Discussione: doppio backspread di call e put su scadenze lunghe
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16-02-19, 13:23 #1
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doppio backspread di call e put su scadenze lunghe
Buongiorno a tutti,
ho messo in condivisione la strategia in oggetto sul mondo di fiuto.
Trattasi di due backspread, 1 di call e 1 di put.
Come noto, il backspread è una strategia con rischio limitato da un lato e profitti illimitati dall'altro e, opportunamente calibrata nella scelta degli strike, può essere a costo zero oppure addirittura con cash flow positivo (anche se poi la l'area di guadagno diventa più difficile da raggiungere).
Essendo a costo zero ho scleto scadenze lunghe (dicembre 2019)
I dati sono reali e sono presi casualmente dalle quotazioni ask e bid del sito di borsa italiana il giorno 6 febbraio mi pare intorno a mezzogiorno (ma, essendo casuali, sarebbero potuti essere presi in un qualsiasi altro giorno).
Sotto ci dovrebbe essere il payoff.
p.s. chiedo aiuto agli amici del forum.
Come fate a mettere le immagini della pagina intera di fiuto o delle sue sezioni, es. nella sez. analisi? Io non ci sono riuscito. Quando vado a cliccare con il tasto dx del mouse non mi fa salvare l'immagine (tranne che per il pay off allegato).
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16-02-19, 13:29 #2
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Come potete vedere dal grafico della sezione analisi, la cosa che mi intriga di più è che la linea rossa dell'at now è in una piccola area di perdita al centro e ai due lati (sopratutto a sx) esce velocemente dall'area delle perdite in seguito ad una variazione non eccessivamente elevata del prezzo, sia in aumento che in diminuzione.
La scadenza lunga fa si che tale variazione sia assolutamente plausibile e la linea marrone, che rapporesenta la proiezione del prezzo a 102 gg. (sic) tutto sommato non è tanto distante dalla linea rossa.
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16-02-19, 13:30 #3
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La valutazione di fiuto è stata 91/100, decisamente buona.
Ve la allego.
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16-02-19, 13:36 #4
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Quello che non mi convince sono le greche. Ve le scrivo perchè non riesco ad allegarle.
con 307 gg. alla scadenza sono presenti queste greche:
delta - 93.82
gamma 1188
theta -0.6768
vega 12.47
In particolare il gamma è decisamente alto. Che problemi potrebbe portare in futuro nella gestione della strategia?
Anche il delta non è da trascurare e, con un gamma così alto, potrebbe variare di molto finendo anch'esso fuori controllo.
Il theta mi sembra basso, considerata anche la scadenza e che questa è una strategia che non si porta certo a scadenza ma si liquida molto prima.
Il vega è buono.
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16-02-19, 13:45 #5
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Vi chiedo anche
nella costruzione reale di questa strategia, quali accorgimenti sono da porre in essere per far traslare verso l'alto, verso l'area dei guadagni, il pay off?
Io confesso di essere una autentica "pippa" nel prevedere i movimenti futuri del sottostante
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16-02-19, 13:55 #6
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la valutazione del mondo di fiuto da 5 stelle.... ci deve esserre un errore
e ci dice anche che è a basso profitto ($) e basso rischio (2 triangolini).
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16-02-19, 14:01 #7
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A proposito, dimenticavo.
I margini di questa strategia come potrebbero essere?
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17-02-19, 14:01 #8
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18-02-19, 11:33 #9
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Ringrazio per il suggerimento. Posto le immagini.
Questa è delle opzioni comprate, ripeto i dati sono reali e sono presi in modo assolutamente causale in un giorno casuale (in questo caso il 6 febbraio) e in un'ora causale (intorno a mezzogiorno). Purtroppo al lavoro ho il tempo soltanto di raccogliere velocemente i dati che poi elaboro la sera.
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18-02-19, 11:48 #10
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Questa è l'analisi di fiuto beta. La linea rossa sembra un pò sopra lo zero ma in realtà non lo è.
La cosa che mi intriga molto di questa strategia è il fatto che con una variazione in aumento o diminuzione la strategia vada in gain.
Il fatto di prendere option a scadenza lunga facilita tali variazioni. la sgtrategia dura più di 300 gg. e anche la linea marrone, che riporta i dati tra ben 102 gg. (quasi 4 mesi) tutto sommato non si allontana tanto dalla linea rossa dell'at now, e da un punto di pareggio ad 1.90 (-6,17% rispetto alla quotaz. di 2.025 - quot. di quando sono stati presi i dati) e 2.37 (+17,4% rispetto a 2.025), variazioni che sembrano alte ma che sono assolutamente plausibili in un arco di tempo così ampio.
D'altro canto, l'uso di opzioni a lunga scadenza non ci costa eccessivamente per le pecurialità del backspread che permette di formare la strategia spesso a costo zero oppure con costo minimi (nel caso specifico 49 euro) oppure addiruttura con piccolo guadagno.
Piani di fuga, sempre necessari come dice il ns. grande maestro Tiziano Cagalli, confesso che non ne ho preparato anche perchè nel caso di movimento laterale la perdita max è limitata.
Secondo me, per chi è bravo nel prevedere i movimenti di breve periodo e di gestire gli acquisti/vendite il pay off si può alzare un pochino verso l'alto migliorando questi dati (non dimentichiamo che la strategia è su dati casuali e paga interamente lo spread bid/ask che sul ftsemib è altissimo).