Discussione: S&P 500 Day
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02-02-14, 23:06 #11
Ottima questa osservazione sulla struttura a termine del VIX che integrerei con un aspetto che non va sottovalutato, ovvero come vengono gestiti questi future.
Essi future sono per l'85% del tempo in contango destinando, come sappiamo, l'indice total return a perdere nel tempo.
Proprio per questo motivo gli istituzionali hanno una gestione di tipo dynamic esposure con gli opportuni ETF sui due indici custum creati dal CBOE e, mi pare, Lyxor.
Quindi gestiranno molto più facilmente la posizione con l'ETF Dynamic Long o Short che non con uno spread che oltretutto richiederebbe una maggiore copertura con degli Enhanced Roll per evitare/limitare il costo del rolling.
Quindi si otterranno più informazioni aggiungendo alla diminuzione del contango anche i volumi di questi ETF...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.