Volatility Finder

[gsabatini2112@icloud.com]

Si, spesso è così. Però non esiste solo il calendar strike venduto e strike comprato, ma numerose altre interpolazioni di strikes e rapporti. Lo spread verticale (immagino intendessi quello) è una figura che mi piace quando le opzioni sono cheap

per diagonal spread intendo un calendar con strike diversi
saluti

[Cagalli Tiziano]

per diagonal spread intendo un calendar con strike diversi
saluti

Scusa ma mi pare che scrivi se è meglio fare un diagonal oppure un diagonal. Il diagonal ha strike ma anche scadenze differenti.

Comunque al di la dei nomi basta capirsi:

nei casi di cui parli e che in effetti sono i più frequenti si puà pensare a fare una figura vendendo scadenza 31 agosto e comperando scadenza 14 settembre.
Farla su diversi strikes la rende meno pericolosa.
Ne ho fatta una su Eni cheap su scadenza 30 gg) giusto a titolo di tipo di costruzione. Rischio rendimento molto buono!

[papacharlie]

Ciao Bruno,

non ho messo a mercato il calendar prevedendo una direzione, ho invece pensato di vendere a lungo e di coprirmi a breve in quanto le vendute sono molto appetibili in relazione alle coperture a breve termine. Il vero obiettivo è quello, in un certo periodo, di mettermi in tasca una buona parte del premio incassato. Come punto di partenza mi è sembrato corretto cogliere l'occasione del costo basso che hanno le coperture. Se va giù ancora ben venga......faremo qualche altra modifica per approfittare del successivo rialzo e del conseguente ribasso di volatilità. Questo calendar è Vega negativo !! Nel breve porrò grande attenzione a minimizzare il costo delle coperture....adesso, nell'attesa siamo messi così....


Allegato 24472

La strategia, dopo ulteriore correzione inizia a dare i suoi frutti.......il fatto di essere partiti bene, con una grande differenza di volatilità tra comperate e vendute, ha avuto grandissimo peso....grazie Tiziano, strumento utilissimo...

[Cagalli Tiziano]

La strategia, dopo ulteriore correzione inizia a dare i suoi frutti.......il fatto di essere partiti bene, con una grande differenza di volatilità tra comperate e vendute, ha avuto grandissimo peso....grazie Tiziano, strumento utilissimo...

Piacere di aver dato una mano!

[Matteo89]

Ciao Tiziano,
stavo studiando un pò la tua nuova chicca. Mi sta sfuggendo qualcosa sicuramente; mettendo tutti i titoli del ftsemib vedo che fineco è il primo per avere su quasi tutti i ratio vola storica/vola impl delle varie scadenze con un valore positivo piu alto di tutti gli altri titoli. Quindi una vola storica piu alta di quella implicita mi dovrebbe indicate un premio "sgonfio di vola", quindi sicuramente piu da comprare che da vendere se dovessi fare qualcosa.




Poi però se vado sul pannello volatility della strategia in opzioni e vedo che il Vol index è piu alto di tutte le vola storiche




E se vado sul cono di vola vedo che soprattutto le scadenze piu lontane sono fuori di molto sia rispetto al range High/low che alle dev standard (quindi entrambe misure su valori storici).




Considerando i valori del volatility finder non dovrei vedere tutti i valori su tutte le scadenze dentro il cono e il Vol index sotto le vola storiche?

Grazie e buon lavoro.

Matteo

[Cagalli Tiziano]

Ciao Tiziano,
stavo studiando un pò la tua nuova chicca. Mi sta sfuggendo qualcosa sicuramente; mettendo tutti i titoli del ftsemib vedo che fineco è il primo per avere su quasi tutti i ratio vola storica/vola impl delle varie scadenze con un valore positivo piu alto di tutti gli altri titoli. Quindi una vola storica piu alta di quella implicita mi dovrebbe indicate un premio "sgonfio di vola", quindi sicuramente piu da comprare che da vendere se dovessi fare qualcosa.
Grazie e buon lavoro.

Matteo

Ciao Matteo, ho allegerito dalle immagini la risposta poichè mi dava degli errori nel ricaricare la pagina.

Dunque, gli strumenti che metti in campo sono ovviamente fra loro diversi proprio perchè sono diversi gli scopi che si possono avere nell'analisi delle volatilità implicite.
Io do un'indicazione su come si possano utilizzare ma mi aspetto che ogni trader, avendo in chiaro come calcoliamo, possa ricavare delle risposte a domande diverse da quelle che mi pongo io.

Uno dei grandi problemi che ho voluto superare è quello degli spread tra BID e ASK su diversi sottostanti appena andiamo un pò OTM.
Il software non può far altro che fare una media dei due valori che vengono esposti ma, ad esempio su Fineco, appena vado OTM di Call mi trovo differenze anche del 1325% (scadenza Dicembre 23 strike 17 BID 0.004 ASK 0.057).
Quindi avevamo bisogno di uno strumento che togliesse questi valori e che calcolasse solo le ATM.
Nell'analisi del Volatility Index, sono presenti gli strike OTM ma, per un'analisi di trend non creavano disturbo.
Per creare dei calendar invece serviva qualche cosa di più preciso, o meglio, che fosse utile anche con spread Bid Ask vergognosi.

