DPD e comportamento del venditore dell'opzione

[Limba]

Buongiorno, dopo aver letto il copioso materiale del forum, volevo chiedere lumi in merito alla logica dei DPD
Il venditore di una put (che ha una posizione delta positiva e il cui DPD è un Supporto) punta al rialzo del prezzo del sottostante. Se il prezzo del sottostante sta scendendo (al di là del rolling), può:
1) Acquistare il sottostante (con delta positivo) per difendere lo strike. Il delta complessivo (vendita opzione Put + acquisto sottostante) del portafoglio aumenta;
2) Vendere il sottostante (con Delta negativo) per coprire la posizione dell’opzione venduta divenendo Delta Neutrale. In questo caso scompare la barra dei DPD della Put.
Il venditore di una call (che ha una posizione delta negativa e il cui DPD è una Resistenza) punta al ribasso del prezzo del sottostante. Se il prezzo del sottostante sta salendo(al di là del rolling), può:
3) Vendere il sottostante (che ha delta negativo) per difendere lo strike. Il delta complessivo (vendita opzione Put e vendita sottostante) del portafoglio aumenta;
4) Acquistare il sottostante (con Delta positivo) per coprire la posizione dell’opzione venduta divenendo Delta Neutrale. In questo caso scompare la barra dei DPD della Call.
Questi ragionamenti sono giusti? Quali altri ragionamenti si possono fare al riguardo?
Grazie

[Limba]

Nessuno che possa rispondere?. vi ringrazio

[Limba]

Tiziano e\' possibile avere una risposta alle mie considerazioni? Grazie

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno, dopo aver letto il copioso materiale del forum, volevo chiedere lumi in merito alla logica dei DPD
Il venditore di una put (che ha una posizione delta positiva e il cui DPD è un Supporto) punta al rialzo del prezzo del sottostante. Se il prezzo del sottostante sta scendendo (al di là del rolling), può:

Vediamo cosa può fare

1) Acquistare il sottostante (con delta positivo) per difendere lo strike. Il delta complessivo (vendita opzione Put + acquisto sottostante) del portafoglio aumenta;

Lui dovrebbe portarlo a zero e non aumentarlo.

2) Vendere il sottostante (con Delta negativo) per coprire la posizione dell’opzione venduta divenendo Delta Neutrale. In questo caso scompare la barra dei DPD della Put.

Esatto. La barra scompare se a fare l\'operazione è un istituzionale con la possibilità di muovere alti volumi.
Io direi: se la barra scompare allora anche il trader vende il sottostante dato che l\'hanno fatto gli istituzionali.

Il venditore di una call (che ha una posizione delta negativa e il cui DPD è una Resistenza) punta al ribasso del prezzo del sottostante. Se il prezzo del sottostante sta salendo(al di là del rolling), può:
3) Vendere il sottostante (che ha delta negativo) per difendere lo strike. Il delta complessivo (vendita opzione Put e vendita sottostante) del portafoglio aumenta;

No, vedi la risposta precedente, questa è simmetrica.
(errore di termini: dove Put ci vuole Call)

4) Acquistare il sottostante (con Delta positivo) per coprire la posizione dell’opzione venduta divenendo Delta Neutrale. In questo caso scompare la barra dei DPD della Call.

Esatto. La barra scompare se a fare l\'operazione è un istituzionale con la possibilità di muovere alti volumi.
Io direi: se la barra scompare allora anche il trader vende il sottostante dato che l\'hanno fatto gli istituzionali.


Ciao

[Limba]

Consideriamo gli investitori istituzionali per i casi (1) e (3). Se vendono put e i relativi DPD sono supporti, come fa il prezzo del sottostante a rimbalzare se non acquistano il sottostante stesso? Se vendono call e i relativi DPD sono resistenze,come fa il sottostante a ritracciare se non vendono il sottostante stesso? Maestro,grazie per le risposte e ben rientrato dalle ferie.

[fab62]

Esatto. La barra scompare se a fare l\'operazione è un istituzionale con la possibilità di muovere alti volumi.
Io direi: se la barra scompare allora anche il trader vende il sottostante dato che l\'hanno fatto gli istituzionali.


Ciao

Ciao Tiziano..... forse è solo perchè hai fatto un copia/incolla della frase sopra.... ma qua intendevi dire " il trader acquista il sottostante " per azzerare il delta ?



Grazie Fab

P.S. Bentornati a tutti

[Cagalli Tiziano]

Ciao Tiziano..... forse è solo perchè hai fatto un copia/incolla della frase sopra.... ma qua intendevi dire " il trader acquista il sottostante " per azzerare il delta ?



Grazie Fab

P.S. Bentornati a tutti

Sì, copia e incolla e in più stavo facendo anche un\'altra cosa: mi dimentico sempre che se corri dietro due lepri.....

[Cagalli Tiziano]

Consideriamo gli investitori istituzionali per i casi (1) e (3). Se vendono put e i relativi DPD sono supporti, come fa il prezzo del sottostante a rimbalzare se non acquistano il sottostante stesso? Se vendono call e i relativi DPD sono resistenze,come fa il sottostante a ritracciare se non vendono il sottostante stesso? Maestro,grazie per le risposte e ben rientrato dalle ferie.

