Io credo che succeda questo:

1) l'ultimo giorno, e a maggior ragione l'ultima mezzora, la curva at now ed il payoff a scadenzza saranno coincidenti.

2)Purtroppo il problema degli spread è un problema reale soprattutto sulle azioni italiane.

3)sè per punta della butterfly intendi le due short call 3.8 ed il sottostante sarà <3.8 , quindi sarà OTM, puoi lasciarla chiudere al broker.

4)sè enel a scadenza sarà >3.8, (ammettiamo che quoti 4.1), tutte le gambe della butterfly scadranno ITM.
Quindi ti troverai in portafoglio questa situazione:
500 azioni long caricate a 3.6. (in questo caso ti prelevano 1800 euro)
1000 azioni short caricate a 3.8 (in questo caso ti marginano )
500 azioni long caricate a 4 (in questo caso ti prelevano 2000 euro).

Però a logica direi che siccome sei long di 1000 azioni e sei short di 1000 azioni, contabilmente dovrebbero azzerarsi.
Io personalmente in questa situazione non mi ci sono mai trovato, ma sè qualcuno che legge
ci si è trovato, magari può spiegare meglio la situazione.