Discussione: Video del 14/06/2013
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15-06-13, 13:21 #11
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Se la conoscenza può creare dei problemi, non è con l'ignoranza che possiamo risolverli (Asimov)
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15-06-13, 19:01 #12
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Ottimo questo video!!
Però ho notato una cosa, Tiziano vende la seconda opzione quando il sottostante va sotto lo zero sulla linea A SCADENZA e non si vede la linea AT NOW che sicuramente era già sotto zero.
Per gestire le nostre strategie tipo questo spread, che importanza ha la linea AT NOW?
Quanto dobbiamo considerarla se abbiamo intenzione di portare a scadenza la strategia??
Grazie mille!!
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15-06-13, 19:42 #13
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Anche io come TomBishop vorrei, se hai tempo e voglia, che ci spiegassi che cosa succede dentro la strategia. Quali greche dobbiamo considerare e come.
Non preoccuparti di rendere semplice la spiegazione, al limite richiediamo
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15-06-13, 20:31 #14
Premetto che NON può essere semplice una spiegazione sulle greche in azione perchè si debbono scomodare anche quelle di secondo e un paio di terzo ordine.
Aggiungo che non è un argomento che si possa trattare in una forum per cui io ti scrivo il mio ragionamento e le greche che entrano in gioco ma non chiedermi di spiegarti passo per passo perchè NON ne usciamo!!
Comunque..e me ne pentirò:
Se si monta uno spread è perchè si vuole avere l'assoluto controllo di tutte le greche in un unico colpo. Infatti, essendo una figura chiusa si possono avere i valori di tutte da quando si parte a quando si arriva a scadenza.
..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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15-06-13, 20:32 #15
continua..
Se il sottostante si dirige nella direzione sbagliata abbiamo necessità di aumentare il theta senza aumentare il gearing o Lambda che è proprio ciò che ci farebbe pentire della mossa attuata se sbagliata.
Quindi, considerando che devo aumentare il theta ma non il Gearing (cioè l'elasticità verso il sottostante) devo mettere Gamma in misura moderata, e lo posso fare vendendo ATM e di segfno opposto alla opzione che mi è andata ITM. Call se ITM è la Put o viceversa.
A questo punto mi ritrovo con il Vanna che potrebbe dare problemi in quanto divento Vega esposto.
Ecco che ho necessità, sempre che il sottostante si diriga nella direzione contraria a quella auspicata all'inizio, di entrare con il sottostante e pertanto mi serve il controllo della copertura.
Controllo che potrò fare proprio perchè la struttura così montata, controllata sul Vanna, mi permette di anticipare il controllo del delta.
Siamo anche negativi di Vomma! quindi occhio.
..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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15-06-13, 20:34 #16
fine!
Inserito il sottostante hai necessità di controllare tutte le greche di cui sopra e, se hai lo spread montato oltre i due tre mesi, devi sapere anche il decay del delta per cui devi controllarti il Charm.
Per la stessa ragione, sempre che tu sia sui 60/90 giorni devi conoscere l'entità del Color che è la greca che ti farà cambiare il Gamma all'inizio della strategia...poi non ti serve più perchè ininfluente.
Con la figura nella prima fase di hedge, ovvero con il 50% della copertura devi tenere sotto controllo il Zomma che è il rapporto percentuale di cambiamento del Gamma...e sei Gamma esposto per cui anche se il Vega non ti spaventa perchè sarà zero alla scadenza, devi avere una sorta di campanellino d'allarme che ti dica se il Gamma sta cambiando perchè sta cambiando il vega...ed ecco che lo puoi sapere in anticipo con il Zomma...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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15-06-13, 20:39 #17
Chiaro no?!
Ecco perchè rimango sempre sulla superfice delle strategie, se entri nel loro interno, diventano veramente complicate.
Trattarle con le greche che si usano quotidianamente è sufficiente, non sarà da gestori di fondi, ma il risultato che otterrai sarà comunque buono...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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15-06-13, 20:43 #18
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15-06-13, 20:44 #19
Certamente At Now saremo sotto però noi la portiamo a scadenza e non rolliamo! Ecco perchè diventa gestibile indipendentemente dalla curva At Now.
Dato che siamo entrati in argomento, segnati il valore del Vega perchè potresti credere di perdere dei soldi dal delta o non vedere il theta che lavora, mentre invece è solo il Vega che, essendo negativo, ti potrebbe far segnare dei drawdown...che a scadenza ti ritorneranno in tasca senza fare nulla...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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15-06-13, 20:45 #20
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