Dubbio Amletico Opzioni Deep ITM

[CashLucas]

Buonasera a tutti,

premetto che sono un neofita che sta studiando e cercando di imparare, ma ho una domanda che mi assilla sulle opzioni Deep ITM.
Mi capita di riscontrare su yahoo finanze il valore delle opzioni del VXX e riscontro che, sulle opzioni DITM, il sottostante - il prezzo di acquisto fornisce un guadagno immediato. Questo vorrebbe dire che se io comprassi l\'opzioni DITM e la esercitassi immediatamente avrei un guadagno (piccolo, ma pur sempre un guadagno). Ora: dove ho sbagliato??? Contando che Natale viene una volta l\'anno e non è oggi, dove sta il mio errore? Qualcuno mi potrebbe spiegare? grazie

[lifter]

Ciao,
non conosco queste opzioni, ma a naso potrebbe essere che siano stile europeo, per cui esercitabili solo a scadenza.....altrimenti sarebbe Natale tutti i giorni :-)

[CashLucas]

Non riesco a capire se sia stile Europeo o stile Americano. Sicuro è che c\'è qualcosa che non va...

[Cagalli Tiziano]

Buonasera a tutti,

premetto che sono un neofita che sta studiando e cercando di imparare, ma ho una domanda che mi assilla sulle opzioni Deep ITM.
Mi capita di riscontrare su yahoo finanze il valore delle opzioni del VXX e riscontro che, sulle opzioni DITM, il sottostante - il prezzo di acquisto fornisce un guadagno immediato. Questo vorrebbe dire che se io comprassi l\'opzioni DITM e la esercitassi immediatamente avrei un guadagno (piccolo, ma pur sempre un guadagno). Ora: dove ho sbagliato??? Contando che Natale viene una volta l\'anno e non è oggi, dove sta il mio errore? Qualcuno mi potrebbe spiegare? grazie

Ci vorrebbero dei numeri altriementi che calcoli facciamo? Magari hai proprio sbagliato quelli.

[CashLucas]

Buongiorno a tutti,

scusate il ritardo ma volevo avere qualche dato in più per inquadrare il problema.
Faccio riferimento a questo http://finance.yahoo.com/quote/VXX/options?date=1547769600&straddle=true , il sito di yahoo finanze che porta le quotazioni delle opzioni. Ho preso ad esempio l\'indice VXX, ma vale anche in altri casi.

Ora: il sottostante quota 35.34 e, come potete vedere, il premio richiesto per l\'acquisto di una put con Strike 98.00 e scadenza 18/01/2019 è di 57.46

Ora: 98.00 (strike) - 57.46 (premio) = 40,54 (punto di B.E.)
40,54 (punto di B.E.) - 35.35 (quotazione attuale) = 5.19 di Guadagno IMMEDIATO??

Se io comprassi l\'opzione con strike 98 e la esercitassi immediatamente avrei un guadagno immediato di 5.19 punti. Natale???

L\'unica idea è che le quotazioni di yahoo finanze siano sballate.
Qualcuno può suggerirmi dove ho sbagliato?
Grazie

Luca

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno a tutti,

scusate il ritardo ma volevo avere qualche dato in più per inquadrare il problema.
Faccio riferimento a questo http://finance.yahoo.com/quote/VXX/options?date=1547769600&straddle=true , il sito di yahoo finanze che porta le quotazioni delle opzioni. Ho preso ad esempio l\'indice VXX, ma vale anche in altri casi.

Ora: il sottostante quota 35.34 e, come potete vedere, il premio richiesto per l\'acquisto di una put con Strike 98.00 e scadenza 18/01/2019 è di 57.46 [ATTACH=CONFIG]21962[/ATTACH]

Ora: 98.00 (strike) - 57.46 (premio) = 40,54 (punto di B.E.)
40,54 (punto di B.E.) - 35.35 (quotazione attuale) = 5.19 di Guadagno IMMEDIATO??

Se io comprassi l\'opzione con strike 98 e la esercitassi immediatamente avrei un guadagno immediato di 5.19 punti. Natale???

L\'unica idea è che le quotazioni di yahoo finanze siano sballate.
Qualcuno può suggerirmi dove ho sbagliato?
Grazie

Luca

Se comperi l\'opzione strike 98 e la paghi 57.46 significa che, esercitando, pagherai il sottostante 98.
Tu paghi l prezzo strike!
Quindi il tuo esborso sarà di 155,46.
Quindi non senso.

Vediamo cosa succede se quella opzione la vendi e sei esercitato:
incassi 57.46 sempre impegnandoti a pagare il sottostante 98

paghi 98 - 57.46 che incassi perchè VENDI = 40.54 la spesa netta che effettui per un sottostante che invece costa 35.34.


Al di la del ragionamento errato, le differenze che vedi tra 35.34 e 40.54 è il valore temporale dell\'opzione

[CashLucas]

Grazie Tiziano di avermi risposto,

non mi è chiara una cosa però. Nel ragionamento che ho presentato io acquisto una put. Quindi mi riservo il diritto di vendere (non di comprare) a quel prezzo strike di 98.00

Nella tabella di yahoo finance, il prezzo strike di 98.00 è classificato ITM, non OTM

Quindi non compro (dove avrei un ulteriore costo), ma vendo - e ne ho un guadagno - se la quotazione attuale è minore del prezzo strike, come in questo caso.

E\' corretto?

Luca

[Cagalli Tiziano]

Grazie Tiziano di avermi risposto,

non mi è chiara una cosa però. Nel ragionamento che ho presentato io acquisto una put. Quindi mi riservo il diritto di vendere (non di comprare) a quel prezzo strike di 98.00

Nella tabella di yahoo finance, il prezzo strike di 98.00 è classificato ITM, non OTM

Quindi non compro (dove avrei un ulteriore costo), ma vendo - e ne ho un guadagno - se la quotazione attuale è minore del prezzo strike, come in questo caso.

E\' corretto?

Luca

Scusa la risposta ..ero in treno e dal cell hoo visto quello che ho visto

Valida la risposta per quanto riguarda la parte dell\'opzione venduta mentre hai ragione tu per l\'opzione comperata.
L\'errore è comunque nei numeri dato che in yahoo hai valori riferiti al last e non al bid/ask. Il last dell\'opzione infatti è l\'iltimo prezzo battuto che si potrebbe riferire a chissà quale orario.
Nell\'immagine che ti posto hai un frame dei due prezzi nello stesso istante e vedi che l\'opzione strike 98 quota 62.78 mentre il sottostante batte 35.97.

Quindi spendi 62.78 per vendere a 98 (98-62.78= 35.22) un sottostante che quota 35.97. Poi spread e commissioni rendono in passivo l\'operazione.

Comunque regola aurea... in borsa non ci sno occasioni/arbitraggi, altrimenti il mercato non funzionerebbe.

[CashLucas]

Molto bene, credo di aver capito il tuo commento. Ho ben chiaro il mantra che quando "è troppo bello per essere vero" è perché, solitamente, non lo è.
Vorrei rilanciare con questa schermata in cui compaiono anche i prezzi Bid/Ask ed è un altro sito http://www.nasdaq.com/symbol/vxx/opt...ex=6&money=all

Porto il caso sulla call



prezzo strike 1.00, scadenza 18/01/2019. Prezzo ask = 10.45 Quotazione attuale 35.34. Ma come cavolo è possibile?

Ringrazio per la pazienza.

Luca