Citazione Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano Visualizza Messaggio
In linea teorica ha certamente ragione ma il punto è:


  • – We want to capture the price erosion in VXX due to contango
  • – We want to be hedged against possible spikes in VIX
  • – We want our profit zone to be the highest in the price region where we expect the VXX to be (by the time options expire) due to erosion


Quindi se sbagli la direzione sei comunque fregato. Credo che il loro successo sia nell'individuazione di quando mettere a mercato la strategia, insomma di avere un buon sistema per trovare il trend.

Aggiungo solo che se uno vuole sfruttare l'effetto contango è meglio che faccia una operazione di solo valore contango.

Cioè nel suo caso (ma NON conosco lo strumento) basta comperare un ETF che è senza contango e vendere Future in contango per la stessa quantità. In questo caso il payoff sarebbe una linea dritta e non devi indovinare la direzione.

Ti faccio un esempio in tempo reale con il Bitcoin che ha molto contango e ha un future, il Perpetual che non ne ha essendo una copia dell'indice.
Il risultato è di circa 290 euro con 5500 euro impegnati per 94 giorni, oppure nella seconda immagine di 524 per 185 giorni. Essendoci la leva a 100 si può fare un buon guadagno anche così.

io non ne ho ancora fatti e quindi NON ho un Track record però mi sembra una situazione più semplice da provare sul VXX
Ciao Tiziano,

quando si parla di VIX il solo strumento disponibile sono il future e le opzioni questo perchè l'indice VIX non è negoziabile direttamente. Tutti gli altri strumenti, tipo il VXX, sono giustamente definiti nell'articolo come portafogli di VIX futures. Non è dunque tecnicamente possibile replicare ciò che fai sul Bitcoin.

Detto questo, mi sembra di capire che il punto della strategia sia proprio quello di non dover indovinare il trend. Certo, loro suggeriscono di usare il loro sistema di segnali per mettere a mercato la strategia iniziando prima con uno spread e poi aggiungendo quello contrario ma questo solo per migliorare la figura e, credo, portarla sopra lo zero. Ma la loro area di massimo profitto deve essere posizionata la dove ci si aspetta che le forze del contango porteranno il VXX, anche se il VIX non dovesse muoversi.