La paura si misura!

[Cagalli Tiziano]

Con Iceberg è possibile misurare la volatilità con la quale viene prezzato un intera catena di opzioni.
La parole skewness indica l'inclinazione che esiste tra due punti simmetrici rispetto al valore del sottostante.
Questi due punti sono in effetti due strike dai quali si preleva la volatilità.

Allora:

1) più c'è inclinazione e più è prezzato un ribasso
2) più questa inclinazione ha maggiore vola implicita e più regna incertezza su quanto profonda sarà l'estensione del movimento prezzato dall'inclinazione.

Ecco allora quattro indici,
S&P500
Eurostoxx50
Dax
FTSEMIB

dai quali possiamo leggere lo scenario percepito e prezzato dai Market Maker di mezzo mondo.

IL DAX è il meno inclinato e quindi prezza minore discesa ma cambiamenti repentini di trend
S&P500 ha una vola implicita molto più bassa (26 contro 40) per cui seguirà dei trend più stabili

E gli altri lo potetet vedere dalle immagini:

[nanodino]

ciao tiziano,
ho notato che a parità di giorni scansionati,in questo caso 3,oltre all'inclinazione più' accentuata, la vola implicita delle call sul ftse è sotto la scansionatura campione di stamattina, mentre sullo stoxx è sopra.
E' giusto dire che sullo stoxx, si aspettano una risalita maggiore rispetto al ftse?
Quale altra valutazione posso trarre da questa differenza di vola implicita?

grazie ciao
fabrizio

[Cagalli Tiziano]

ciao tiziano,
ho notato che a parità di giorni scansionati,in questo caso 3,oltre all'inclinazione più' accentuata, la vola implicita delle call sul ftse è sotto la scansionatura campione di stamattina, mentre sullo stoxx è sopra.
E' giusto dire che sullo stoxx, si aspettano una risalita maggiore rispetto al ftse?
Quale altra valutazione posso trarre da questa differenza di vola implicita?

grazie ciao
fabrizio

Ciao Fabrizio, nelle tue immagini c'è qualche cosa che non va.
Probabilmente hai attivato il tempo reale in un momento in cui o c'era in atto una candela rialzista accentuata o vicino ad un punto di inversione per cui gli spread tra bid e ask hanno prodotto le volatilità che ci sono in immagine.

Come regola generale:

lo skewnwss NON deve mai essere positivo
lo smile delle Call deve essere sotto lo smile delle put

Se non ci sono queste condizioni allora significa che stiamo facendo un'analisi in condizioni particolari che si allineeranno nel giro di pochi minuti, pertanto si aspetta che i MM risettino le loro curve.

Comunque se la campionatura fosse corretta e gli smile fossero nelle posizioni in cui descrivi tu, sarebbe corretta la tua lettura: lo stoxx

[fnet]

Tiziano
per cortesia mi confermi che ETF VXX si legge al contrario ?




mentre la lettura del volatility index e' classica quindi segnala discesa ?
grazie in anticipo
saluti
fabio

[Cagalli Tiziano]

Tiziano
per cortesia mi confermi che ETF VXX si legge al contrario ?




mentre la lettura del volatility index e' classica quindi segnala discesa ?
grazie in anticipo
saluti
fabio

Sì, confermo.

Il VIX e i suoi derivati
Tutti gli indici di volatilità
Le commodities (tutte)

In pratica tutti gli strumenti che non possono avere valore zero si leggono al contrario perchè la "paura" si ribalta non essendoci il rischio di azzeramemto del valore.

Ad esempio FaceBook può andare a zero e non esserci più
Il riso, sino a che si mangia, non può valere zero
Il rischio non può andare a zero, non ci sarebbe mercato e così i suoi derivati

[poket9]

Buongiorno Tiziano,
confermi anche oggi questa situazione per il prossimo futuro?
grazie

Con Iceberg è possibile misurare la volatilità con la quale viene prezzato un intera catena di opzioni.
La parole skewness indica l'inclinazione che esiste tra due punti simmetrici rispetto al valore del sottostante.
Questi due punti sono in effetti due strike dai quali si preleva la volatilità.

Allora:

1) più c'è inclinazione e più è prezzato un ribasso
2) più questa inclinazione ha maggiore vola implicita e più regna incertezza su quanto profonda sarà l'estensione del movimento prezzato dall'inclinazione.

Ecco allora quattro indici,
S&P500
Eurostoxx50
Dax
FTSEMIB

dai quali possiamo leggere lo scenario percepito e prezzato dai Market Maker di mezzo mondo.

IL DAX è il meno inclinato e quindi prezza minore discesa ma cambiamenti repentini di trend
S&P500 ha una vola implicita molto più bassa (26 contro 40) per cui seguirà dei trend più stabili

E gli altri lo potetet vedere dalle immagini:

[philthai]

Buongiorno Tiziano,
confermi anche oggi questa situazione per il prossimo futuro?
grazie

salve scusate se mi intrometto ma non ha detto che lo smile delle call deve stare sotto le put? Come mai è il contrario qui, anche se si parla di vix stox etc?

[Cagalli Tiziano]

salve scusate se mi intrometto ma non ha detto che lo smile delle call deve stare sotto le put? Come mai è il contrario qui, anche se si parla di vix stox etc?

Se leggi sopra, al post n^5 c’è la risposta.
Per favore leggi bene, magari anche qualche post prima, così capisci a che punto è la discussione.
Poi considera che nessuna discussione contiene errori perché le ho sempre moderate tutte. Quindi se ti pare un errore vuol dire che stai sbagliando e così rileggi con più attenzione.
Ciao

[philthai]

Se leggi sopra, al post n^5 c’è la risposta.
Per favore leggi bene, magari anche qualche post prima, così capisci a che punto è la discussione.
Poi considera che nessuna discussione contiene errori perché le ho sempre moderate tutte. Quindi se ti pare un errore vuol dire che stai sbagliando e così rileggi con più attenzione.
Ciao

ah grazie mi era sfuggito il significato di quell"al contrario" ecco perchè. Nella foga di capire ho saltato un passaggio....

Grazie e un saluto