Assegnazione; spread su indici e azioni

[Mxx_1980]

Buonasera a tutti,
alcune domande per chi ha la pazienza di rispondermi.

Sono da poco nel mondo delle opzioni e mi esercito prevalente in paper trading ... ho fatto qualche piccola operazione in real ma sono stati piccoli passi con un capitale modesto. Ho quasi esclusivamente utilizzato come sottostante il FTSE più che altro per “paura” dell’assegnazione del sottostante (cosa che non avviene ovviamente con il FTSE). Ho bisogno di qualche chiarimento per cercare di farmi passare detto timore.

1) vendendo opzioni, nel caso ci si trovi nella situazione di dover adempiere l’obbligo di acquistare o comprare il sottostante (trascuriamo il fatto che sono molto rari i casi di esercizio anticipato di opzioni ITM da parte dell’acquirente) ma non si abbia un controvalore monetario sul conto di trading per acquistare il sottostante o non si abbiano in portafoglio le azioni da consegnare, cosa accade?

2) se metto a mercato una figura con theta a favore (esempio Condor) con opzioni stile americano, sarebbe meglio chiuderla a mercato prima della scadenza per evitare assegnazione (nonostante in profitto e con theta a favore) ?

3) pur non avendole mai trattate, so che alcuni titoli del FTSE hanno uno spread bis/ask più contenuto rispetto ad altre opzioni sempre del FTSE: A) quali sarebbero tra le più convenienti come bid/ask? B) lo spread bid/ask sulle opzioni sull’indice FTSE è ritenuto alto o basso?

4) considerando i dubbi precedenti, dopo essermi ben esercitato in paper, iniziando a fare modeste operazioni in real, sarebbe meno ostico (ad esempio iniziando con condor cono scopo di vendere volatilità) lavorare su opzioni su indice o su opzioni su azioni ?

Grazie e buona serata, Massimiliano

[Denis Moretto]

Buonasera a tutti,
alcune domande per chi ha la pazienza di rispondermi.

Sono da poco nel mondo delle opzioni e mi esercito prevalente in paper trading ... ho fatto qualche piccola operazione in real ma sono stati piccoli passi con un capitale modesto. Ho quasi esclusivamente utilizzato come sottostante il FTSE più che altro per “paura” dell’assegnazione del sottostante (cosa che non avviene ovviamente con il FTSE). Ho bisogno di qualche chiarimento per cercare di farmi passare detto timore.

Buongiorno,

1) vendendo opzioni, nel caso ci si trovi nella situazione di dover adempiere l’obbligo di acquistare o comprare il sottostante (trascuriamo il fatto che sono molto rari i casi di esercizio anticipato di opzioni ITM da parte dell’acquirente) ma non si abbia un controvalore monetario sul conto di trading per acquistare il sottostante o non si abbiano in portafoglio le azioni da consegnare, cosa accade?

Il broker o la banca chiudono d'ufficio la posizione (in alcuni casi con una penale) e fanno la compensazione monetaria

2) se metto a mercato una figura con theta a favore (esempio Condor) con opzioni stile americano, sarebbe meglio chiuderla a mercato prima della scadenza per evitare assegnazione (nonostante in profitto e con theta a favore) ?

Se hai paura dell'assegnazione si altrimenti se vedi che è OTM la puoi lasciare tranquillamente scadere

3) pur non avendole mai trattate, so che alcuni titoli del FTSE hanno uno spread bis/ask più contenuto rispetto ad altre opzioni sempre del FTSE: A) quali sarebbero tra le più convenienti come bid/ask? B) lo spread bid/ask sulle opzioni sull’indice FTSE è ritenuto alto o basso?

Le opzioni del listino sono le più liquide e quelle con spread più basso. Ricorda comunque che le azioni italiane sono quelle che hanno volatilità più alta (se le confronti con quelle del mercato americane) e quindi perfette per le strategie in opzioni.
Le MIBO hanno spread basso se ATM e poi più ti allontani più lo spread di allarga.

4) considerando i dubbi precedenti, dopo essermi ben esercitato in paper, iniziando a fare modeste operazioni in real, sarebbe meno ostico (ad esempio iniziando con condor cono scopo di vendere volatilità) lavorare su opzioni su indice o su opzioni su azioni ?

Noi sconsigliamo sempre di lavorare su opzioni che hanno come sottostante indici e quindi a scadenza hai una compensazione monetaria perchè in caso di una strategia che va male ti verrà addebitata la perdita (derivante dalla differenza strike) e non puoi fare nulla.
Mentre se fai strategie su opzioni su azioni anche se a scadenza sei ITM non di viene addebitata nessuna perdita ma ti vengono consegnati i titoli (che ovviamente perdono) ma sui quali puoi costruirti subito una strategia di recupero.

Grazie e buona serata, Massimiliano

Se tu può essere utile ti allego una piccola guida che ho fatto per i ragazzi del canale di telegram che avevano dei dubbi su come funzionano le assegnazioni e quindi ritengo possa esserti utile.
G
Ciao

[Mxx_1980]

perfetto, grazie per tutte le informazioni

Buon lavoro