interpretazione open interes

[poket9]

Bhe....io chiedevo interpretazioni singolari..
Ma credo che comunque ogni mese i mkt Maker vogliano guadagnare......comunque resta una discussione di confronto.....però ho letto sul file di Tiziano che nel dpd ci sono anche i futures. ...e non sono mica cieco!!!

Mi era sfuggita questa considerazione che hai fatto e che in tanti fanno, sbagliando alla grande!

L\'errore più grande che si possa fare è pensare di guardare l\'OI sulle scadenze brevi.
Questa chiave di lettura è insensata: se hai da coprire uno strike e supponiamo sia il 20.000 ti interessa a che scadenza lo hai venduto? Proprio no!
Gli operatori si piazzano su diverse scadenze per sfruttare al meglio la term structure della vola o per tarare il delta, mica si piazzano a Dicembre perchè così aspettano 12 mesi per coprirsi...
chiaro il concetto?

So che anche su questo punto in rete si legge di tutto e di più, ma se ragioni con la tua testa vedi che chi ha la giusta interpretazione è Tiziano.

[bergamin]

Bhe....io chiedevo interpretazioni singolari..
Ma credo che comunque ogni mese i mkt Maker vogliano guadagnare......comunque resta una discussione di confronto.....però ho letto sul file di Tiziano che nel dpd ci sono anche i futures. ...e non sono mica cieco!!!

E io ti sto dicendo come interpretare i DPD in maniera corretta, però vedo che sei convinto di una cosa sbagliata e ti interessa che rimanga sbagliata. Una discussione di confronto c\'è nel momento in cui si parla della stessa cosa altrimenti sono due discussioni differenti.

I DPD con i future io non li conosco pertanto non posso discuterne.

Poi credi che i MM guadagnino ogni mese...e perchè? I MM NON guadagnano affatto dai premi venduti o comperati ma dallo spread denaro lettera, loro debbono essere per obbligo, neutrali verso tutte le greche. Loro non prendono posizione.

I Grandi Investitori non guadagnano ogni mese, le strategie NON finiscono mai, un giorno chiudi e rolli, un altro non fai nulla, un terzo scade qualche contratto ...ma a mercato hai sempre lo stesso margine.

Spero di esserti stato d\'aiuto.

[pierluigimarseglia]

E io ti sto dicendo come interpretare i DPD in maniera corretta, però vedo che sei convinto di una cosa sbagliata e ti interessa che rimanga sbagliata. Una discussione di confronto c\'è nel momento in cui si parla della stessa cosa altrimenti sono due discussioni differenti.

I DPD con i future io non li conosco pertanto non posso discuterne.

Poi credi che i MM guadagnino ogni mese...e perchè? I MM NON guadagnano affatto dai premi venduti o comperati ma dallo spread denaro lettera, loro debbono essere per obbligo, neutrali verso tutte le greche. Loro non prendono posizione.

I Grandi Investitori non guadagnano ogni mese, le strategie NON finiscono mai, un giorno chiudi e rolli, un altro non fai nulla, un terzo scade qualche contratto ...ma a mercato hai sempre lo stesso margine.

Spero di esserti stato d\'aiuto.

Buona sera Bergamin , incuriosito dalla discussione sono andato a leggermi il file pdf del dpd , e nell\'esempio che cita fa presente che ad ogni scambio di future e della Chan delle opzioni riesce ad individuare il premio incassato e la posizione , sicuramente la tua esperienza è notevole e pertanto ti chiedo a questo punto il dpd oltre che dall\'opzione da cosa è composto. Grazie

[poket9]

Ok....quello che dici è anche giusto....non vorrei essere presuntuoso ma è da un anno che azzecco tutte le chiusure solo guardando l\'.o.i. da mesi prima.....ed ho testimoni per questo.....mi affido molto alla teoria dei giochi. Comunque ora volevo solo una interpretazione aggiuntiva che accetto anche se aspetto la risposta al Sig. Marseglia.
Buona giornata

E io ti sto dicendo come interpretare i DPD in maniera corretta, però vedo che sei convinto di una cosa sbagliata e ti interessa che rimanga sbagliata. Una discussione di confronto c\'è nel momento in cui si parla della stessa cosa altrimenti sono due discussioni differenti.

I DPD con i future io non li conosco pertanto non posso discuterne.

Poi credi che i MM guadagnino ogni mese...e perchè? I MM NON guadagnano affatto dai premi venduti o comperati ma dallo spread denaro lettera, loro debbono essere per obbligo, neutrali verso tutte le greche. Loro non prendono posizione.

