Controvalore del bund

[BMM]

4 is megl che 3

http://www.unionesarda.it/Articoli/Articolo/272912

[pidi10]

sulla grecia, e sulla sua strategia, consiglio di leggere Fugnoli di Kairos di questa settimana . A me piace molto, anche perche scrive in un modo simpatico. La sintesi è comunque che alla grecia conviene mantenere aperta la partita negoziale, pur in un posizione di forza molto bassa. Infatti, se uscissero dall euro, perderebbero anche quelle poche cartucce che hanno...
Fintantoche terranno aperta la partita possono fare un po di gioco. Se la chiudono sono out.

Tanto più che ora con le elezioni in Westfalia è messo in discussione il metodo del rigore.

Comunque per quello che interessa a noi subito, con il casino che da domani ci sarà in Germania, credo che l'ORO diventi meglio del Bund.
Il problema che vedo è una possibile ulteriore caduta del cross Euro/Dollaro.

Domani vedremo.

I mercati hanno sempre ragione anche quando sbagliano!
(Mi è venuto di getto, ma penso che lo adotto come mio slogan)

[RUDEL]

comincio a pensare che se va avanti cosi ci facciamo male con sta posizione è veramente senza fine, io non ho ancora volutamente rollato mese prox o su questo perche' non volevo raddoppiare rischio, basterebbe un ministorno per mettere in sicurezza tutto ma non lo fa, le orecchie mi diventan sempre piu' basse uffa.
Non si deve perdere lucidità momento e' delicato e ci vuol fermezza, purtroppo non nessun politico Ue si rende conto che questo immobilismo sta diventando pericoloso per tutto il sistema europa

[enzosky]

Qualche mese fa si diceva che il massimo teorico (con interessi a 0) fosse 144, se teniamo conto dei differenziali dei contratti future siamo su un valore, corregetemi se sbaglio, a circa 146 del contratto dicembre scorso. Quindi era una affermazione errata. Mi pare di aver capito che 143 corrisponde ad un interesse circa dell'1,5%. Nomura ha affermato che si può scendere ad un tasso dell'1,25%. Qualcuno sa calcolare a che prezzo del contratto giugno corrsiponderebbe?
Grazie

[RUDEL]

circa 146 rendimento attuale 1.47 con ribasso di circa 0.04 da venerdi possiamo calcolare a spanne ogni 0.04/5 circa 0.5 punti di bund (sempre che ho fatto bene conti)
In realta' come sapete rendimento reale è gia negativo per effetto della perdita di valore su inflazione, il collega svizzero a 10 anni rende circa 0.58 quindi non so dirti quale possa essere limite tecnico (perche in realtà ora come ora sconta solo fattore panico e rischio europa se non ci fosse questo rischio agli attuali tassi di mercato dovrebbe a mio parere prezzare intorno a 133/34 non di piu'.)

Siam dentro una bolla incredibile non sappiamo quando scoppia ma sicuramete mi sento di affermare che il bund sia dentro una bolla speculativa notevole.

Qualche mese fa si diceva che il massimo teorico (con interessi a 0) fosse 144, se teniamo conto dei differenziali dei contratti future siamo su un valore, corregetemi se sbaglio, a circa 146 del contratto dicembre scorso. Quindi era una affermazione errata. Mi pare di aver capito che 143 corrisponde ad un interesse circa dell'1,5%. Nomura ha affermato che si può scendere ad un tasso dell'1,25%. Qualcuno sa calcolare a che prezzo del contratto giugno corrsiponderebbe?
Grazie

[BMM]

Questi dubbi sono anche i miei, oggi il decennale rende 1.47 ed il Bund è a 143.35. Comprendo che la speculazione possa farlo salire e via dicendo ma ad un certo punto non dovrebbero nascere condizioni per fare arbitraggi col decennale e quindi di fatto bloccare la salita del Bund?

Non è per dare colpe ma per capire: siamo davvero sicuri di questo fatidico 144?

[tucciotrader]

Questi dubbi sono anche i miei, oggi il decennale rende 1.47 ed il Bund è a 143.35. Comprendo che la speculazione possa farlo salire e via dicendo ma ad un certo punto non dovrebbero nascere condizioni per fare arbitraggi col decennale e quindi di fatto bloccare la salita del Bund?

Non è per dare colpe ma per capire: siamo davvero sicuri di questo fatidico 144?

La prima volta che sento del 144.

Il massimo teorico è 160 per le caratteristiche del contratto.

[tucciotrader]

La caratteristica sottostante del future Bund è un paniere di titoli con duration media 10 anni che rendono il 6% quindi 100 + 10 anni al 6% = 160. Ora mettiamo che il futures arrivi a 150, posso fare 160-150 = 10/10 anni = 1% all'anno. Più o meno, perché bisogna vedere se calcoli questo rendimento con il metodo TIR o TRES. Eppoi il future Bund non può essere identico al valore del sottostante sul secondario. Questo a causa di cost of carry etc...

[RUDEL]

dovete pero' attualizzare rendimento nei 10 anni, inoltre non stiamo considerando la tassazione della cedola

La caratteristica sottostante del future Bund è un paniere di titoli con duration media 10 anni che rendono il 6% quindi 100 + 10 anni al 6% = 160. Ora mettiamo che il futures arrivi a 150, posso fare 160-150 = 10/10 anni = 1% all'anno. Più o meno, perché bisogna vedere se calcoli questo rendimento con il metodo TIR o TRES. Eppoi il future Bund non può essere identico al valore del sottostante sul secondario. Questo a causa di cost of carry etc...

[tucciotrader]

dovete pero' attualizzare rendimento nei 10 anni, inoltre non stiamo considerando la tassazione della cedola

Infatti è solo un calcolo teorico, ad esempio, perché regolarsi con giugno e non con settembre?