"Riparare un'azione"

[The man in the plains]

Ciao a tutti!

Qualcuno ha mai "riparato" un'azione in perdita montandoci un Ratio Spread?
Esistono altri metodi interessanti?

[fnet]

Ciao a tutti!

Qualcuno ha mai "riparato" un'azione in perdita montandoci un Ratio Spread?
Esistono altri metodi interessanti?

ciao

per prima di fare la frittata .....
..... http://www.playoptions.it/vbforum/sh...e-di-copertura

saluti
fabio

[The man in the plains]

ciao

per prima di fare la frittata .....
..... http://www.playoptions.it/vbforum/sh...e-di-copertura

saluti
fabio

Si ok, tutto giusto quello che è stato espresso riguardo le coperture, ma la mia domanda era un'altra...
In virtù del fatto che le coperture non sono state implementate a priori, come gestireste un titolo in perdita del 15% ad esempio?
Leggendo qua e là pare che il Ratio Spread sia una valida alternativa per puntare al breakeven.

[elfric]

Capisco quello che dici, man.
Lo so che bisogna comprare l'opzione di copertura ma sottolinearlo quando l'azone è scesa è un po' girare il coltello nella piaga.... un pò di pietà

Purtroppo trovarsi con una azione che è scesa è un pò come essere mollati nella vita. E' successo a tutti.

Ricordo una memorabile lezione del maestro Cagalli circa l'azzeramento di un conto Alitalia per non aver comprato l'opzione di copertura.
E se è successo a lui.... può succedere a tutti

[elfric]

Io penso che una base di partenza possa essere la call put parity:

1 stock = + 1 call - 1 put

da cui ne deriva

1 stock + 1 put = 1 call

oppure

1 stock - 1 call = - 1 put

purtroppo in entrambi i casi il pay offo è parecchio sotto lo zero perchè la perdita sul sottostante si fa sentire

[elfric]

Supponiamo ad es. di aver acquistato 1000 intesa a 3 euro e che adesso quotino 2.01, quindi con una perdita secca di quasi 1.000 euro







intesa.bmp

[elfric]

per ovviare potremmo acquistare una put con strike 3, che pagheremmo 1.063 euro, per la call put parity in pratica è come se avessimo acquistata una call OTM pagandola 1.000 euro in più.

Come si vede dalla figura sotto, la situazione non è affatto migliorata perchè è vero che abbiamo posto un floor alla discesa ma è anche vero che abbiamo spostato il punto di pareggio a più di 4 euro (solo con le azioni il bep era chiaramente di 3 euro) in quanto dobbiamo aggiungere il costo della put.

Costruzione Costruzione intesa.bmp

[elfric]

Anhce vendendo una call con strike 3 avremmo graficamente l'acquisto di una put con un gain pari a zero se il titolo ritornasse a 3 euro e/o li superasse ed un rischio infinito

Costruzione Costruzione Costruzione Costruzione intesa.bmp

con un introito della call quasi nullo perchè molto OTM

[elfric]

Acquistando una call OTM strike 3 e vendendo una call OTM strike 2.8 potrei ottenere un backspread di call OTM

backspread otm.bmp

ma purtroppo la situazione perchè la perdita varierà da circa 1.000 a 1.200 euro e il bep si sposta ad oltre 4.2 (questo è anche normale perchè abbiamo una call OTM pagata 1.000 euro - per effetto della perdita delle azioni e per aver dovuto comprare una put ITM - e perchè il guadagno della call OTM è basso.

Vediamo cosa succede se aumentiamo il guadagno vendendo una call ITM

[elfric]

vendendo la call più ITM che troviamo per quella scadenza, con strike 0.68, come si vede dalla figura riusciamo apareggiare la parte sinistra ma la perdita max si raddoppia a 2.000 euro e il bep si allontanan a 5 e. di quotazione

Costruzione backspread otm.bmp

In definitiva siamo fregati, almeno con i backspread. Aspettiamo che qualche altro amico del forum, magari tra quelli più preparati, ci possa dare qualche dritta su come recuperare una perdita sulle azioni che sia diversa dalla preghiera o dal viaggio a Lourdes