Video & report del 04 - 06 - 2010

[Denis Moretto]

Ciao ragazzi,

ecco il video ed il report di oggi.

[marco.stelloni]

Ciao a tutti, ho visto il video ed ovviamente risulta tutto molto chiaro, ma...... non vorrei che in situazioni di incertezza e panico, come quella attuale, gli indicatori in questione possano risultare un pò meno attendibili rispetto ad una situazione normale di mercato. Io credo che ai livelli attuali sia abbastanza normale che le put abbiano un valore molto più alto delle call, ma ciò non significa che il mercato (bund) debba scendere...anzi ho l'impressione che ancora non sia affatto finita e che il massimo non sia ancora vicino. Quelle call a 135.5 mi fanno molta paura...infatti ricordo che anche sullo shatz circa un mese fa c'erano delle call molto lontane ma che alla fine adesso sono diventate ITM. Comunque l'importante come dice Tiziano è avere un piano A, B, C e sapere sempre quali debbano essere le contromosse nel caso in cui il mercato ci vada contro, poi se arriva fino a 140 ma siamo coperti chi se ne frega???

Un saluto a tutti


Marco

[marzac]

Ecco la mia classica situazione imbarazzante che puntualmente si ripresenta:
Ieri ho avuto il c ... di comprare call 129 giugno a 0,40 minimo di giornata.
Oggi quota circa 0,85 ... che tentazione !
Se realizzo, però, rischio di espormi troppo di delta se il bund continua a pompare. (Nel complesso della posizione, sono quasi delta neutral).
Nello stesso tempo, la tentazione è alta, perchè mi sembra che lì a 129,40 come già successo, batta in testa ...
Che fare ? come ottenere capra e cavoli con le opzioni ???
Grazie per qualunque risposta

[Roberto Domenichini]

Secondo me il Bund continua la salita semplicemente perchè siamo ancora in troppi a pensare ad un'imminente discesa. Non mi riferisco a questo Forum ma se girate in Internet e leggendo i giornali noterete che tutti consigliano sell sul Bund.

Appena inizeranno a pensare che potrà superare i 130 e oltre allora si può iniziare a prendere posizione al ribasso.

Con le opzioni però sappiamo che è tutto diverso perchè abbiamo i salvataggi come Tiziano ci ha insegnato.

A dopo

[stefanacci.stefano]

Volevo aggiungere a quello che a detto Marco una considerazione personale dopo aver letto sul Sole 24ore un'intervista di un gestore di un fondo che attribuiva la"colpa" della BOLLA SUL BUND ad aspetti normativi.
Mi spiego meglio, questo gestore sosteneva che i fondi sono obbligati dalla legge ad investire la liquidità in obbligazioni che hanno rating alto, ed è quindi normale che il fly to quality privilegi i titoli di stato tedeschi.
Se non cambiano le leggi o i regolamenti quindi i fondi (sicav ecc. ecc.) non possono far altro che far aumentare il valore del BUND anche se si rendono perfettamente conto che non lo dovrebbero fare.
E' un cane che si morde la coda...e che per ora a quanto pare continuerà a mordersela...

Avanti quindi con coperture a go-go !!!!!

Un saluto

Stefano

[Roberto Domenichini]

Volevo aggiungere a quello che a detto Marco una considerazione personale dopo aver letto sul Sole 24ore un'intervista di un gestore di un fondo che attribuiva la"colpa" della BOLLA SUL BUND ad aspetti normativi.
Mi spiego meglio, questo gestore sosteneva che i fondi sono obbligati dalla legge ad investire la liquidità in obbligazioni che hanno rating alto, ed è quindi normale che il fly to quality privilegi i titoli di stato tedeschi.
Se non cambiano le leggi o i regolamenti quindi i fondi (sicav ecc. ecc.) non possono far altro che far aumentare il valore del BUND anche se si rendono perfettamente conto che non lo dovrebbero fare.
E' un cane che si morde la coda...e che per ora a quanto pare continuerà a mordersela...

Avanti quindi con coperture a go-go !!!!!

Un saluto

Stefano

Mi è piaciuto il tuo commento. In effetti la bolla speculativa non dovrebbe esistere sull'obbligazionario in quanto esiste sempre un trade-off tra tasso fiso e tasso variabile. Visto che il mercato si autoregola potrebbe accadere un declassamento del debito.

Di più nin so! Assisto e basta.

Hello

[Cagalli Tiziano]

Provate a vedere l'OI dell'euribor a ottobre .. e vedrete che le attese del mercato sono per una turbolenza mica da scherzi!
Ecco perchè ho detto nel video di aspettare la conferma. Se gli istituzionali escono dalle obbligazioni allora si gira il trend per almeno un pò di giorni e noi ci possimamo posizionare.

Il periodo che stiamo vivendo è particolare per l'alta esposizione sul debito che hanno un pò tutti gli stati e questa cosa non si gestisce nemmeno all'interno di una grossa banca d'affari...ecco perchè ci sono istituzionali OTM (prima volta che li vedo!).

Vogliono ritardare l'entrata in copertura perchè sanno che un giorno può cambiare l'esigenza e quindi il tutto diventa gestibile solo al rallentatore.

Per noi piccoli allora la situazione diventa di entrare ancora più ITM dato che non siamo in copertura continua.

Concordo con chi ha scritto che il Bund sale perchè.. dato che sale lo debbono comperare ...è strano ma è sicuramente vero. Funziona così!

[marzac]

Ecco la mia classica situazione imbarazzante che puntualmente si ripresenta:
Ieri ho avuto il c ... di comprare call 129 giugno a 0,40 minimo di giornata.
Oggi quota circa 0,85 ... che tentazione !
Se realizzo, però, rischio di espormi troppo di delta se il bund continua a pompare. (Nel complesso della posizione, sono quasi delta neutral).
Nello stesso tempo, la tentazione è alta, perchè mi sembra che lì a 129,40 come già successo, batta in testa ...
Che fare ? come ottenere capra e cavoli con le opzioni ???
Grazie per qualunque risposta

Mi sa che ho fatto bene a tenerla, per il momento ...

[marzac]

Ma per non saper nè leggere nè scrivere ho comprato una put 126 a 0,10 ... e la settimana prossima, se arriva a 0,10 mi compero anche una put 127 completando a dovere la copertura delle put vendute a prezzi grassi.

Scenario ideale ... giugno con bund che resta forte ... filotto di put
luglio con bund che molla ... filotto di call

Se succede il contrario ... mi filottano per benino !

[Cagalli Tiziano]

Andare a filottare ed essere filottati riso