Smile

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno
In allegato ho postato l'immagine dello smile del dax. Il cursore è posizionato sulle opzioni ATM dove si evince che il market maker sta prezzando una volatilità implicita superiore (circa il doppio) per quanto riguarda le PUT e questo significa che esso pensa che sia più probabile un ribasso dell'indice.

Vorrei chiedere ai più esperti quali altre informazioni riuscite a leggere dalle superfici di volatilità. Ad esempio le call e le put prima e dopo lo strike ATM ci possono fornire qualche indicazione? E le superfici inerenti alle scadenze successive?
Potete cortesemente farmi un riepilogo di quello che riuscite a leggere?
grazie mille
Roberto

Ho messo in chiaro l'immagine altrimenti ogni utente la deve aprire...meglio se le alleghi anche tu così.

Per la lettura:
come vedi sia le call che le Put hanno una pendenza dello skew più elevata nella parte sinistra.
Semplicemente non è normale che lo siano quelle delle Call che sarebbero con la vola implicita più elevata sull prezzaggio ITM se non fosse che il Market maker l'ha aumentata dimostrando un'aspettativa ribassista.

La vola alta più che nella parte ATM:
normale che lo sia per le put che sono OTM
attenzione quando lo è per le Call che sono ITM