Il venditore di opzioni

[gfuochi]

Quella delle chiusura è una regola matematica perchè oltrepassando la metà del premio in meno di metà del tempo hai più soldi da perdere che non quelli da guadagnare e quindi il rischio, inteso come premio, diminuisce mantenendo il medesimo rischio contrattuale...ma questa sono scelte di moneymanagement che non fanno grosse differenze.

Per la gestione: tu hai preso posizione ad una certa distanza dal prezzo perchè quella era la posizione che avrai calcolato essere la migliore (per la tua strategia) come rapporto rishio rendimento, oppure come probabilità, ecc, e tutto questo si riassume nel numero del delta su cui ti sei posizionato.

In base a questo numero farai le tue scelte e se il delta arriva ad un valore, supponiamo di 0,5, chiudi le tue posizioni e le sposti al delta iniziale.
In questo modo il rischio diminuisce perchè ti stai avvicinando alle opzioni comperate che dovrai reintegrare come numero perchè potresti avere aumentato il numero delle vendute per recuperare il costo del rolling.

Grazie Tiziano, sempre illuminante.
Al momento la situazione si presenta così (vedi allegato). Il sottostante è sceso e il delta è salito sopra lo 0,6.
Guardando la strategia di mercato e gli open interest (supporto a 23000) attenderei un attimo prima di intervenire in ottica di una risalita per i prossimi giorni.
Fareste qualcosa di diverso?

[Cagalli Tiziano]

Grazie Tiziano, sempre illuminante.
Al momento la situazione si presenta così (vedi allegato). Il sottostante è sceso e il delta è salito sopra lo 0,6.
Guardando la strategia di mercato e gli open interest (supporto a 23000) attenderei un attimo prima di intervenire in ottica di una risalita per i prossimi giorni.
Fareste qualcosa di diverso?

No, attenderei il 23000

[gfuochi]

No, attenderei il 23000

Dopo la discesa di lunedì e il rimbalzo di martedi l'indice è ancora vicino al BEP, allego situazione della figura e resto in attesa.

[gfuochi]

Dopo la discesa di lunedì e il rimbalzo di martedi l'indice è ancora vicino al BEP, allego situazione della figura e resto in attesa.

Mancano 20 gg. alla scadenza.
Continua la salita e siamo ritornati in perfetta carreggiata per portare a casa tutto il profitto possibile. Mi sembra che nulla faccia presagire un calo nei prossimi giorni, anzi il muro dei 24000 non mi pare più solido come prima. Non farei quindi nessuna modifica alla figura.
Un'informazione: a mercati chiusi (come ora) il totale at now in verde risulta sbagliato (da già il massimo profitto) perchè non sono disponibili le quotazioni, vero? Mentre la linea rossa tratteggiata sul payoff è corretta?

[Cagalli Tiziano]

Mancano 20 gg. alla scadenza.
Continua la salita e siamo ritornati in perfetta carreggiata per portare a casa tutto il profitto possibile. Mi sembra che nulla faccia presagire un calo nei prossimi giorni, anzi il muro dei 24000 non mi pare più solido come prima. Non farei quindi nessuna modifica alla figura.
Un'informazione: a mercati chiusi (come ora) il totale at now in verde risulta sbagliato (da già il massimo profitto) perchè non sono disponibili le quotazioni, vero? Mentre la linea rossa tratteggiata sul payoff è corretta?

Come vedi i prezzoi LAST sono a zero. Li puoi imputare tu.
Ora il calcolo coincide con il massimo PayOff.

PS se alleghi gli allegati come immagini si vede subito la figura e non serve aprire il PDF

[gfuochi]

Come vedi i prezzoi LAST sono a zero. Li puoi imputare tu.
Ora il calcolo coincide con il massimo PayOff.

PS se alleghi gli allegati come immagini si vede subito la figura e non serve aprire il PDF

Due settimane alla scadenza e tutto sembra procedere bene. BEP oltre il 2,20 % e curva at now positiva di 600 euro. Strategia di mercato con max profitto tra 22750 e 24000 e open interest con i primi supporti consistenti a 23000 e 24000
Lascerei tutto invariato. Allego payoff di fiuto beta.

[Cagalli Tiziano]

Due settimane alla scadenza e tutto sembra procedere bene. BEP oltre il 2,20 % e curva at now positiva di 600 euro. Strategia di mercato con max profitto tra 22750 e 24000 e open interest con i primi supporti consistenti a 23000 e 24000
Lascerei tutto invariato. Allego payoff di fiuto beta.

Ottimo grazie!