Limba grazie per il bentornato!

Rifletti su quello che abbiamo scritto: se gli istituzionali intervengono succede qualche cosa altrimenti nulla. Premesso questo, se decidono di coprirsi (in genere succede quando non hanno un premio incassato molto alto ) allora sparisce il DPD perchè va a zero di delta, se invece non si coprono allora agiscono sul sottostante in maniera contraria e quindi il DPD diventa suppoto e resistenza.

Difendono la posizione se il DPD è alto ed il DPD è alto se hanno incassato premio alto...per cui munizioni a volontà.

[Limba]

come al solito, Mitico Tiziano. Era proprio questo che volevo dire(mi ero spiegato male). W Playoptions!

[ffreddie]

Limba grazie per il bentornato!

Rifletti su quello che abbiamo scritto: se gli istituzionali intervengono succede qualche cosa altrimenti nulla. Premesso questo, se decidono di coprirsi (in genere succede quando non hanno un premio incassato molto alto ) allora sparisce il DPD perchè va a zero di delta, se invece non si coprono allora agiscono sul sottostante in maniera contraria e quindi il DPD diventa suppoto e resistenza.

Difendono la posizione se il DPD è alto ed il DPD è alto se hanno incassato premio alto...per cui munizioni a volontà.

Era esattamente quello che anche io mi chiedevo! Stavo per scrivere un post!

...mi sono sempre chiesto: ma gli istituzionali come difendono gli strike?

Ora mi pare di aver capito, che quando possono cercano di muovere il mercato a loro favore per mantenere le opzioni vendute in guadagno.

Però aggiungo: che vantaggio hanno a fare cosi? Non converrebbe anche a loro rollare o coprirsi con il sottostante?

Scusate gli strafalcioni eventuali ;-)
Grazie.

[the learner]

Era esattamente quello che anche io mi chiedevo! Stavo per scrivere un post!

...mi sono sempre chiesto: ma gli istituzionali come difendono gli strike?

Ora mi pare di aver capito, che quando possono cercano di muovere il mercato a loro favore per mantenere le opzioni vendute in guadagno.

Però aggiungo: che vantaggio hanno a fare cosi? Non converrebbe anche a loro rollare o coprirsi con il sottostante?

Scusate gli strafalcioni eventuali ;-)
Grazie.

Ciao,

non so se ho capito bene come interpretare il tutto, ma metti che loro entrino in difesa di uno strike. Se sono capaci di "muovere il mercato" (nel senso che hanno abbastanza premio da poter usare per la difesa) allora l\'entrata col sottostante fatta nella direzione favorevole allo stike da difendere ha un doppio vantaggio:

1) difendi la tua opzione corta
2) hai un guadagno anche sul sottostante

Se al loro movimento di difesa dovesse accodarsi il resto del mercato ecco che loro potranno liberarsi del sottostante incassando il gain. Questo non dovrebbe aumentare la forza relativa nei DPD, ma in teoria l\'effetto dovrebbe essere un aumento di forza (premio incassato + gain sul sottostante) per la prossima difesa, rendendo quel livello sempre piu\' difficile da oltrepassare (se loro continuano ad avere intenzione di difenderlo).

[Cagalli Tiziano]

Ciao,

non so se ho capito bene come interpretare il tutto, ma metti che loro entrino in difesa di uno strike. Se sono capaci di "muovere il mercato" (nel senso che hanno abbastanza premio da poter usare per la difesa) allora l\'entrata col sottostante fatta nella direzione favorevole allo stike da difendere ha un doppio vantaggio:

1) difendi la tua opzione corta
2) hai un guadagno anche sul sottostante

Se al loro movimento di difesa dovesse accodarsi il resto del mercato ecco che loro potranno liberarsi del sottostante incassando il gain. Questo non dovrebbe aumentare la forza relativa nei DPD, ma in teoria l\'effetto dovrebbe essere un aumento di forza (premio incassato + gain sul sottostante) per la prossima difesa, rendendo quel livello sempre piu\' difficile da oltrepassare (se loro continuano ad avere intenzione di difenderlo).

[ffreddie]

Ciao,

non so se ho capito bene come interpretare il tutto, ma metti che loro entrino in difesa di uno strike. Se sono capaci di "muovere il mercato" (nel senso che hanno abbastanza premio da poter usare per la difesa) allora l\'entrata col sottostante fatta nella direzione favorevole allo stike da difendere ha un doppio vantaggio:

1) difendi la tua opzione corta
2) hai un guadagno anche sul sottostante

Se al loro movimento di difesa dovesse accodarsi il resto del mercato ecco che loro potranno liberarsi del sottostante incassando il gain. Questo non dovrebbe aumentare la forza relativa nei DPD, ma in teoria l\'effetto dovrebbe essere un aumento di forza (premio incassato + gain sul sottostante) per la prossima difesa, rendendo quel livello sempre piu\' difficile da oltrepassare (se loro continuano ad avere intenzione di difenderlo).

Ma grazie!!!! Finalmente tutto chiaro!
Oggi un dubbio di meno! ;-)