Discussione: Venditori/Compratori di Opzioni DITM
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25-04-18, 19:20 #4
Esatto, anche se vendendo una PUT strike 4 non puoi perdere più di 4 euro.
Per valori del sottostante compresi tra 3.195 e lo strike di 4, io, che sono il venditore, nè ricaverò un beneficio, mentre il compratore una perdita.
Tu hai venduto strike 4 incassando 0.9465 quindi tu guadagnerai da 4 euro in su di sottostante il premio di 0.9465 mentre se scende sotto 4 tu inizierai a perdere.
E quanto più il sottostante si avvicina allo strike tanto più sarò in guadagno. La somma versata da chi compra l'opzione sarà interamente nel mio conto quando il sottostante quota 4. Per valori di Intesa ancora superiori guadagnerei in maniera "illimitata".
Per ciò che riguarda la convenienza per l'acquirente della facoltà di richiedere l'esercizio, ho capito quanto segue.
1) l'esercizio è possibile se e solo se il sottostante in qualunque momento, e fino a scadenza, è al di sotto dello strike.
2) Supponiamo che il sottostante quoti 3,5 e che nel frattempo il valore dell'opzione sia sceso per ipotesi a 0.6. L'acquirente comprerebbe le azioni sul mercato al prezzo corrente di 3500 €., per vendermele al prezzo di strike con un guadagno di 500 €.
Però ricordiamoci che lui ha speso 946.5 € per aprire la posizione di acquisto, subendo quindi una perdita secca di 446,5 €. Ne deduco che con il sottostante
su quel livello non avrebbe convenienza a fare ciò. Sarebbe meglio per lui chiudere la posizione rivendendo la Put per ricavarci 600 € perdendo solo 346,5 € e non 446,5.
Se invece il mercato dovesse volgere a suo vantaggio con una discesa della quotazione del titolo azionario, la situazione cambierebbe radicalmente. Ad es. a 3 euro di ISP potrebbe richiedere l'esercizio trovandosi con un guadagno di 53.5 € (4000-3000 -946.5). Dovrebbe però verificare che il prezzo della Put (che nel frattempo è aumentato) non sia superiore a a 1000 €. In questa eventualità sarebbe indifferente richiedere l'esercizio o chiudere la posizione.
Infine mi piacerebbe che mi spiegassi come ci si deve comportare in situazioni di opzioni poco liquide o addirittura per nulla scambiate.
Spero di non avere scritto delle castronerie, perché se così fosse dovrei operare una profonda riflessione su come sto affrontando lo studio di questi fantastici
strumenti.
Grazie ancora.
Antonio
Tu hai già richiesto il video corso gratuito che trovi in home page del sito?
Perché quello sicuramente ti spiega bene le basi e magari ti chiarisce molti dubbi che hai.Ultima modifica di Denis Moretto; 25-04-18 alle 20:32