[gfuochi]

Riprendo questo thread di qualche mese fa. Rimanendo convinto della scelta di privilegiare la vendita di opzioni nelle figure da mettere a mercato volevo chiedere lumi sulle coperture e, in particolare, sul timing di ingresso.
Negli ultimi giorni ho capito l'importanza della costruzione della figura, se fatta bene dall'inizio è molto più gestibile. Ottimo, a tal proposito, il video sul Signor Iron Condor.
Tornando all'acquisto delle coperture; importante ritengo sia scegliere il momento migliore e durante una giornata di borsa i prezzi cambiano molto, sia in base alla distanza quotazione/strike che desideriamo acquistare, sia (forse) per la volatilità implicita. Quest'ultima può variare parecchio in una giornata borsistica e quindi incidere sensibilmente sul premio? (in questo caso c'è qualcosa, in tempo reale, che può segnalarmelo?)
Se voglio costruire una figura nell'arco di una giornata e non posso stare davanti al monitor continuamente c'è un modo di acquistare le coperture spuntando un buon prezzo? Automatizzando il trading con un workflow penso si possa fare...oppure?
grazie

[Cagalli Tiziano]

Riprendo questo thread di qualche mese fa. Rimanendo convinto della scelta di privilegiare la vendita di opzioni nelle figure da mettere a mercato volevo chiedere lumi sulle coperture e, in particolare, sul timing di ingresso.
Negli ultimi giorni ho capito l'importanza della costruzione della figura, se fatta bene dall'inizio è molto più gestibile. Ottimo, a tal proposito, il video sul Signor Iron Condor.
Tornando all'acquisto delle coperture; importante ritengo sia scegliere il momento migliore e durante una giornata di borsa i prezzi cambiano molto, sia in base alla distanza quotazione/strike che desideriamo acquistare, sia (forse) per la volatilità implicita. Quest'ultima può variare parecchio in una giornata borsistica e quindi incidere sensibilmente sul premio? (in questo caso c'è qualcosa, in tempo reale, che può segnalarmelo?)
Se voglio costruire una figura nell'arco di una giornata e non posso stare davanti al monitor continuamente c'è un modo di acquistare le coperture spuntando un buon prezzo? Automatizzando il trading con un workflow penso si possa fare...oppure?
grazie

In pratica ci sono due tipologie di strategie che si mettono in essere con mercati differenti,

se un mercato è turbolento (periodo della grexit) si mettono a mercato spread, cioè vendute e comperate nello stesso momento e si definisce il proprio guadagno come già la differenza tra il venduto e il comperato.

In mercati come quelli attuali, è meglio comperare le coperture quando servono, ovvero si può vendere scoperti a patto che si sia davanti/presso la postazione di trading, oppure che ci sia un workflow fatto allo scopo e che si stia lavorando su di un sottostante che permetta l'invio ordini di tipo Market in quanto le quotazioni hanno spread accettabili (intesa, unicredito, fiat, eurostoxx..ecc, ma non certo cuccinelli, ferragamo, saras, unipol...)


La volatilità incide molto sulla quotazione (il vega è una delle greche che ha un peso in euro maggiori) e lo si può vedere in tempo reale, comunque la decisione del momento dell'acquisto di una copertura la si può ottenere semplicemente tenendo sotto controllo il prezzo della copertura stessa.

In pratica se vendo 100 euro e il costo della copertura nel momento della vendita è di 30 euro so che se mettessi a mercato entrambe mi rimarrebbero 70 euro.

Ma voglio migliorare, spendere meno per la copertura e quindi assumo un rischio calcolato:
decido che quando il prezzo da 30 euro dovesse arrivare a 40 allora la comprerò (rimettendoci 10 euro)...

ma se dovesse andare nella direzione che ho calcolato allora quei 30 euro di costo iniziale scenderebbero e magari potrei non doverne spendere nemmeno 1 in quanto quella venduta potrebbe portarmi il guadagno che avevo preventivato e chiudere il trading.

Ed è quello che è successo la settimana scorsa su diversi titoli, Finmeccanica in testa, venduti e chiusi in due tre giorni senza bisogno di coperture, mentre su RWE si sono dovute comperare.

[gfuochi]

Torno un attimo sul discorso del premio dell'opzione. Come faccio, quando accendo il PC a sapere se in quel momento un'opzione e "sopravvalutata" o "sottovalutata"? Si può stabilire un prezzo "giusto" per un'opzione? Visto che sul premio incidono volatilità e tempo alla scadenza è possibile creare una sorta di indicatore che, considerando questi elementi e tramite un coefficiente, mi permetta di capire se l'opzione atm in questo momento è cara o conveniente? Sogno la visualizzazione di un grafico (linea) del sottostante e altre due linee che rappresentino rispettivamente le call e le put che si muovono sopra o sotto il sottostante stesso indicando la convenienza dell'acquistare o vendere. Mi sono spiegato? Forse non capisco perfettamente neanch'io cosa sto scrivendo....abbiate pazienza.