Il market maker e' un arbitraggista

[mdiom1]

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La figura qui sopra spiega quali sono le differenze tra le varie modifiche dei Bid-Ask-Prices e rende chiare quali sono le dinamiche.
La modifica del Bid-Ask price:
- è una conseguenza della modifica del prezzo quando i due fattori (B/A) si muovono entrambi in egual misura
- è una causa della modifica del prezzo quando uno solo dei due fattori (B/A) si muove
caricando il prezzo dello stesso fattore dell’opzione contraria.

Ad esempio se il MM volesse far aumentare il prezzo del sottostante sposterebbe parte del premio della short call nella short put; così facendo un’ipotetico venditore di put avrebbe ancor più denaro per difendersi acquistando sottostante e facendolo quindi lievitare.


Volendo quindi considerare soli i venditori di opzioni, e non gli acquirenti,
1) Saremmo di fronte ad un aumento del sottostante se il bid della Put ATM è minore del suo valore teorico.
2) Saremmo di fronte ad una diminuzione del sottostante se il bid della Call ATM è minore del suo valore teorico.