Covered call(d'autore) contro iron condor....

[chrisbasetta]

La Covered Call D'Autore... quella del vero autore (Tiziano... ) prevede la vendita di call ITM... e l'acquisto di più put a protezione, per rendere il delta "quasi" a zero... tutt'altra cosa...

[CIVT]

La Covered Call D'Autore... quella del vero autore (Tiziano... ) prevede la vendita di call ITM... e l'acquisto di più put a protezione, per rendere il delta "quasi" a zero... tutt'altra cosa...

Ciao chrisbasetta, saresti così gentile da darci qualche informazione in piu' sulla tecnica magari rifacendo l'esempio pratico con la vera Covered CALL D'autore in modo da chiarire le differenze? Grazie e ovviamente mi scuso con il vero autore della strategia!

[chrisbasetta]

Ciao chrisbasetta, saresti così gentile da darci qualche informazione in piu' sulla tecnica magari rifacendo l'esempio pratico con la vera Covered CALL D'autore in modo da chiarire le differenze? Grazie e ovviamente mi scuso con il vero autore della strategia!

Come potrai immaginare oggi è una giornata caotica :D
Però...così in maniera molto veloce ti posso dire che se vai qui: http://www.playoptions.it/vbforum/sh...egia-del-mondo

troverai parecchio materiale... e interessanti interventi di Tiziano, come ad esempio questo:

La Call Itm ha il vantaggio di avere un delta maggiore e dato che se il sottostante perderà 1 euro la Call ne guadagnerà delta, più è alto meglio è.
Poi se continua a scendere cala anche il delta per cui chiudi l'opzione in guadagno e la sposti sempre a delta ITM.

La put che volevi scrivere OTM la comperi solo per compensare la differenza delta della Call. Mano a mano che scende il sottostante la Put aumenterà il delta che andrà a sommarsi a quello della Call.

Se poi il sottostante dovesse scendere ma non troppo e lasciarti la Put OTM allora sarà servita ad abbassarti il gamma e quindi a darti la possibilità di spostarti meglio con il delta...e ti ha tenuto sotto controllo i margini!

[chrisbasetta]

Scusa... dimenticavo anche questa discussione fondamentale, dove si parla della CCW d'utore: http://www.playoptions.it/vbforum/sh...ogna-27-Maggio

[CIVT]

La Covered Call D'Autore... quella del vero autore (Tiziano... ) prevede la vendita di call ITM... e l'acquisto di più put a protezione, per rendere il delta "quasi" a zero... tutt'altra cosa...

Allora dopo essermi studiato approfonditamente entrambi i post (beate feste) vi elenco i vantaggi nel costruire la covered call d'autore rispetto alla classica CCW, il primo fra tutti è la possibilità durante la discesa di poter rollare le CALL con guadagno, se si trova il timing giusto e si tolgono le CALL vendute penso che si potrebbe anche ottenere un doppio utile guadagnando sia dalle CALL andate OMT sia dal sottostante che potrebbe ritornare a salire, il secondo vantaggio sono indubbiamente le protezioni che protebbero farci guadagnare anche parecchio in caso di fallimento del titolo, cosa da non trascurare quando si impostano piani di recupero su lunghe scadenze e si opera su sottostanti "massacrati"!

Giusto per completezza (e per verificare se ho capito la strategia ) ripropongo la VERA (almeno spero) Covered Call D'Autore con il recupero estremo ipotizzato in precedenza!

Come nell'esempio precedente abbiamo venduto PUT scadute ITM e ci troviamo con 36500 titoli in perdita di circa 22.000$ da recuperare, andiamo sulla scadenza maggio 2014 che ci permette di riportare il payoff sopra lo zero e montiamo il nostro ratio backspread speranzosi di poter ribaltare la situazione a scadenza e chiudere con un utile superiore a 10000$



Ovviamente le cose vanno nel peggiore dei modi perchè a 30 giorni dalla scadenza dopo un nuovo ribasso del 20% il nostro ATNOW sprofonda a -18000$ (grazie alle protezioni che smorzano il gamma del/dei sottostanti comprati per mediare il pmc), decidiamo quindi di riportare il payoff sopra lo zero e continuare ad oltranza (la continuazione non è prevista da Tiziano quindi prendete con le pinze da qui in avanti), chiudiamo quindi le CALL vendute ora OTM consolidando un utile intorno ai 60000$ (se il sottostante torna a salire con forza potremmo attendere a vendere le nuove CALL e farlo solo quando i segnali ci segnaleranno nuovamente un ribasso)



Ora se tutto va bene avremo recuperato 22000$ di perdita e chiuderemo a scadenza con un utile intorno ai 3000$ se invece va male raddoppieremo nuovamente i sottostanti per l'ultima volta

p.s. ovviamente io (e mi auguro nessuno di chi legge) faremmo mai operazioni del genere, credo si sia capito che è la logica quella che deve funzionare ed è per questo che ho riproposto il tutto!

[livioptions]

Scusa ma non stò capendo la tua Cov.call d'autore! Se il titolo quota 2,42 perchè vendi la call 2! praticamente ti mangi grossa parte del premio.
Secondo punto, se il titolo scende a 1,82 non importa raddoppiare le azioni acquistate, ma dare la mediata verticale, ai prezzi da te esposti acquistare a chiusura la call 2, acquistare 800 contratti call 1 a 0,86 e vendere 1600 contratti call 1,5 a 0,46, il breakeven scende a 1,295 per cui hai ampi spazi di successo. (SE&O)