Nel manuale di beeTrader ho scritto un nota bene che ti riporto qui di seguito

Differenze tra Volatility Index e Volatility Finder:
Il Volatility Index di beeTrader, rappresenta la volatilità mediata di tutta la superficie su tutte le scadenze, cioè tutte le opzioni OTM, ATM, ITM quotate su tutte le scadenze disponibili.
Per completare l’analisi di volatilità abbiamo a disposizione il Volatility Finder che analizza invece solo le volatilità implicite delle opzioni ATM con scadenze rolling a giorni 15, 30, 90, 180, 360.
Per chi non ha colto le differenze tra i due studi diciamo che il Volatility Index fornisce un’informazione sulla traiettoria del trend del sottostante (delta).
Mentre il Volatility Finder che calcola la Volatilità implicita sulle opzioni ATM fornisce un’informazione utile per strategie di volatilità (vega).
Volatility Index e Volatility Finder NON sono perciò comparabili ma complementari!

[papacharlie]

Grazie Tiziano per la spiegazione della differenza tra i due indicatori..

io ho inteso il Volatility Finder come un indicatore aprire dei calendar . L'indicazione consente di aprire ( o anche chiudere ) posizioni di calendario basandosi sulla differenza di volatilità tra comperate e vendute e questo porta un vantaggio non da poco.

Ecco quanto sta accadendo sul calendar aperto su UniCredit.....e pensa che il potenziale di vega è addirittura aumentato....le correzioni del calendar hanno avuto vantaggi complessivi sul delta, ma la volatilità è aumentata e quindi è come se fosse stata mediata. Appena la volatilità delle vendute scenderà tutta la figura si gonfierà proprio grazie al vega, greca sulla quale attualmente si perde. Questo nonostante 248€ di commissioni. La fossa, all'inizio era di circa 4.000€, adesso è stata ridotta a poco più di 2.000€. Ed anche il breakeven verso la parte di rialzo è sceso da 23€ a 21,60. Chissà mai che anche il Volatility Index inizi a scendere..nessuno sa quando succederà, ma se succederà ci siamo messi nella miglior condizione per approfittarne.....

[Matteo89]

Ciao Matteo, ho allegerito dalle immagini la risposta poichè mi dava degli errori nel ricaricare la pagina.

Dunque, gli strumenti che metti in campo sono ovviamente fra loro diversi proprio perchè sono diversi gli scopi che si possono avere nell'analisi delle volatilità implicite.
Io do un'indicazione su come si possano utilizzare ma mi aspetto che ogni trader, avendo in chiaro come calcoliamo, possa ricavare delle risposte a domande diverse da quelle che mi pongo io.

Uno dei grandi problemi che ho voluto superare è quello degli spread tra BID e ASK su diversi sottostanti appena andiamo un pò OTM.
Il software non può far altro che fare una media dei due valori che vengono esposti ma, ad esempio su Fineco, appena vado OTM di Call mi trovo differenze anche del 1325% (scadenza Dicembre 23 strike 17 BID 0.004 ASK 0.057).
Quindi avevamo bisogno di uno strumento che togliesse questi valori e che calcolasse solo le ATM.
Nell'analisi del Volatility Index, sono presenti gli strike OTM ma, per un'analisi di trend non creavano disturbo.
Per creare dei calendar invece serviva qualche cosa di più preciso, o meglio, che fosse utile anche con spread Bid Ask vergognosi.

Nel manuale di beeTrader ho scritto un nota bene che ti riporto qui di seguito

Differenze tra Volatility Index e Volatility Finder:
Il Volatility Index di beeTrader, rappresenta la volatilità mediata di tutta la superficie su tutte le scadenze, cioè tutte le opzioni OTM, ATM, ITM quotate su tutte le scadenze disponibili.
Per completare l’analisi di volatilità abbiamo a disposizione il Volatility Finder che analizza invece solo le volatilità implicite delle opzioni ATM con scadenze rolling a giorni 15, 30, 90, 180, 360.
Per chi non ha colto le differenze tra i due studi diciamo che il Volatility Index fornisce un’informazione sulla traiettoria del trend del sottostante (delta).
Mentre il Volatility Finder che calcola la Volatilità implicita sulle opzioni ATM fornisce un’informazione utile per strategie di volatilità (vega).
Volatility Index e Volatility Finder NON sono perciò comparabili ma complementari!

Grazie mille Tiziano!

[Cagalli Tiziano]

Grazie Tiziano per la spiegazione della differenza tra i due indicatori..

io ho inteso il Volatility Finder come un indicatore aprire dei calendar . L'indicazione consente di aprire ( o anche chiudere ) posizioni di calendario basandosi sulla differenza di volatilità tra comperate e vendute e questo porta un vantaggio non da poco.

Ecco quanto sta accadendo sul calendar aperto su UniCredit.....e pensa che il potenziale di vega è addirittura aumentato....le correzioni del calendar hanno avuto vantaggi complessivi sul delta, ma la volatilità è aumentata e quindi è come se fosse stata mediata. Appena la volatilità delle vendute scenderà tutta la figura si gonfierà proprio grazie al vega, greca sulla quale attualmente si perde. Questo nonostante 248€ di commissioni. La fossa, all'inizio era di circa 4.000€, adesso è stata ridotta a poco più di 2.000€. Ed anche il breakeven verso la parte di rialzo è sceso da 23€ a 21,60. Chissà mai che anche il Volatility Index inizi a scendere..nessuno sa quando succederà, ma se succederà ci siamo messi nella miglior condizione per approfittarne.....

Ottimo! Uso corretto dello strumento. Poi il bagaglio di ognuno di noi aiuterà a ricavare altre informazioni. Comunque per il calendar è perfetto!

[Cagalli Tiziano]

Grazie mille Tiziano!

Grazie a te Matteo!