante verso una discesa, è di proteggerlo!
Quindi perchè la Put a 2,2?
Le Put, che devono essere della stessa scadenza e logicamente quella minima dei 30/45 giorni, devono essere molto ITM.
Su quelle manca una grossa parte di premio ... ma c'è tutto l'ITM che serve a proteggere.
..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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05-02-10, 23:39 #7
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Re: Strategia per sottostante Unicredit
Scusa
Call coperte ITM per avere put sintetiche OTM come risultato?
Altrimenti non ho capito.
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06-02-10, 05:57 #8
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Re: Strategia per sottostante Unicredit
... si Pidi... credo ci sia stato un "refuso" .... da newtradingsystem... agree
il payoff postato ti darebbe ragione, dovrebbe trattarsi di CALL ITM... non PUT...
'notte...... io? beh... io speriamo che me la cavo ...
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06-02-10, 09:23 #9
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Re: Strategia per sottostante Unicredit
Temo di essere stato poco chiaro, e allora cerco di spiegarmi meglio: intendo vendere "Calls coperte" e non acquistare "Puts protettive"; altrimenti, invece che incassare il premio, devo cacciare dell'altra moneta.
Rispondo a pidi10:
Originariamente Scritto da pidi10
E poi, cosa intendi "con minimo di 25 euro"? Forse ti sei sbagliato, e vuoi dire "massimo di 25 euro (forfettarie)", ...o sono io che sbaglio? e poi:
Originariamente Scritto da pidi10
e ancora così, per le scadenze via via successive.
P.S.
Originariamente Scritto da pidi10
Cordialmente saluto,
Viladaste
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06-02-10, 09:58 #10
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Re: Strategia per sottostante Unicredit
le commissioni con il minimo a 25 euro sono quelle di iwbank.
fino a 10 contratti paghi 25 euro fissi poi 2,5 a contratto
in alternativa 5 euro a contratto
a meno che tu non riesca a concordare commissioni personalizzate