Calendar spread e time decay

[Cagalli Tiziano]

In primis ti ringrazio per la risposta: fa sempre piacere ricevere un feedback ai propri quesiti, specie da chi ne sa più di te. Quindi mi scuso in anticipo se farò qualche uscita bovina ma sto cercando di capire, perciò porta pazienza.
Allora:
- S₀=13184bp
- rossa: put corta ITM scadenza 29 dicembre 2017 K=13200bp
- verde: put lunga ITM scadenza 1 maggio 2018 K=13200bp
- arancione: calendar.
Siccome le opzioni con scadenza più lontana - a parità di strike - sono più costose (avendo maggiore tempo a disposizione aumenta la probabilità che siano ITM a scadenza), lo spread richiede un costo iniziale pari a (p_verde-p_rossa)*1. Ora, nel passaggio dal primo al secondo grafico, hai supposto un mercato stabile con prezzo di regolamento S_T=13184 quindi in T₁ la dicembre scade con un gain di p_​rossa-16bp. La maggio non è ancora scaduta in T₁ ma in tale data devo comunque chiudere la posizione. Poiché il deperimento temporale ne ha ridotto il valore (essendoci avvicinati a T_2), nel rivenderla subirò una perdita pari a z: quindi il guadagno complessivo è (?) pari a 1*(p₁-16bp-z) a cui bisogna sottrarre l'investimento iniziale. Quello che non ho capito è: come si riesce a stimare in termini analitici il valore della maggio in T₁ così da calcolare z? Il prezzo di regolamento registrato in T₁ lo devo inserire in (K-S₀e^rT)e^-rT? E' quello il valore di offsetting?

Il software l'ho fatto circa 20 anni fa e quindi mi perdonerai se mi sono dimenticato le formule con cui è scritto ... preferisco discutere dell'utilizzo delle opzioni e delle strategie con cui poter guadagnare, per i calcoli c'è molta letteratura.

Comunque, per rispondere alla tua domanda ti posso dire che matematicamente hai ragione ma praticamente è più immediato applicare semplicemente la formula di B&S dove il tempo T è pari a T2-T1 espresso in anni.

Il tutto a bocce ferme.

[lovigi]

Il software l'ho fatto circa 20 anni fa e quindi mi perdonerai se mi sono dimenticato le formule con cui è scritto ... preferisco discutere dell'utilizzo delle opzioni e delle strategie con cui poter guadagnare, per i calcoli c'è molta letteratura.

Comunque, per rispondere alla tua domanda ti posso dire che matematicamente hai ragione ma praticamente è più immediato applicare semplicemente la formula di B&S dove il tempo T è pari a T2-T1 espresso in anni.

Il tutto a bocce ferme.

No anzi scusa tu, mi sei stato davvero di grande aiuto

[lovigi]

Scusandomi in anticipo col sig. Cagalli e l'utenza, sono costretto a riaprire questo topic perché provando a svolgere l'esempio che ho trovato qui (http://www.borsaitaliana.it/derivati...ndarspread.htm) non riesco a capire come si siano ottenuti i valori della put dicembre 2010. Qualcuno ha qualche idea?