I Grandi Investitori non guadagnano ogni mese, le strategie NON finiscono mai, un giorno chiudi e rolli, un altro non fai nulla, un terzo scade qualche contratto ...ma a mercato hai sempre lo stesso margine.

Spero di esserti stato d\'aiuto.

[poket9]

Diciamo anche che gli open interest sono diversi dai premi incassati...che è giusto in valore assoluto....ma
a vedere oggi il dpd vorrei capire se a febbraio non vi è niente ancora e solo marzo conta qualcosa come nascono nel dpd gli strike call 19362....19620.....19878 ?
Capisco che sono i premi venduti (e qua ne siamo convinti tutti!!) ma se mi permetti dovrei anche vedere a febbraio e marzo degli open interest!!
Ora anche se tu dici giustamente che i grandi rollano le posizioni e portano avanti le strategie mese dopo mese ( verissimo.....io la penso come Tiziano!!), io oggi vorrei solo capire da cosa sono giustificati gli strike call 19362.23....19620.48......e 19878.73 se ne a febbraio che a marzo non c\'è niente che li possa far notare sul dpd

Sarà dovuto per le posizioni di dicembre 2015????

[bergamin]

Buona sera Bergamin , incuriosito dalla discussione sono andato a leggermi il file pdf del dpd , e nell\'esempio che cita fa presente che ad ogni scambio di future e della Chan delle opzioni riesce ad individuare il premio incassato e la posizione , sicuramente la tua esperienza è notevole e pertanto ti chiedo a questo punto il dpd oltre che dall\'opzione da cosa è composto. Grazie

Ad ogni tick del future verifica se ci sono stati dei movimenti nelle chain a tutte le scadenze e se sì che premio è stato scambiato.

L\'opzione scambiata da sola rimane quella che è
L\'opzione scambiata in contemporanea con il future è certamente una sintetica
Il premio dell\'opzione costituisce la forza, il patrimonio da difendere.

Pertanto il controllo del future serve per capire se lo scambio di opzioni è puro o sintetico.

[bergamin]

Diciamo anche che gli open interest sono diversi dai premi incassati..

Assolutamente NO! La cassa margine e compensazione tiene conto dei contratti aperti, se poi A e B che lo hanno concluso hanno deciso di farlo per 1 euro o 1 milione di euro a lei proprio non interessa.
Il rischio è dato dallo strike scambiato +/- 2 STDEV

Ora anche se tu dici giustamente che i grandi rollano le posizioni e portano avanti le strategie mese dopo mese ( verissimo.....io la penso come Tiziano!!),

Non solo i grandi, anche noi piccoli lo facciamo ma ovviamente non si vede la traccia!

io oggi vorrei solo capire da cosa sono giustificati gli strike call 19362.23....19620.48......e 19878.73 se ne a febbraio che a marzo non c\'è niente che li possa far notare sul dpd

Sarà dovuto per le posizioni di dicembre 2015????

Erano posizioni aperte e tenute a delta zero, quindi non visibili nel DPD perchè non visibili nel mercato. Questo punto è importante: il DPD mostra solo le forze che reagiscono e quindi quelle che sono a delta zero non lo faranno.

Ora hanno tolto dei future ed esposto il delta negativo sulle loro Call, semplicemente così.
E\' questa la "magia" del DPD, non lo devi interpretare, leggi e sai senza dover aggiungere considerazioni che sono già state calcolate. Il risultato è vero, unico, a differenza dell\'OI nel quale si deve tener conto delle operazioni sintetiche.

Altro vantaggio è che il DPD è in real time mentre l\'OI (per costruzione) è quello del giorno precedente...non per nulla ci sono istituzioni che usano i DPD.

[Fab]

Non solo i grandi, anche noi piccoli lo facciamo ma ovviamente non si vede la traccia!

Ciao Bergamin, è sempre bello leggere chi di trading ci vive. Questa storia che "grandi e piccoli" non chiudono mai le posizioni continuo a sentirla ma per come "opero" io faccio sempre fatica a capirla fino in fondo.
Ad esempio, questa operatività si riferisce a qualche strategia particolare o si può applicare indifferentemente a qualsiasi strategia? Oppure, mi immagino, che a scadenza vengano chiuse le opzioni in gain e rollate quelle in loss, tipicamente le coperture ma è così? E una copertura andata in loss perchè ormai molto OTM perchè ha senso rollarla anzichè lasciarla scadere e poi coprirmi su un\'eventuale nuova strategia con uno strike più "giusto"?
Scusa la banalità delle mie osservazioni