Comprare volatilita'

[jeremy75]

Salve,

sappiamo delle caratteristiche della volatilita\' persistenza e mean reverting.


Il dato di oggi e\' Euro Stoxx Volatility IndexHits Lowest Since Early 2007 At 14.51.

Tiziano, o chiunque altro voglia condividere, fai acquisti di volatilita con dotm leaps?


Grazie!

[Cagalli Tiziano]

Salve,

sappiamo delle caratteristiche della volatilita\' persistenza e mean reverting.


Il dato di oggi e\' Euro Stoxx Volatility IndexHits Lowest Since Early 2007 At 14.51.

Tiziano, o chiunque altro voglia condividere, fai acquisti di volatilita con dotm leaps?


Grazie!

Mai. Il guadagno arriverebbe solo dal delta dato che il theta si mangerebbe tutto... e se conosco la direzione allora cerco si essere in delta e a credito.

[jeremy75]

Mai. Il guadagno arriverebbe solo dal delta dato che il theta si mangerebbe tutto... e se conosco la direzione allora cerco si essere in delta e a credito.

Capisco, ma il guadagno che arriverebbe solo dal delta e\' considerato quando arrivo a scadenza? Perche\' durante la sua vita il vega che e\' la greca piu\' alta non potrebbe portare un vantaggio sfuttabile?


Grazie

[Cagalli Tiziano]

Capisco, ma il guadagno che arriverebbe solo dal delta e\' considerato quando arrivo a scadenza? Perche\' durante la sua vita il vega che e\' la greca piu\' alta non potrebbe portare un vantaggio sfuttabile?


Grazie

Purtroppo il guadagno del delta a scadenza ci sarà solo per la parte ITM...se ci sarà.
Per il vega te l\'ho scritto sopra, in teoria tutto si può sfruttare ma poi noi abbiamo a che fare con la pratica!!!

Ti faccio un esempio concreto:

sono in vendita con delle opzioni Put ma mano a mano che stanno guadagnando lo spread si sta allargando.
la scadenza è dicembre 2014 e i punti guadagnati, si sono persi completamente nello spread.

Questo non c\'è scritto in nessuna formula...ma è quello che succede.

[jeremy75]

Ti faccio un esempio concreto:

sono in vendita con delle opzioni Put ma mano a mano che stanno guadagnando lo spread si sta allargando.
la scadenza è dicembre 2014 e i punti guadagnati, si sono persi completamente nello spread.
.

Alle volte se sei a debito, hai preso la direzione, la vola ti punisce, soprattutto sulle call, non parlo al settlement , ma nel durante, su scadenze lunghe come nel tuo caso , o anche se sei itm, lo spread si riprende il guadagnato..alle volte penso che avendo tante variabili il trading sulle opzioni per un retail sia poco efficiente, non c\'e\' dubbio che le strategie vendute siano quelle che offrano piu\' certezze, il tempo che passa, pero\' alle volte si parte con una strategia per poi tra eseguiti e commissioni, finte e controfinte del sottostante ,ci si ritrova con poco in mano e tanto lavoro mentale fatto, il andrebbero aumentati i rischi, ma un portafoglio sotto i 30000 euro lascia poco spazio .

Saluti

[livioptions]

Forse la domanda da fare è: Quali strategie applicare quando la IV è bassa e quali quando è alta.

[jeremy75]

Forse la domanda da fare è: Quali strategie applicare quando la IV è bassa e quali quando è alta.

Ciao,

certamente il premio che si prende vendendo e molto basso, ma se e\' bassa la volatilita\' anche il movimento sara\' ridotto, Tiziano vende sempre e comunque , quando gli parlo di acquisti in qualsiasi tipologia , non li appoggia quasi mai...e se il maestro dice cosi e\' cosi\'...

Tu che fai quando la IV e cosi\' bassa?

[Cagalli Tiziano]

Ciao,

certamente il premio che si prende vendendo e molto basso, ma se e\' bassa la volatilita\' anche il movimento sara\' ridotto, Tiziano vende sempre e comunque , quando gli parlo di acquisti in qualsiasi tipologia , non li appoggia quasi mai...e se il maestro dice cosi e\' cosi\'...

Tu che fai quando la IV e cosi\' bassa?

