Mercati e Trading...dal punto di vista Legale

[Eligio Turi]

Secondo il detto: "perdere una battaglia non significa aver perso la guerra", IMH ricorre al T.A.R. del Lazio ( competente in materia ), contro il provvedimento della Consob.

Ma, con la sentenza di rigetto del 22/11/2016, la guerra viene persa.

[Eligio Turi]

Possiamo dire, quindi, che vincitore ufficiale è Cairo Communication S.p.A.

[Eligio Turi]

Difatti, il vincitore provvede subito a sostituire il managment RCS con uomini di propria fiducia.

[Eligio Turi]

All'inizio si diceva che le scalate societarie, a volte, possono essere paragonate a vere e proprie guerre, difatti, di contorno alla vicenda tecnico-giuridica, che è ciò che mi premeva descrivervi in via generale, prendendo ad esempio Cairo / Rcs, va detto che gli stessi protagonisti non si sono risparmiati colpi bassi, anche con articoli di stampa facilmente reperibili in rete.

Ma le vicende di contorno, in questa sede, sarebbero state prive di senso.

[Eligio Turi]

In ogni caso, se avete dubbi o perplessità, scrivete pure, faremo di tutto per chiarirli.

Per chi si è appassionato alla materia, invece, consiglio di leggere gli articoli, mi raccomando da fonti diverse, riguardanti la scalata Telecom Italia del 1999.

Fu definita, con un termine che all'epoca andava parecchio, la madre di tutte le OPA.

E non solo perchè fu una delle prime operazioni del genere fatte in Italia, ma soprattutto per il valore stesso dell'operazione e per le modalità con cui fu effettuata.

[Eligio Turi]

Tiziano premio Nobel

Casualmente, e “solo con un po’ di ritardo”, ho letto un articolo sul vincitore del premio Nobel per l’economia 2017, il prof. Richard Thaler.

Questo è il link all’articolo: http://www.risparmiamocelo.it/il-pre...ere-il-mercato , che vi riassumo brevemente per spiegarvi, invece, la mia decisione di assegnare a Tiziano il Nobel per l'economia ( altro che Accademia di Svezia ).

[Eligio Turi]

La teoria elaborata da Thaler, che gli è valsa il premio Nobel, ha completamente ribaltato la teoria classica del c.d. mercato efficiente.

Secondo quest’ultima teoria gli operatori del mercato, ossia gli investitori, siano essi istituzionali o privati, sono attori razionali, pertanto i prezzi scontano tutte le informazioni, basate sui fondamentali, che tutti possono raccogliere.

[Eligio Turi]

Thaler, invece, con esperimenti di finanza comportamentale, ha dimostrato che i prezzi del mercato sono mossi dalle c.d. folle emotive.

Secondo Thaler è impossibile, per ogni operatore-investitore, assumere tutte le informazioni necessarie ed elaborarle razionalmente in conformità agli altri operatori-investitori.

Pertanto, sono gli errori dettati dall’emotività a determinare i prezzi dei mercati finanziari e spesso la loro distorsione.

Fin qui Thaler.

[Eligio Turi]

Venendo ora a noi, ed alle opzioni in particolare, tutti sappiamo che l’indice di “emotività” delle stesse è la loro volatilità implicita, il cui parametro di misurazione è il vega.

- Chi da anni esegue con profitto strategie di volatilità ?
- Chi da anni dice che il vega è la greca più importante per guadagnare con le opzioni ?
- Chi ha integrato i software di trading con strumenti che misurano la volatilità di ogni strumento finanziario che è possibile tradare, ma in particolore delle opzioni che, tra gli strumenti finanziari, sono i più complessi ?

[Eligio Turi]

In questo caso, fatte le domande, la risposta sorge spontanea: Tiziano Cagalli .