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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Ciao a tutti, ho visto il video ed ovviamente risulta tutto molto chiaro, ma...... non vorrei che in situazioni di incertezza e panico, come quella attuale, gli indicatori in questione possano risultare un pò meno attendibili rispetto ad una situazione normale di mercato. Io credo che ai livelli attuali sia abbastanza normale che le put abbiano un valore molto più alto delle call, ma ciò non significa che il mercato (bund) debba scendere...anzi ho l\'impressione che ancora non sia affatto finita e che il massimo non sia ancora vicino. Quelle call a 135.5 mi fanno molta paura...infatti ricordo che anche sullo shatz circa un mese fa c\'erano delle call molto lontane ma che alla fine adesso sono diventate ITM. Comunque l\'importante come dice Tiziano è avere un piano A, B, C e sapere sempre quali debbano essere le contromosse nel caso in cui il mercato ci vada contro, poi se arriva fino a 140 ma siamo coperti chi se ne frega???
Un saluto a tutti
Marco -
Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Ecco la mia classica situazione imbarazzante che puntualmente si ripresenta:
Ieri ho avuto il c ... di comprare call 129 giugno a 0,40 minimo di giornata.
Oggi quota circa 0,85 ... che tentazione !
Se realizzo, però, rischio di espormi troppo di delta se il bund continua a pompare. (Nel complesso della posizione, sono quasi delta neutral).
Nello stesso tempo, la tentazione è alta, perchè mi sembra che lì a 129,40 come già successo, batta in testa ...
Che fare ? come ottenere capra e cavoli con le opzioni ???
Grazie per qualunque rispostaComment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Secondo me il Bund continua la salita semplicemente perchè siamo ancora in troppi a pensare ad un\'imminente discesa. Non mi riferisco a questo Forum ma se girate in Internet e leggendo i giornali noterete che tutti consigliano sell sul Bund.
Appena inizeranno a pensare che potrà superare i 130 e oltre allora si può iniziare a prendere posizione al ribasso.
Con le opzioni però sappiamo che è tutto diverso perchè abbiamo i salvataggi come Tiziano ci ha insegnato.
A dopoComment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Volevo aggiungere a quello che a detto Marco una considerazione personale dopo aver letto sul Sole 24ore un\'intervista di un gestore di un fondo che attribuiva la"colpa" della BOLLA SUL BUND ad aspetti normativi.
Mi spiego meglio, questo gestore sosteneva che i fondi sono obbligati dalla legge ad investire la liquidità in obbligazioni che hanno rating alto, ed è quindi normale che il fly to quality privilegi i titoli di stato tedeschi.
Se non cambiano le leggi o i regolamenti quindi i fondi (sicav ecc. ecc.) non possono far altro che far aumentare il valore del BUND anche se si rendono perfettamente conto che non lo dovrebbero fare.
E\' un cane che si morde la coda...e che per ora a quanto pare continuerà a mordersela...
Avanti quindi con coperture a go-go !!!!!
Un saluto
StefanoComment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Mi è piaciuto il tuo commento. In effetti la bolla speculativa non dovrebbe esistere sull\'obbligazionario in quanto esiste sempre un trade-off tra tasso fiso e tasso variabile. Visto che il mercato si autoregola potrebbe accadere un declassamento del debito.Originariamente Scritto da stefanacci.stefano
Di più nin so! Assisto e basta.
HelloComment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Provate a vedere l\'OI dell\'euribor a ottobre .. e vedrete che le attese del mercato sono per una turbolenza mica da scherzi!
Ecco perchè ho detto nel video di aspettare la conferma. Se gli istituzionali escono dalle obbligazioni allora si gira il trend per almeno un pò di giorni e noi ci possimamo posizionare.
Il periodo che stiamo vivendo è particolare per l\'alta esposizione sul debito che hanno un pò tutti gli stati e questa cosa non si gestisce nemmeno all\'interno di una grossa banca d\'affari...ecco perchè ci sono istituzionali OTM (prima volta che li vedo!).
Vogliono ritardare l\'entrata in copertura perchè sanno che un giorno può cambiare l\'esigenza e quindi il tutto diventa gestibile solo al rallentatore.
Per noi piccoli allora la situazione diventa di entrare ancora più ITM dato che non siamo in copertura continua.
