Calendar su Earnings

[Sid63]

In concomitanza con la pubblicazione degli earnings su Tesla ho simulato il calendar che allego in immagine.
Contando su una caduta di volatilità odierna, l'ho aperto ieri sera prima della chiusura del mercato.
Pur con la scontata diminuzione di volatilità, la figura nel suo complesso si è abbassata, cosa che non mi aspettavo...cosa non ho capito?
Allego due immagini esplicative sul "ieri" e sul "oggi".
Grazie in anticipo a coloro che mi illumineranno in merito!

[Cagalli Tiziano]

In concomitanza con la pubblicazione degli earnings su Tesla ho simulato il calendar che allego in immagine.
Contando su una caduta di volatilità odierna, l'ho aperto ieri sera prima della chiusura del mercato.
Pur con la scontata diminuzione di volatilità, la figura nel suo complesso si è abbassata, cosa che non mi aspettavo...cosa non ho capito?
Allego due immagini esplicative sul "ieri" e sul "oggi".
Grazie in anticipo a coloro che mi illumineranno in merito!

Forse non capisco io: scrivi che l’abbassamento è scontato e che in effetti si è abbassata la volatilità … quindi dov’è il problema. Giù la volatilità = giù il calendar. Forse ti aspettavi che salisse il payoff… ma sei Vega positivo.
Spiegati meglio per favore, grazie

[Sid63]

Forse non capisco io: scrivi che l’abbassamento è scontato e che in effetti si è abbassata la volatilità … quindi dov’è il problema. Giù la volatilità = giù il calendar. Forse ti aspettavi che salisse il payoff… ma sei Vega positivo.
Spiegati meglio per favore, grazie

In effetti non mi aspettavo la discesa del payoff, ma come giustamente sottolinei sono Vega positivo... devo necessariamente approfondire meglio la questione greche legate alle strategie complesse!
Ti pongo un'ultimo quesito, forse scontato..., ma con una simile combinazione sarò necessariamente sempre Vega positivo, quindi puntare ad un'aumento della volatilità?
Grazie.

[Cagalli Tiziano]

In effetti non mi aspettavo la discesa del payoff, ma come giustamente sottolinei sono Vega positivo... devo necessariamente approfondire meglio la questione greche legate alle strategie complesse!
Ti pongo un'ultimo quesito, forse scontato..., ma con una simile combinazione sarò necessariamente sempre Vega positivo, quindi puntare ad un'aumento della volatilità?
Grazie.

I calendar costruiti così certamente si.
Questo avresti dovuto montarlo, se proprio volevi sfruttare gli earnings, esattamente al contrario. Veni è una figura diversa ma la parte venduta avrebbe beneficiato della discesa.

[Sid63]

I calendar costruiti così certamente si.
Questo avresti dovuto montarlo, se proprio volevi sfruttare gli earnings, esattamente al contrario. Veni è una figura diversa ma la parte venduta avrebbe beneficiato della discesa.

Grazie Tiziano!

[legra66]

Quando monti questo tipo di strategie di calendario a ridosso degli earnings devi fare molta attenzione perchè anche se ti aspetti una diminuzione di volatilità e poi questa si verifica effettivamente , potrebbe non bastare per avere un gain.

Anche se compri a breve e vendi a lunga (il contrario di quello che hai fatto tu) potresti non andare in gain comunque.


Infatti prima degli earnings la IV va in backwardation e le opzioni a breve hanno IV molto più alta di quelle a lunga , per cui comunque sia le brevi le paghi tanto.

Dopo gli earnings la IV cala ma non in modo uniforme su tutta la superficie ; le brevi che erano gonfie di volatilità scendono di prezzo in % molto più delle lunghe.

E' vero che in valore assoluto le lunghe potrebbero perdere in USD più delle brevi , ma non è certo che accada.


Se hai comprato a breve pagando caro, il calo di IV sulle brevi (perdita sulle brevi) potrebbe non essere compensato dal calo IV sulle lunghe (guadagno sulle lunghe shortate).

Questo naturalmente a prezzo fermo che è il worst case per una strategia long breve/short lunga ; se il prezzo si muove è differente.

Discorso generale , non nel tuo caso specifico dove se hai perso invertendo le posizioni avresti guadagnato.

Correggetemi se sbaglio in questa considerazione.

[bergamin]

Quando monti questo tipo di strategie di calendario a ridosso degli earnings devi fare molta attenzione perchè anche se ti aspetti una diminuzione di volatilità e poi questa si verifica effettivamente , potrebbe non bastare per avere un gain.

Anche se compri a breve e vendi a lunga (il contrario di quello che hai fatto tu) potresti non andare in gain comunque.


Infatti prima degli earnings la IV va in backwardation e le opzioni a breve hanno IV molto più alta di quelle a lunga , per cui comunque sia le brevi le paghi tanto.

Dopo gli earnings la IV cala ma non in modo uniforme su tutta la superficie ; le brevi che erano gonfie di volatilità scendono di prezzo in % molto più delle lunghe.

E' vero che in valore assoluto le lunghe potrebbero perdere in USD più delle brevi , ma non è certo che accada.


Se hai comprato a breve pagando caro, il calo di IV sulle brevi (perdita sulle brevi) potrebbe non essere compensato dal calo IV sulle lunghe (guadagno sulle lunghe shortate).

Questo naturalmente a prezzo fermo che è il worst case per una strategia long breve/short lunga ; se il prezzo si muove è differente.

Discorso generale , non nel tuo caso specifico dove se hai perso invertendo le posizioni avresti guadagnato.

Correggetemi se sbaglio in questa considerazione.

Ho capito che potrebbe succedere ma anche no

[Sid63]

Quando monti questo tipo di strategie di calendario a ridosso degli earnings devi fare molta attenzione perchè anche se ti aspetti una diminuzione di volatilità e poi questa si verifica effettivamente , potrebbe non bastare per avere un gain.

Anche se compri a breve e vendi a lunga (il contrario di quello che hai fatto tu) potresti non andare in gain comunque.


Infatti prima degli earnings la IV va in backwardation e le opzioni a breve hanno IV molto più alta di quelle a lunga , per cui comunque sia le brevi le paghi tanto.

Dopo gli earnings la IV cala ma non in modo uniforme su tutta la superficie ; le brevi che erano gonfie di volatilità scendono di prezzo in % molto più delle lunghe.

E' vero che in valore assoluto le lunghe potrebbero perdere in USD più delle brevi , ma non è certo che accada.


Se hai comprato a breve pagando caro, il calo di IV sulle brevi (perdita sulle brevi) potrebbe non essere compensato dal calo IV sulle lunghe (guadagno sulle lunghe shortate).

Questo naturalmente a prezzo fermo che è il worst case per una strategia long breve/short lunga ; se il prezzo si muove è differente.

Discorso generale , non nel tuo caso specifico dove se hai perso invertendo le posizioni avresti guadagnato.

Correggetemi se sbaglio in questa considerazione.

Ho inteso il messaggio....grazie!