Long straddle sintetico sul Bund

[Roberto Domenichini]

E' da un pò che volevo provare a mettere in atto una strategia che ho letto sul Fontanills.

Si tratta di una strategia che dovrebbe essere delta neutrale e vendere i vari pezzi in gain.

Purtroppo ho scelto il momento peggiore per farla perchè siamo vicini alla scadenza e il decadimento temporale si fa sentire in maniera più che proporzionale.

Se non ho intiuto male dovremmo riuscire a vendere il sottostante o le opzioni nella speranza che la velocità della manovra ci possa portare magari a vendere i sottostanti con un valore residuo delle opzioni ancora in "carne".

Ecco perchè è il momento peggiore ma lo scopo è quello di sentire le vostre opinioni in mmerito.

Non mi apsetto di guadagnare ma soltanto di osservare ed eventualmente inventarmi qualche marchingegno per aggiustarla.

fatevi avanti o mi avrete sulla coscienza! e siccome peso 100 Kg spero che vi regga riso

[Roberto Domenichini]

Non comprendo perchè il massimo rischio si muova visto che da -5300 si è portato a -4900.

Non vorrei che aumentasse. Io quando faccio una strategia vorrei sapere qual'è il rischio massimo che mi assumo senza sorprese.

Grazie a tutti

[Roberto Domenichini]

Venduto primo future

La situazione si presenta così adesso.

[U.B.]

Se hai ipostato questa strategia a pochi giorni dalle scadenze tecniche avrai avuto i tuoi buoni motivi.

Quali sono?

Volatilità in forte aumento (esplosione)

Movimento del sottostante forte (non contenuto perché in questo caso la strategia perde).

L’elemento più negativo è il trascorrere del tempo che dovresti minimizzare muovendoti con il future.

[Roberto Domenichini]

Antonio so che il tempo è nemico.

La volatilità in aumento sulle put e in diminuzione sulle call mi ha fatto decidere per longare il Bund e coprirmi con le put perchè gli OI li considero come opzioni vendute.


Ho due domande alle quali vorrei rispondermi da solo ma per adesso non riesco:

1) se il delta mi va a -1000 (che corrisponde a un contratto future e due ATM che spero divengano ITM) non so se togliermi le opzioni o incrementare con un future.

Secondo te/voi Antonio?

2) Visto che il theta aumenta parecchio in valore assoluto sarebbe stato saggio shortare 10 contratti call invece di longare le put?

Grazie miile Antonio

[U.B.]

Rispondi a questa domanda.

Se hai una forte aspettativa di movimento del sottostante ti accontenti solo del premio incassato? O cerchi di sfruttare tutto il movimento direzionale?

[Roberto Domenichini]

Cerco di sfruttare tutto il movimento direzionale e quindi meglio usare le opzioni come copertura, e quindi la scelta di comprare put dovrebbe essere azzeccata.

Almeno questa è quella che ritengo più logica.

la mia idea è che il movimento si compia a gradini e ad ogni gradino chiudo un future. Quando li ho chiusi tutti vendo le 10 put nella speranza che non siano andate a zero. Così le differenze di guadagno sul future e le perdite sulle opzioni dovrebbero darmi un bel gain.

Se ti va, oltre a correggermi le risposte, o a consigliarmi, fammi pure le domande che ritieni necessarie per farci capire Antonio.

Stanno seguendo 2000 lettori le tue risposte.

Mi sfugge qualcosa. Fontanills la fa semplicissima la cosa ma mi pare che sia una strategia che abbia bisogno di un aumento della volatilità per guadagnare bene.

nel caso dovesse andare dalla parte contraria le put guadagnano e si trasformano in ITM e quindi dovrei, ma chiedo conferma, trasformarsi in 10 future visto che il delta aumenterebbe sensibilmente. In quel caso la chiuderei tutta.

Ho esaurito i grazie nei tuoi confronti quindi un fammi sapere quando ti mette bene

Non vedo l'ora di vedere come fai le scelte per le tue strategie! Sono molto appassionato di finanza anche se le opzioni stanno sconvolgendo, favorevolmente, il mio modo di operare.

Figurati che ho iniziato facendo scalping su azioni!

[winnieservice]

Roberto,

scusami se intervengo. La strategia, comunque la si imposta, punta sull'aumento di volatilità più che sul movimento del sottostante. Paradossalmente, se ci fosse una "pazzesca" esplosione di volatilità potresti guadagnare anche se il sottostante fosse fermo (per assurdo !!).
Il punto è che tale esplosione deve avvenire subito, altrimenti il theta si mangia tutto.
Tra l'altro comprando volatilità io comprerei quella più bassa e venderei quella più alta !

Ti preciso che sono un principiante anch'io... prendi con le molle quanto ti dico, e chiedo agli esperti di aiutarti/ci ancora.

Ciao !

[U.B.]

Quando si fanno strategie in acquisto il Delta ti va a favore, per cui ogni volta che lo azzeri hai un guadagno.
Il problema è vedere se quello che guadagni te lo erode il Theta.
Allora in genere si sacrifica una parte della strategia. Se hai aperto in acquisto delle Put prevedi un movimento forte al ribasso e con un aumento di volatilità. Quindi io sacrificherei la parte destra della strategia trasformandola in una Put Ratio Backspread 1/2 .

[Roberto Domenichini]

Bp perchè scusarti? vedo che più o meno abbiamo gli stessi problemi e sviscerarli con un professionista come Antonio che non perde neanche se ci si mettesse con l'intento di farlo diventa per noi un patrimonio di informazioni.

Circa quello che mi hai scritto sono d'accordo infatti l'ho aperta perchè ieri mi sono riguardato il capitolo sugli aggiustamenti del Fontanills che sto girando praticamente ad Antonio.

Io ho capito proprio che ci deve essere un buon movimento del sottostante solo che deve avvenire prima che le opzioni comprate perdano di valore con il trascorrere del tempo. E poichè come abbiamo imparato dal corso di Antonio il time decay è più che proporzionale vicinao alla scadenza rischio di uscire con una perdita.


Certo che se ci fosse un bel movimento al ribasso sarebbero 10 future (le opzioni che aumentano il delta andando DITM) contro 5 (in realtà contro 4 visto che uno l'ho venduto).

Ogni volta che il delta si sbilancia, che con il Bund significa +1000 o -1000, io ho tre possibilità:

1) Vendere un future e riportare il delta a zero

2) Vendere due opzioni e riportare il delta a zero

3) mantenere fede alla mia prevesione e tenere le la strategia aperta per più giorni.

Dalla terza il Fontanills inizia a fare i suoi ragionamenti dicendo che è vero che è meglio lasciarla andare avanti ma potrebbe correggere e il guadagno che avevamo lo perderemmo.

Ne consegue, ma questa sera lo riguarado, che ogni volta che il future sale e mi porta il delta a +1000 vendo un contratto.

Andando avanti di questo passo dovrei guadagnare.

Dove sbaglio?