Concordo con chi ha scritto che il Bund sale perchè.. dato che sale lo debbono comperare ...è strano ma è sicuramente vero. Funziona così!..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.Comment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Mi sa che ho fatto bene a tenerla, per il momento ...Originariamente Scritto da marzacComment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Ma per non saper nè leggere nè scrivere ho comprato una put 126 a 0,10 ... e la settimana prossima, se arriva a 0,10 mi compero anche una put 127 completando a dovere la copertura delle put vendute a prezzi grassi.
Scenario ideale ... giugno con bund che resta forte ... filotto di put
luglio con bund che molla ... filotto di call
Se succede il contrario ... mi filottano per benino !Comment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Andare a filottare ed essere filottati riso..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.Comment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Per Tiziano
Ho visto l’ultimo video: molto interessante e chiarissimo come al solito.
Concordo con l’analisi; mi convince soprattutto l’aumento di volatilità prezzata sulle Put dai Marchet Maker sul Bund.
Tuttavia, sarei più prudente – ed hai fatto bene a sottolineare la ricerca della conferma di questa situazione – per quanto riguarda il Timing.
Pur essendo opzionisti, il tempismo nell’ aprire le posizioni al momento giusto – come sai – è una caratteristica fondamentale per aumentare le probabilità di profitto di un trade.
A questo proposito quello che invece non mi convince è l’esiguo OI (relativamente parlando si intende) delle Call leggermente OTM. Ma questa ovviamente è solo una mia impressione ( forse - come sicuramente avrai fatto analizzando dinamicamente gli OI su tutti gli strike – avrai qualche elemento di giudizio in più rispetto al mio).
E soprattutto il VIX:VXV ratio, che mette a confronto volatilità a 30 e a 90 giorni di opzioni S&P 500.
Per i più, questo indice ci fa capire quando il VIX si trova in ipercomprato o in ipervenduto e quindi per individuare delle buone opportunità per posizionarsi sul mercato al ribasso o nel caso contrario al rialzo.
Ebbene questo indice è ancora intorno all’uno (1,03). Diverso il discorso se questo indice avesse avuto un livello, per così dire di 1,25 -1,30.
Va detto – tuttavia – che tranne pochissimi casi il livello 35-40 dell’indice VIX ha marcato molto bene i minimi del mercato azionario Usa; ottobre 1990 (guerra del golfo), novembre 1997 (crisi Asia), ottobre 1998 (crisi bond emergenti ed LTCM), settembre 2001 (twin towers) e luglio-ottobre 2002 (scandali contabili Usa)… e quindi aspettiamo la conferma e dopo ci posizioneremo con strategie Bull nell’azionario o Ber nell’obbligazionario.
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
In effetti l\'evoluzione che c\'è stata in questi giorni non ha dato nessun segnale per poter prendere decisioni totali.
Una piccola parte della strategia di vendita l\'abbiamo messa a mercato anche se il mercato non ci da una direzione pur quotando più la salita de Vix ... ed ecco perchè stiamo aspettando con la vendita della rimanente parte delle strategie.
Una cosa che raramente ho visto è un OI sul VIX che è leggermante traslato verso la salita ma che è molto, ma molto OTM (o ITM).
Come a dire che il mercato non sa cosa succederà a 10/20 giorni, cosa confermata anche dal VXV.
Già domani metteremo un altro pò di contratti dato che i mercati apriranno in forte vola (alcuni in gap) e ne approfitteremo.
Comunque al massimo lunedì dovrò completare il numero di contratti perchè il vega non mi giocherà ne a favore ne contro in modo maggiore di ciò che perderei dal Theta aspettando oltre.
..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.Comment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Ciao Tiziano,
come al solito hai il terzo occhio del trader di esperienza vedi quello che gli altri non vedono e soprattutto sai leggere il mercato; inutile rinnovarti i mie complimenti.
Ti giuro che anch’io avevo fatto l’anali dell’OI sul Vix ma non avevo visto lo spostamento verso la salita sia dalla parte OTM che ITM! E’ proprio vero che non si finisce mai di imparare!
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
Da cosa hai ricavato che oggi avrebbero aperto in ribasso e il nostro FIB in gap? :woohoo:Originariamente Scritto da Cagalli TizianoComment
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Re: Video & report del 04 - 06 - 2010
AZ13: sapessi quante informazioni sfuggono anche a me! Questo è il bello del forum ognuno aggiunge un pò della sua esperienza.
Bergamin: questa era una facile previsione vista la chiusura in ribasso e sui minimi dell\'SP 500..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.Comment
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