Discussione: Call Diagonal Ratio Backspread
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28-09-16, 20:49 #11
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Non è vero che la partecipazione è scarsa, io la sto seguendo.
Purtroppo a volte per pigrizia, altre perchè non ho argomenti da proporre non scrivo.
Io penso che che la maggiorparte degli utenti leggono tutto quello che c'è sul forum.
lo deduco dal numero dei collegati, che visualizzo ogni volta che entro.
Comunque dato che Tancredi è stato così gentile da iniziare la strategia da zero, qundi così è possibile studiarla meglio nella sua evoluzione.
Se anche tu volessi pubblicare le tue riflessioni ti sarei grato, così possiamo anche compararle, e magari il dibattito si scalda un pò.
Tenendo sempre ben presente, almeno per me, che il fine ultimo di queste discussioni è la crescita culturale.
Un saluto
Mimmo
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28-09-16, 22:30 #12
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Grazie Tancredi per la tua celere risposta !
Ho qualche anno di esperienza sulle opzioni e conosco le insidie che si nascondano in queste strategie per il discorso volatilità, ti ringrazio a nome di chi non le conosce e deve essere messo in guardie sulle conseguenze di mosse avventate fatte in contesti sbagliati!
Nel nostro caso salite del sottostante provocheranno una diminuizione di volatilità che creerà la pancia alla figura della nostra strategia !
Ti vorrei chiedere cortesemente di spiegarmi nello specifico che cosa intendi per acquistare delta ( intendi acquistare call? ) quando le vendute vanno itm ed a che livello di delta intervieni e soprattutto come ( quali scadenze? etc etc ) .
Facci qualche esempio please, sarebbe molto importante!
Grazie ancora
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29-09-16, 00:07 #13
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esatto, intendo acquistare call per riaggiustare il delta, ma solo se le vendute diventano itm
e qui si apre tutto un mondo...se diventa itm per esempio la scadenza di ottobre, che ha poco valore temporale e molto gamma, preferisco rollare sulla scadenza successiva, novembre o dicembre, magari raddoppiando la posizione e ovviamente acquistando tante call lunghe per essere sempre delta positivo
se fosse dicembre invece aspetterei maggiori conferme o rollerei sullo strike
poi dipende dalla volatilità...se è ancora alta perchè il mercato è crollato e siamo in un rimbalzo, il discorso cambia. può essere che l'altezza della curva di skew, non la pendenza, permetta di non mettere mano a nulla di quello che è stato implementato prima del crollo
se invece la risalita è lenta, la curva cala e in più si appiattisce(mi prenderò delle mazzate, lo so, dal maestro Tiziano per citare a sproposito dei termini che lui conosce molto meglio di me), allora devi intervenire
con quante compere rispetto alle vendute se nel frattempo sei a scadenza? devi riportare il vega sempre a livelli alti in modo da approfittare in caso di risalite con aumento di volatilità, casi rarissimi come dicevo. questi sono i veri cigni neri...al contrario
insomma è tutto un continuo delta hedging con più la variante volatilità...che è il vero valore aggiunto
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29-09-16, 00:15 #14
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Tiziano, hai postato la cosidetta horizontal skew. Almeno io mi riferivo alla vertical. Ho osservato che gli ultimi giorni è aumentata. Probabilmente vengono vendute OTM calls con vigore.
Questa skewness, oltre che farmi credere che la discesa continuerà (posso sbagliare alla grande ma il trading è cosi), non può durare tantissimo. Il nostro amico tancredi avendo le comprate OTM cmq ne soffre di questa vertical skewness attuale anche se sembra che gli interessi solamente quella horizontal. Tutto qui per quanto riguarda la mia considerazione.
@mimmo_g ti ringrazio, peccato che sono di già al Adjustment 4 e ormai è difficile riprendere e elencare tutti i passi. In ogni caso ora come ora sono rimasto con
-2C15500dic / +2C17500dic e +4C19000mar17 avendo chiuso con gain parecchi contatti. La prossima la seguiamo tutti insieme
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29-09-16, 00:32 #15
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a me interessa solo la horizontal skewness perchè vendo a breve e compro a lunga scadenza, otm o itm non fa differenza.
a te interessano entrambe visto la posizione in essere
presumo tu sia delta negativo...
comunque ti avevo già fatto i complimenti per la tua strategia, da cui si possono cogliere degli spunti molto interessantiUltima modifica di tancredi; 29-09-16 alle 00:45
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29-09-16, 10:22 #16
Ho postato la VERTICAL.
Allora:
- la orizontal skew è la curva che rappresenta le volatilità dello stesso strike a scadenze diverse (che sivede meglio sulla superficie);
- la vertical rappresenta la volatilità degli strike quotati sulla stessa scadenza.
L'immagine che ho postato rappresenta i vertical skew sulle due scadenze che sono oggetto del dibattito...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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29-09-16, 10:37 #17
Ti posto anche la tua strategia in relazione al assare del tempo e alla vola. Così chi sta seguendo la discussione vede come si potrebbe evolvere la questione.
In pratica la perdita che si avrebbe al passare di tutto il tempo (che è comperato) sarebbe equivalente alla diminuzione del 10% di volaUltima modifica di Cagalli Tiziano; 29-09-16 alle 11:17
..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.
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29-09-16, 15:50 #18
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Certo, è il solito discorso del bicchiere mezzopieno o mezzovuoto... hai postato la vertical in due scadenze diverse con il cursore posto nello stesso strike (16500)...pensavo che volevi cosi evidenziare la scew in due scadenze diverse...cioè horizontal...
In ogni caso, credo che siamo capiti...il fatto sta che, secondo me, la vertical gioca un fattore importantissimo anche se l'amico tancredi fa diagonal...comprando strike OTM nelle lunghe se la vertical scew è alta li compra a meno...
Molto interessante il confronto tempo/vola...non a caso il detto "il tempo vola" comunque prima di parlare studio le immagini...vorrei tempo
...al volo...posso pure sbagliare ma non credo che la IV può perdere 5% in 18 giorni Tiziano. Comunque, se succede, l'evento sarà accompagnato da un rialzo quasi sicuramente. Essendoci poco lungo delta ma lunghissimo gamma può fare solo bene alla mia strategia...
Tagliamo la testa al toro...sul mib sono ribassista
Grazie dell'intervento, sempre disponibile con tutti
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29-09-16, 19:46 #19
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30-09-16, 19:31 #20
Infatti! La partecipazione no credo sia scarsa, anche io vi seguo con mooolto interesse, solo che non riesco a seguire tutti i vostri ragionamenti e cerco di apprendere "in silenzio", magari ripassandomi vecchie "lezioni" di Tiziano :p
Per adesso sono fermo a condor, backspread e ratio spread....