Citazione Originariamente Scritto da Apocalips Visualizza Messaggio
Buona domenica e buon Natale,

Nel frattempo che inizi il pranzo Natalizio e quindi la gioiosa baraonda ( 15 persone invitate ) mi sono un attimino rifugiato nella mia stanza per prendere fiato.

Osservando il Volatility Smile mi è venuto un dubbio su come vanno considerate le call e le put ovvero non riesco a capire se vanno lette come vendute o come comprate il chè è determinante perchè nell'uno o nell'altro caso cambia completamente lo scenario.

Ad esempio volendo fare una previsione scadenza gennaio sul Dax si vede chiaramente
che le put sono prezzate piu alte di un 30/40% in piu rispetto alle call ed anche l'open interest mostra la colonna delle put piu alta delle call.

Ora, se si legge sia il Volatility che l'open interest come posizioni vendute è previsto un rialzo del sottostante viceversa se si legge come posizioni comprate è previsto un ribasso.

Quali dei 2 modi di interpretare è corretto ?

grazie e buon pranzo.

Apo



approfitto della domanda per chiedere una cosa a Tiziano che non ho mai capito e che ho quasi vergogna a chiedere ...
ma le volatilità della call e della put non dovrebbero esssere identiche a parità di strike per effetto del put- call parity ?
cioè, ad uno strike qualsiasi non dovrei leggere lo stesso valore di vola sulla call e put e non 2 valori diversi ?
non dovrei ritrovarmi con una unica curva di volatilità su tutte le opzioni ?
scusate ma è una cosa che non ho mai capito...