Discussione: Opzioni sul Gas Naturale
-
16-02-17, 14:29 #1
- Data Registrazione
- Feb 2017
- Messaggi
- 3
Opzioni sul Gas Naturale
Ciao a tutti,
sono un neofita in materia di opzioni e ho seguito ieri la presentazione fantastica da WeBank. Avrei alcune domande sulle opzioni sul gas naturale. So che alla presentazione avete parlato solo di azioni italiane ma ci provo lo stesso :-).
Allora io opero su due ETC americani USO e UNG quotati in USD che replicano i futures mensili di Crude Oil e Natural Gas. Faccio solo operazioni Short in quanto entrambe hanno storicamente dei costi di roll over molto alti e nel medio-lungo termine perdono (quasi) sempre.
Vorrei coprire le mie posizioni short con delle opzioni. In primo luogo per poter aumentare l'importo delle mie operazioni (al momento la mia strategia si basa sul mediare in caso di salita futures e quindi non posso alzare gli importi) e secondo per cercare di trarre profitto da movimenti dei futures molto contrari alle mie transazioni.
Vi faccio un esempio concreto:
- il 4 gennaio 2016 shortavo USO diciamo a 11.4 e lo stesso giorno il future del Crude Oil quotava in media 38.
- il 4 gennaio 2017 USO valeva ancora 11.4 ma il petrolio era circa 53.
Quindi il future ha fatto quasi il 40% in direzione contraria alla mia operazione ma io sono ancora in pareggio proprio grazie ai costi di rollover di USO (durante l'anno avrei fatto ovviamente altre operazioni per mediate la mia posizione ma per il momento lascerei stare questo aspetto).
Vorrei appunto sapere se è possibile e quale sarebbe una buona strategia per usare le opzioni a copertura.
Grazie a tutti e spero di essere stato chiaro.
Mauro
-
16-02-17, 15:54 #2
Ciao e benvenuto!
L'idea di sfruttare l'effetto contango è valida e con le opzioni hai indubbiamente più possibilità di manovra che non solamente shortando l'ETC. Potresti pensare di usare il sottostante short coperto da una long call leggermente otm in questo modo hai una massima perdita (se il sottostante sale), mentre lasci aperta l'area di guadagno se il sottostante scende.
Ti consiglio di scaricare Fiuto Beta dal nostro sito (http://fiuto.playoptions.it/ ) li trovi molti sottostanti (tra cui il United States Oil) e quindi puoi provare a fare delle figure così da impratichirti un po.
Ciao Ciao
-
16-02-17, 16:17 #3
- Data Registrazione
- Feb 2017
- Messaggi
- 3
Grazie per la risposta. Va bene farò qualche simulazione e se ho qualche dubbio vi ridisturbo.
-
16-02-17, 16:24 #4
-
18-02-17, 15:27 #5
- Data Registrazione
- Feb 2017
- Messaggi
- 3
Ciao ancora, allora ho guardato un pò i prezzi delle opzioni sul gas naturale. Essendo tra le commodity più volatili immaginavo fossero un pò alte. Però vorrei capire se ho fatto bene i calcoli.
Poniamo che ieri venerdì 17 shortavo 2000 quote di UNG a 7.22 USD totale 14440 USD. In quel momento il futures del gas era a 2.89.
Vorrei coprire la posizione comprando un'opzione call diciamo con scadenza gennaio 2018 quando di solito il gas tocca i massimi stagionali.
Ho guardato su questo sito le quote per la scadenza gennaio 2018: http://www.cmegroup.com/trading/ener...trikeRange=ALL
Le opzioni call con strike price 3 (leggermente OTM) costano circa 0.8 che se ho capito equivale ad un 27% (0.8/3).
E' tanto ? Sembra che spendendo così tanto abbia la matematica certezza di erodere tutto il mio guadagno a meno che il gas non scenda veramente molto che al momento non è un'ipotesi molto probabile.
Diciamo che se il gas va a 3.8 come quest'anno io con UNG sarò in pari o leggermente in perdita (sperando che continui il contango) mentre con l'opzione dovrei andare in pari perchè se esercito l'opzione e compro a 3 e rivendo subito a 3.8 il premio pagato mi annulla il guadagno. Sbaglio qualcosa ?
Scusate se ho scritto delle castronerie ma non sono sicuro di aver capito tutto perfettamente.
Buon weekend a tutti.
-
18-02-17, 22:07 #6
- Data Registrazione
- Oct 2016
- Località
- Ravenna
- Messaggi
- 100
Ciao Mauro...sempre alle prese col gas eh?? Ne abbiamo parlato durante la pausa a Milano ricordi?..Spero che qualcuno ti possa aiutare..io non ci mastico con le commodities.
-
20-02-17, 09:47 #7