Ciao,

l'holding period di 20 giorni è senz'altro elevato nella maggior parte dei casi (basti pensare che nel mondo OTC si usano 5 giorni). Quindi diciamo di lavorare su scadenze brevi e di usare un holding period di 20 giorni giusto per essere conservativi. Il maggior rischio attribuito dal maggior holding period dovrebbe in parte compensare ATM vol risk e skew risk (che probabilmente sono ignorati nel calcolo del VaR).
Quanto avete trovato tale misura in linea con i reali margini applicati? Sarebbe molto utile avere un'idea dell'impatto sui margini durante analisi di what if.