Discussione: Covered call(d'autore) contro iron condor....
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11-07-14, 23:05 #431
Se lo fai e ti becchi un 2008 o 2011 ...vedi che pelata!
quest'altro, che "naturalmente" mi son sentito di fare dal primo momento
Diversify
questo, perchè è strettamente collegato con la diversificazione, a mio parere forse su un titolo che quota 1000 dollari ed estremamente volatile, non vale la pena di vendere a 6 mesi, come invece potrebbe risultare sensato su un indice/future
Write Naked Options with No More Than Three Months Left in Their Life
Per cui la risposta esatta sarebbe : dipende dal periodo.
questo perchè, non ci ho mai dato + di tanto peso perchè mi fiondo sempre senza indugio su titoli molto volatili, ma non per questo riesco sempre a beccare il momento in cui le opzioni di riferimento sono sovraprezzate.
è comunque molto impegnativa questa ricerca per quanto mi riguarda. Un parametro utile è sicuramente la comunicazione degli earnings
Find Options That Are Overpriced
Ci mancherebbe solo che l'azienda facesse una sorpresa sul bilancio alla banca a cui deve i soldi ...
E cercare opzioni sovraprezzate ...e ci mancherebbe che vendiamo opzioni senza prendere un premio adeguato!..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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11-07-14, 23:37 #432
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Negli ernings si sta fermi! Ma veramente possiamo pensare che le banche che hanno imprestato i soldi alle aziende quotate e che sono le stesse che quotano le opzioni, attendano gli earnings? Ma non credi che li sappiano prima e che quindi aggiustino la volatilità dalla parte giusta?
Ci mancherebbe solo che l'azienda facesse una sorpresa sul bilancio alla banca a cui deve i soldi ...
E cercare opzioni sovraprezzate ...e ci mancherebbe che vendiamo opzioni senza prendere un premio adeguato![/QUOTE]
se fosse così allora la call e la put atm dovrebbero prezzare diversamente a seconda delle notizie certe di cui la banca è in possesso. ma non è così, sbaglio?
chiaro comunque che la put otm è sovraprezzata rispetto alla call otm, ma per questo non mi debbo aspettare per forza una discesa
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12-07-14, 09:13 #433
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se fosse così allora la call e la put atm dovrebbero prezzare diversamente a seconda delle notizie certe di cui la banca è in possesso. ma non è così, sbaglio?
chiaro comunque che la put otm è sovraprezzata rispetto alla call otm, ma per questo non mi debbo aspettare per forza una discesa. Per sovraprezzate intendevo oltre la normale volatilità[/QUOTE]
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12-07-14, 11:43 #434
Se fosse così? ...è così! Ma ci mancherebbe che fosse diverso.
Il prezzo dell'opzione nel momento in cui viene quotato è quel prezzo tale per cui il compratore ha zero probabilità di andare ITM alla scadenza.
Se questa regola non viene rispettata ecco che si ritorna agli arbitraggi ... e allora possiamo mandare a casa gli arbitraggisti!
chiaro comunque che la put otm è sovraprezzata rispetto alla call otm, ma per questo non mi debbo aspettare per forza una discesa.
E' proprio questo punto, cioè la diversità tra salita e discesa che rende la formula di prezzaggio di B&S "sbagliata" ed infatti deve essere corretta con la volatilità implicita dal MM.
O ancora
la volatilità implicita che aggiunge il Market Maker è quella parte di errore che si deve introdurre in una formula sbagliata per ottenere il prezzo giusto...
quello di mercato.
Per sovraprezzate intendevo oltre la normale volatilità
La volatilità implicita normale è il valore di quella storica e infatti si trovano sovraprezzi o sottoprezzi.
Se vai nella sezione diamo i numeri e poi guardi il grafico vola implicita verso la storica lo noti molto bene...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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12-07-14, 12:34 #435
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12-07-14, 14:41 #436
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A proposito di earnings non a caso viene i dedicato il valore relativo alle attese. Io comunque non capisco magari a torto,la paura di tardare sotto earnings specialmente se si tratta di aziende strutturate,
... in fondo mi accontento di piccole cose: un piccolo yacht, una piccola villa, una piccola fortuna ...
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12-07-14, 17:02 #437
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12-07-14, 19:53 #438..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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13-07-14, 00:48 #439
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13-07-14, 11:26 #440
Da questo si deduce che quello che è scritto nell'articolo è una cosa imprecisa che non ha nessun senso matematico, che è una leggerezza che una persona esperta non dovrebbe scrivere mai perchè induce chi approccia a queste sue regole a rischi incalcolabili (call scoperte!)
E si deduce che lo stop loss applicato alla suddetta regola è una seconda contraddizione in termini matematici, infatti se vendo al 15% di distanza incaserò un premio talmente basso che lo stop scatterà 99 volte su 100..basta fare dei test per valutare.
Poi per quanto concerne le mie strategie (dove al limite mi faccio assegnare per poi iniziare la Covered Call d'Autore) uso un sistema molto semplice che è il contrario di quanto scritto dall'amico americano, vendo solo in trend cercando un premio che mi permetta di assorbire il movimento ondivago del sottostante che magari trovo ATM a 2 mesi oppure OTM a 6 mesi o ancora OTM a 2 anni (se gli spread BID e ASK lo consentono).
Gli strike ITM li uso per gli aggiustamenti (come ho suggerito a Gordon) oppure per i Condor.
Vendere contro trend si può fare ma con quantità piccole, molto piccole, talmente piccole che non possono garantire la coperture delle spese ed i guadagni di un trader che vive di trading.
Se si tratta di aggiustare lo stipendio è un conto ma se si tratta di farsi uno stipendio la cosa cambia e di molto.
A meno che uno abbia dei capitali enormi ...ed allora, a mio umile parere, farebbe bene ad andare in vacanza a vita e non fare speculazione sulle OTM..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.