Discussione: Calendar a modo mio su Stoxx50
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05-09-20, 21:22 #21
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05-09-20, 22:05 #22
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In questi ultimi giorni mi sembra che tutta la superficie di volatilità si sia alzata, ma in particolare sulla scadenza breve venduta, non consentendo ancora di passare alla cassa.....la linea Atnow non corrisponde al gain effettivo che a bid/ask average è di circa 200€ !
se la volatilità si fosse alzata in modo uniforme su tutte e due le scadenze, l'incidenza di questo aumento sul prezzo più alto delle opzioni quotate sulla scadenza lunga avrebbe portato ad un gain ben maggiore....
Beetrader ha una funzione nelle impostazioni del playoff che consente di vedere come era lo stesso playoff stimato all'apertura della strategia e come è adesso...senza sarebbe come brancolare nel buio.
Grazie a tutti voiUltima modifica di papacharlie; 05-09-20 alle 22:12
Il tempo è l'unico vero capitale che un essere umano ha, e l'unico che non può permettersi di perdere. Thomas Edison
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05-09-20, 22:12 #23
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05-09-20, 22:26 #24
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Ciao Learner
Non è che non te lo voglio dire, ma l'idea è di Tiziano e non vorrei essere invadente a casa sua....penso però possa essere oggetto di discussione per mettere giù delle idee sulla logica sottostante alla costruzione della stessa.
Secondo te quali potrebbero essere i criteri con i quali è stata costruita ?
Quali sono le condizioni di volatilità adatte ad aprire questo tipo di strategia ?
A quale o a quali greche deve essere esposta ?
Come si può riuscire ad ottenere un massimo rischio così contenuto a fronte di un upside così elevato ?
Come si comporta la strategia mano a mano che ci avviciniamo alla prima scadenza ? etc etc....
Poi magari ,se lo desidererà, Tiziano ci darà degli elementi utili per ......Ultima modifica di papacharlie; 05-09-20 alle 22:39
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05-09-20, 22:38 #25
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06-09-20, 00:35 #26
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Learner Sul forum ci sono già stati dei post che davano dei casi concreti di costruzione di strategie calendar..
Ad esempio ti metto il link di una strategia che avevo messo a mercato prima del famoso referendum di Renzi del 2016 ....
In quella discussione ci sono stati moltissimi interventi veramente di grande qualità , penso a Bergamin e Apocalips , e Tiziano, per l'occasione, ci aveva regalato una delle sue solite perle attraverso un video illuminante per capire ....
Ciao buona lettura....
https://www.playoptions.it/vbforum/s...ta-della-nonnaUltima modifica di papacharlie; 06-09-20 alle 01:10
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07-09-20, 13:50 #27
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In realtà il calendar tutto sopra lo zero, e diversi altri simili, l'ho costruito, in paper s'intende, come semplice esercizio, perchè fino a questo post di Tiziano non avevo mai pensato a questa possibilità e la cosa mi affascinava. Poi però li ho cancellati e non ho più i dati della strategia.
La cosa che più mi ha colpito è che si può restare sopra lo zero non solo con strutture complesse (che comportano in genere un'esposizione al vega più alta di quello che mi fa stare tranquillo), ma anche con calendar semplici che sono meglio gestibili con il mio budget. Ovviamente se il vega ci viene contro il rischio è di trovarsi tutto sotto lo zero.
Comunque provo a ricostruire i ragionamenti che ho fatto. Ho fatto così: l'ho costruita in una situazione in cui ritenevo che la volatilità fosse discretamente discesa e quindi potesse risalire (poichè era solo un esercizio non ho aspettato un vero e proprio segnale di rialzo della volatilità, come avrei fatto invece se avessi operato in reale). Ho visto lo skew, ed ho scelto la scadenza lunga nell'area di minore volatilità: giugno 2021 che aveva una volatilità bassa (era ancora minore su scadenza più lontane, ma non volevo andare troppo oltre). Per la scadenza breve, escluse quelle troppo vicine ho scelto nell'area con la volatilità maggiore: ho osservato che la scadenza trimestrale di dicembre era più vantaggiosa rispetto a quelle vicine con volatilità simile, cioè novembre e gennaio, perchè lo spread era minore ed inoltre perchè erano disponibili più strike, pensando che strike lontani potessero eventualmente servire per qualche correzione (volevo comunque evitare di inserire una terza scadenza per non complicarmi le cose). Perciò ho preso dicembre 2020 come scadenza breve. Se non ricordo male la differenza di volatilità fra le scadenze era di 8-9 punti (ovviamente più alta sulle vendute rispetto alle comperate).
Per gli strike ho proceduto per tentativi: ho iniziato con una scadenza breve vicina all'ATM e poi ho inserito la scadenza lunga facendo in modo che il lato di sinistra fosse comunque tutto sopra lo zero.
In realtà è stato piuttosto facile per lo meno sull'Eurostoxx; sul Dax invece le condizioni non erano così favorevoli. Dopo una veloce occhiata alla superficie di volatilità ed uno studio del fascio delle linee dello skew vedi facilmente se ci sono le condizioni per procedere.
Non so se queste considerazioni in verità non molto raffinate ti possano essere utili, comunque buon lavoro