Dubbio su volatilita' dax

[leleroma24]

Buongiorno,

ho un dubbio su una figura di volatilità aperta qualche giorno fa sull'indice Dax (un double calendar, per la precisione).

Come mai, se negli ultimi due o tre giorni, il volatility index mostra una volatilità in diminuzione, la figura mi si è alzata rispetto all'apertura?

Andando a vedere la volatilità implicita delle singole opzioni, ho visto che le comprate sono salite di circa un punto/un punto e mezzo.

Come mai se la volatilità implicita delle opzioni scende, le mie son salite? Dipende dal fatto che si avvicina la scadenza?

Grazie

leleroma

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno,

ho un dubbio su una figura di volatilità aperta qualche giorno fa sull'indice Dax (un double calendar, per la precisione).

Come mai, se negli ultimi due o tre giorni, il volatility index mostra una volatilità in diminuzione, la figura mi si è alzata rispetto all'apertura?

Andando a vedere la volatilità implicita delle singole opzioni, ho visto che le comprate sono salite di circa un punto/un punto e mezzo.

Come mai se la volatilità implicita delle opzioni scende, le mie son salite? Dipende dal fatto che si avvicina la scadenza?

Grazie

leleroma

L'indice è una media delle volatilità call e put quotate con trenta giorni tolling alla scadenza (per esempio a meta mese il calcolo è fatto al 50% con le scadenze attuali e il 50% con quelle del mese prossimo) mentre la singola opzione ha una solo implicita. Le opzioni possono avere via a via una vola maggiore anche solo del passare dei giorni poichè lo smile è sempre più marcato.

[leleroma24]

L'indice è una media delle volatilità call e put quotate con trenta giorni tolling alla scadenza (per esempio a meta mese il calcolo è fatto al 50% con le scadenze attuali e il 50% con quelle del mese prossimo) mentre la singola opzione ha una sola implicita. Le opzioni possono avere via a via una vola maggiore anche solo del passare dei giorni poichè lo smile è sempre più marcato.

Grazie Tiziano come sempre.

Se interpreto bene la faccenda, dunque, le opzioni a scadenza breve (diciamo 1 o 2 settimane) hanno una volatilità implicita che tende, mediamente, ad alzarsi di suo (anche con volatility index stabile o in discesa).

Non è sfruttabile questa cosa per operazioni in calendar? Mi sembra troppo facile...

[Cagalli Tiziano]

Grazie Tiziano come sempre.

Se interpreto bene la faccenda, dunque, le opzioni a scadenza breve (diciamo 1 o 2 settimane) hanno una volatilità implicita che tende, mediamente, ad alzarsi di suo (anche con volatility index stabile o in discesa).

Non è sfruttabile questa cosa per operazioni in calendar? Mi sembra troppo facile...

prego,

sì è così, basta vedere la forma degli smile che dai tre/sei mesi dove è praticamente una semiretta diventa uno smile molto pronunciato in prossimità della scadenza.
Ricorda però che il vega è sola una delle greche per cui non è affatto detto che anche il prezzo dell'opzione (delta+theta+vega) aument in ogni circostanza.
Quello che si potrebbe verificare è che un aumento del vega sia compensato dagli altri valori...cosa che a te, in questa circostanza non è accaduto.

L'opzione è una coperta corta ...