Superfici di volatilità

[TraderLoki]

Ciao a tutti,
C\'è un dubbio sul quale mi sto arrovellando da qualche giorno e non so nemmeno se abbia soluzione.

Quando impostiamo una strategia, cerchiamo di "anestetizzarla" rispetto a quegli eventi da cui non vogliamo
che dipenda (ad es., se vogliamo che sia indipendente dal movimento del mercato la faremo delta neutrale
e così via).

Ora, se tengo un vega vicino allo zero, sono al riparo da traslazioni rigide della superficie di volatilità.
Se poi la controllo in vanna e vomma, sono sicuro che il vega non mi faccia brutti scherzi al muoversi
del sottostante e al variare della volatilità stessa. Fin qui tutto bene.

Ma come posso (ammesso che sia possibile) "anestetizzarla" rispetto a variazioni della FORMA della superficie
di volatilità? Ovviamente, se opero su una sola scadenza il problema non esiste, o meglio si riporta ad un
controllo più stretto di vanna e vomma. Ma se opero su più scadenze? Come posso, ad esempio, mettermi
al riparo da un calo di IV sulle scadenze brevi e un contemporaneo aumento di IV sulle scadenze lunghe?

O, se non è possibile farlo (cosa che temo), c\'è modo di "prevedere" (passatemi il termine) in che modo
il MM varierà la forma della superficie? Utilizza una qualche formula o setta le volatilità scadenza per scadenza
come ritiene lui?

Grazie mille a tutti.

Loki

[Cagalli Tiziano]

Ciao a tutti,
C\'è un dubbio sul quale mi sto arrovellando da qualche giorno e non so nemmeno se abbia soluzione.

Quando impostiamo una strategia, cerchiamo di "anestetizzarla" rispetto a quegli eventi da cui non vogliamo
che dipenda (ad es., se vogliamo che sia indipendente dal movimento del mercato la faremo delta neutrale
e così via).

Ora, se tengo un vega vicino allo zero, sono al riparo da traslazioni rigide della superficie di volatilità.
Se poi la controllo in vanna e vomma, sono sicuro che il vega non mi faccia brutti scherzi al muoversi
del sottostante e al variare della volatilità stessa. Fin qui tutto bene.

Ma come posso (ammesso che sia possibile) "anestetizzarla" rispetto a variazioni della FORMA della superficie
di volatilità? Ovviamente, se opero su una sola scadenza il problema non esiste, o meglio si riporta ad un
controllo più stretto di vanna e vomma. Ma se opero su più scadenze? Come posso, ad esempio, mettermi
al riparo da un calo di IV sulle scadenze brevi e un contemporaneo aumento di IV sulle scadenze lunghe?

O, se non è possibile farlo (cosa che temo), c\'è modo di "prevedere" (passatemi il termine) in che modo
il MM varierà la forma della superficie? Utilizza una qualche formula o setta le volatilità scadenza per scadenza
come ritiene lui?

Grazie mille a tutti.

Loki

Non è possibile fare ciò che dici per l’intera superficie ma lo puoi fare sulle scadenze che desideri. Le greche controllano le opzioni e possono essere controllate dalle loro derivate di diversi ordini. Non serve prevedere la superficie intera.

[TraderLoki]

Non è possibile fare ciò che dici per l’intera superficie ma lo puoi fare sulle scadenze che desideri. Le greche controllano le opzioni e possono essere controllate dalle loro derivate di diversi ordini. Non serve prevedere la superficie intera.

Grazie mille Tiziano.
Temevo che non fosse possibile.

Quello che mi sarebbe piaciuto fare era compensare eventuali cali di volatilità su scadenze brevi, vendendo scadenze lunghe, con vega più alto, senza così giocarmi troppo il gamma.
Purtroppo non vedo molta correlazione tra come cambia la superficie sulle scadenze brevi e su quelle più lunghe, da cui la mia domanda.

Loki

[Cagalli Tiziano]

Grazie mille Tiziano.
Temevo che non fosse possibile.

Quello che mi sarebbe piaciuto fare era compensare eventuali cali di volatilità su scadenze brevi, vendendo scadenze lunghe, con vega più alto, senza così giocarmi troppo il gamma.
Purtroppo non vedo molta correlazione tra come cambia la superficie sulle scadenze brevi e su quelle più lunghe, da cui la mia domanda.

Loki

Ciao,
il punto è proprio che non c\'è correlazione su nessuna scadenza, non solo tra vicine e lontane. Non c\'è neanche tra "vicine" o tra "lontane" tra loro.

[papacharlie]

Buonasera a tutti,

Scusate se intervengo, ma come spunto di riflessione , ad esempio, presupponendo che nella maggior parte dei casi ad una diminuzione di volatilità corrisponde un movimento al rialzo.. in una strategia theta positiva e Vega positiva si possono ottenere buoni risultati compensando la perdita di vega con il delta che deve essere positivo. Il tema è in caso di quanto deve essere positivo il delta per compensare il calo eventuale di Vega ...Allo stesso modo, con il Vega a favore questo compensa la perdita eventuale di delta derivante da un ribasso... È da un po\' di tempo che lo facciamo ed i risultati arrivano costantemente...

[Cagalli Tiziano]

Buonasera a tutti,

Scusate se intervengo, ma come spunto di riflessione , ad esempio, presupponendo che nella maggior parte dei casi ad una diminuzione di volatilità corrisponde un movimento al rialzo.. in una strategia theta positiva e Vega positiva si possono ottenere buoni risultati compensando la perdita di vega con il delta che deve essere positivo. Il tema è in caso di quanto deve essere positivo il delta per compensare il calo eventuale di Vega ...Allo stesso modo, con il Vega a favore questo compensa la perdita eventuale di delta derivante da un ribasso... È da un po\' di tempo che lo facciamo ed i risultati arrivano costantemente...

Certamente è un typo! Ma Vega è theta hanno segni opposti.
ciao caro,