Se la volatilità è bassa, si fanno strategie doppie in cui il margine rimene uguale ma il premio aumenta.
Non dico proprio il Condor puro e semplice ma, ad esempio, ad ali spezzate, dove una parte è sopra lo zero o quasi.
O delle strategie di calendario dove si vende il tempo e si compera la volatilità...
cose semplici, da fare pochi eseguiti e da non impegnare giornate e margini.

I questo periodo stiamo avendo più o meno lo stesso passo di sempre, abbiamo solo speso un pò più in commissioni perchè il numero dei contratti, per lo stesso importo di premio, è aumentato.
Il margine è circa il doppio di quello di 1 anno fa per lo stesso importo di premio.

[jeremy75]

Se la volatilità è bassa, si fanno strategie doppie in cui il margine rimene uguale ma il premio aumenta.
Non dico proprio il Condor puro e semplice ma, ad esempio, ad ali spezzate, dove una parte è sopra lo zero o quasi.

Grazie Ingegnere,

spiace dover essere sempre io a disturbare...

Parli del ladder?

[Cagalli Tiziano]

Grazie Ingegnere,

spiace dover essere sempre io a disturbare...

Parli del ladder?

Non disturbi affato!

parlavo di questo:

[livioptions]

Ciao,

certamente il premio che si prende vendendo e molto basso, ma se e\' bassa la volatilita\' anche il movimento sara\' ridotto, Tiziano vende sempre e comunque , quando gli parlo di acquisti in qualsiasi tipologia , non li appoggia quasi mai...e se il maestro dice cosi e\' cosi\'...

Tu che fai quando la IV e cosi\' bassa?

Più o meno le stesse cose cercando di scegliere i titoli che hanno più IV, a costo di stare fermo non vendo sotto una certa soglia perchè so (certamente per mia incapacità) che altrimenti ci rimetto qualcosa, in pratica non vendo nessun premio che non sia almeno il 4% del sottostante.

Inoltre quando la volatilità è così bassa torno a studiare nuove e vecchie strategie come lo spread trading che ha dato qualche soddisfazione

[livioptions]

Se la volatilità è bassa, si fanno strategie doppie in cui il margine rimene uguale ma il premio aumenta.
Non dico proprio il Condor puro e semplice ma, ad esempio, ad ali spezzate, dove una parte è sopra lo zero o quasi.
O delle strategie di calendario dove si vende il tempo e si compera la volatilità...
cose semplici, da fare pochi eseguiti e da non impegnare giornate e margini.

I questo periodo stiamo avendo più o meno lo stesso passo di sempre, abbiamo solo speso un pò più in commissioni perchè il numero dei contratti, per lo stesso importo di premio, è aumentato.
Il margine è circa il doppio di quello di 1 anno fa per lo stesso importo di premio.

Ciao Tiziano, volevo chiederti se in effetti esistono delle strategie di vega canoniche da applicare quando la vola è in aumento e altre da applicare con la vola in discesa? Ovviamente nell\'ottica di noi venditori di opzioni perchè è ovvio che se la vola è in discesa qualsiasi strategia di vendita di opzioni delta neutrale andrà bene, ma in caso di aumento, escludendo l\'acquisto, quale puo essere la migliore? Grazie

[Cagalli Tiziano]

Ciao Tiziano, volevo chiederti se in effetti esistono delle strategie di vega canoniche da applicare quando la vola è in aumento e altre da applicare con la vola in discesa? Ovviamente nell\'ottica di noi venditori di opzioni perchè è ovvio che se la vola è in discesa qualsiasi strategia di vendita di opzioni delta neutrale andrà bene, ma in caso di aumento, escludendo l\'acquisto, quale puo essere la migliore? Grazie

La scelta degli strike è poco imporante sulla resa della volatilità, considerando comunque che gli OTM sono meno sensibili.
Quello che fa la differenza è il tempo e si vede bene nel grafico che allego.
Dove a breve scadenza (grafica colore rosso) corrisponde un aumento sostanziale del payoff al variare della volatilità che tende ad appiattirsi avanti nem tempo (grafica colore verde).

IN poche parole Straddle a breve sono quelli più sensibili ed è su queste tipologie di figure che si agisce in vega.
Ovvio che il rischio è alto ma padroneggiando future sulla volatilità (ora ce ne sono a volontà!) e coperture dinamiche (software automatici) danno delle soddisfazioni.


Il problema più difficile da contenere è il livello di margine che ha delle fluttuazione molto forti anche del 500% al giorno.