Stima calendars variabile

[Oscar Luigi]

Gentile Max Francario,
ti porrei un quesito tecnico su Fiuto, in particolare sulle curve per i calendars.
Sapendo che queste curve rappresentano un’approssimazione del prezzo delle opzioni più lontane alla data di scadenza delle più vicine, ho notato che variando il prezzo del sottostante, ma poi ripristinandolo, si ottengono situazioni che sembrerebbero non coerenti.

Le immagini allegate dovrebbero chiarire quanto sopra.

Se non erro Fiuto usa Black & Scholes. Non so se è necessaria una manovra da eseguire ogni volta cosicché la procedura di stima delle opzioni sia calcolata correttamente.
Ad esempio un modo potrebbe essere, messo il calendar ed impostato il prezzo del sottostante, di fare una variazione del prezzo del sottostante verso il basso, poi ripristino, poi verso l’alto e poi ripristino. Se ottengo gli stessi valori visti all’inizio, allora la procedura di calcolo di Fiuto ha funzionato correttamente.

Che ne pensi?

Grazie per il supporto.