Strategia su ENEL

[mgatto]

Buongiorno a tutti volevo chiedere un parere a Tiziano o a chi altro possa darmelo; ho una stategia su Enel allegata. Ora dato che la parte alta si sta un po avvicinando e il calo di volatilità non mi sta ancora premiando e la scadenza è ancora lontana se poteva essere una idea cominciare a vendere naked put mensili a circa un 7/8 % per se il titolo sta fermo o sale. Oppure vista la volatilità bassa ma in aumento sarebbe meglio comprare call. Oppure esiste qualche altra cosa che è possibile fare? Generalmente quando in passato sono intervenuto per modificare la strategia l'ho sempre fatto troppo presto.
In alternativa si potrebbe pensare di chiudere la strategia ora in perdita?
Grazie

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno a tutti volevo chiedere un parere a Tiziano o a chi altro possa darmelo; ho una stategia su Enel allegata. Ora dato che la parte alta si sta un po avvicinando e il calo di volatilità non mi sta ancora premiando e la scadenza è ancora lontana se poteva essere una idea cominciare a vendere naked put mensili a circa un 7/8 % per se il titolo sta fermo o sale. Oppure vista la volatilità bassa ma in aumento sarebbe meglio comprare call. Oppure esiste qualche altra cosa che è possibile fare? Generalmente quando in passato sono intervenuto per modificare la strategia l'ho sempre fatto troppo presto.
In alternativa si potrebbe pensare di chiudere la strategia ora in perdita?
Grazie

Comperi 551 titoli Enel così azzeri il delta e man man che ti tocca gli altri strike correggi le quantità. Il concetto è di avere i titoli in portafoglio quando ti eserciteranno le Call.
Altra cosa che puoi fare dato che sei un pò in ritardo sul primo strike, comperi tutti i titoli che ti servono e non ci pensi più sino a scadenza.

[mgatto]

Questo però considerando che il titolo salga e mi vada a a colpire gli strike delle call vendute, ma se il titolo fa marcia indietro quali contromisure dovrei attuare avendo le azioni in portafoglio?

[Cagalli Tiziano]

Questo però considerando che il titolo salga e mi vada a a colpire gli strike delle call vendute, ma se il titolo fa marcia indietro quali contromisure dovrei attuare avendo le azioni in portafoglio?

Tu volevi vendere delle naked Put per coprire le perdite derivanti dalle call e io ritengo che sia meglio, meno stressante e con meno sposizione, trasformare le call che hai in Naked Put sintetiche dato che sarebbero delle covered call. Tutto qui. Nessuna contromisura perchè le quantità che hai sono poche e le commissioni di hedging ti eroderebbero il premio, se incominci a bilanciare il delta con tutto il tempo che ti manca a scadenza è probabile che tu lo debba fare moltissime volte.
Ti assumi il rischio della discesa che in fin dei conti non sarebbe molto dato che sarebbe prezzo di carico attuale meno i premi Call incassati e i dividendi che nel frattempo incassi.

[Cagalli Tiziano]

Questo però considerando che il titolo salga e mi vada a a colpire gli strike delle call vendute, ma se il titolo fa marcia indietro quali contromisure dovrei attuare avendo le azioni in portafoglio?

Puoi anche chiudere le call e incassare ciò che perdi vendendo delle Put... ma cambia poco

[mgatto]

Ho acquistato al momento 590 azioni. Ora mi chiedevo potrei vendere ogni mese delle call tipo covered call per incrementare i guadagni? Ovviamente se vengo esercitato ricompro la quantità necessaria in base al delta della strategia

[Cagalli Tiziano]

Ho acquistato al momento 590 azioni. Ora mi chiedevo potrei vendere ogni mese delle call tipo covered call per incrementare i guadagni? Ovviamente se vengo esercitato ricompro la quantità necessaria in base al delta della strategia

No, potresti vendere le Call ogni mese se scadessero ogni mese.
Con la vendita di call ti obblighi a consegnare i titoli a prezzo strike: se hai già i titoli impegnati per la Call della strategia non ne hai altri su cui vendere altre call

[mgatto]

infatti scusa se vendo call ogni mese e ogni successivo se scadono senza valore incasso il premio, in caso contrario cedo i titoli che ho in portafoglio e poi ne acquisto subito l'ammontare necessario (lo vedo dal delta), per coprire la strategia che scade nel 2021. Mi sembra troppo facile per cui sicuramente sbaglio qualcosa...

[Cagalli Tiziano]

infatti scusa se vendo call ogni mese e ogni successivo se scadono senza valore incasso il premio, in caso contrario cedo i titoli che ho in portafoglio e poi ne acquisto subito l'ammontare necessario (lo vedo dal delta), per coprire la strategia che scade nel 2021. Mi sembra troppo facile per cui sicuramente sbaglio qualcosa...

Pensaci un attimo: con 1 titolo vuoi coprire 2 call! Esageriamo nell’esempio: tu vendi 1 call in più di quelle che hai, supponiamo che Enel vada. 10 euro. Tu consegni i titoli per 1 Call e poi li ricomperi a 10 per quelle scoperte. Mica un buon affare sai ...

[mgatto]

Aggiornamento alla strategia su ENEL. Questa mattina sono stato esercitato per 2 call la 5,20 e la 6 scadenza giugno 2021. Mi sono ritrovato short di 410 azioni Enel che ho prontamente ricoperto a 8,319. Ora è chiaro che se avessi seguito in pieno il consiglio di Tiziano mi sarei coperto comprando i 1000/1500 titoli necessari, ma non me la sono sentita a causa delle possibili conseguenze in caso di brusco calo delle Enel.
Al momento mi ritrovo in portafoglio venduta 1 call strike 6.80, venduta 1 put strike 6.80 e 2 call comprate 1 a strike 8 e l'altra a strike 10. Su altro broker mi trovo 262 azioni enel a 8.60 acquistate innumerevoli anni fa con 1543 euro lordi di dividendi.
Chiedevo a Tiziano come gestirebbe la cosa. Uscirebbe incassando una perdita dall'operazione di circa 650 euro o andrebbe a vendere altre put o call?
Grazie